■ 見習記者 楊藝華 實習生 宋潔

　　央行今年首次降準：自3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。2015年，央行連續5次降息、5次降準。本次降準後，存款準備金率由去年年初的20%降至16.5%。降準會對咱老百姓的生活帶來哪些影響？

　　銀行理財

　　建議購買中長期理財産品

　　降準對銀行理財的可配置資産會産生重要影響，會導致理財可投資資産的減少和資産收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。

　　招商銀行海口分行財富顧問鄭建認為，從過去兩次降準的經驗看，在降準啟動3個月之後的銀行理財收益率會出現顯著下降，1年平均降幅在1%左右。建議可配置一些期限較長的理財産品，提前鎖定收益，也可以選擇靜止型理財産品，這類型産品比約定型産品的收益率略高一些。

　　農業銀行海南分行個人金融部理財經理邵立華認為，降准將造成銀行資金面逐漸寬鬆，對銀行理財産品的收益率將産生繼續下滑的負面影響，將下滑至4%左右，甚至短期理財將跌破4%。本次降准將導致理財産品收益下降10個基點左右。

　　鋻於目前中長期市場仍存在降息和降準的預期，業內人士建議投資者考慮購買中長期理財産品，同時要根據風險承受能力選擇理財産品，切莫因為收益下降鋌而走險，購買超出自己承受能力的高風險理財産品。

　　P2P理財

　　長期收益率或走低

　　當前，P2P作為網際網路理財的一種重要形式，已經開始走進了百姓的“錢袋子”。而此次央行降準，會不會對P2P産生影響呢？

　　鄭建認為，降準對開展個人信貸業務的P2P行業基本沒有影響。貨幣型基金不會受到太大的衝擊，雖然降準帶來的流動性增加，以及傳導出的貨幣總量增加，或將降低社會整體融資成本，也將對網貸平臺收益率産生影響，但不太可能出現大幅下降的情況。長期來看如果開展P2P行業不提高收益，也會流失很多客戶，近年來，還出現很多P2P“跑路”的現象，所以不建議客戶選擇網際網路理財。

　　邵立華認為，去年底網際網路寶寶類理財産品受年末資金回籠影響重回3%以上收益，節後尤其是在本次降準以後，貨幣市場資金面較為寬鬆，預計寶寶類理財産品收益率將進一步下行，跟隨貨幣市場政策維持向下趨勢。

　　整體來看，雖然網貸行業收益率水準短期內不會明顯下跌，但長期收益率預計將走低。

　　股市

　　影響不明朗

　　業內人士表示，降準屬股市重大利好。考慮到2008年以來歷次降準後上證均高開低走甚至大跌，投資者不可一味追高而招致套牢。例如去年2月4日央行公佈降準消息後，第二天滬深股市反而雙雙收跌。

　　據專業人士分析，降準後主要受益板塊有三類：資金敏感型品種、大宗商品類和高分紅概念股。

　　而對於購房者來説，近期層出不窮的刺激政策難免會引起一定程度的恐慌，鬆動的信貸讓購房者難以再期待價格下調回歸合理。降準以後銀行後續資金將更加寬裕，房貸有望繼續寬鬆，購房者壓力持續降低。

　　海南省房地産協會秘書長王靜認為降準釋放了資金，同時近期央行還降低購房首付，降低置業門檻，雖然釋放了部分剛需力量，會有更多改善型需求的人考慮買房，但是目前從總體上來看，對海南房價的變化應該不會造成太大影響。

　　債券

　　利率將下行

　　降準對銀行理財的資産配置有著重要影響。業內人士表示，降準後商業銀行自營賬戶增加的資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債券利率必然會大幅下降。

　　目前銀行理財的資産配置35%以內是非標資産，而65%以上是標準化資産，其中債券類資産的佔比在60%左右。而市場上的債券供給是有限的，因而銀行理財可以買到的債券和利率都會下降。

　　邵立華認為，本次降準對債券市場具有短期內緩和資金面的作用，刺激債券需求，但是降準非降息，對國債收益率沒有影響。

　　人民銀行決定下調

　　存款準備金率0.5個百分點

　　中國人民銀行2月29日宣佈

　　自3月1日起

　　普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點

　　旨在保持金融體系流動性合理充裕

　　引導貨幣信貸平穩適度增長

　　為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境

　　2015年人民銀行五次下調存款準備金率

　　本版製圖/陳海冰

　　名詞解釋

　　準備金率

　　存款準備金，也稱為法定存款準備金或存儲準備金，是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準備金佔其存款總額的比例就是存款準備金率。中央銀行通過調整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。這個比例越高，執行的緊縮政策力度越大。