千呼萬喚始出來，今年第一次降準終於在3月1日來了。然而，降準後首日，A股卻上演衝高回落後漲的戲劇性行情。從早盤起，先是一個高開動作，之後又隨之下探。滬指盤中最低探至2668點，午後一路振蕩走高，尾盤收報2733.17點，上漲45.19點；午後題材股全面爆發，近期一直萎靡的創業板上演V形反轉，極大地激發了市場人氣。如此戲劇性的行情讓股民真的是像坐上了過山車，股民們在體驗數字上上下下時，心情也同樣“享受”著刺激與眩暈。

　　行情直擊 創業板出狠招絕地反擊

　　週二早盤，在央行降準的利好消息刺激下，滬深兩市小幅高開。然而，由於盤前發佈的2月份中國製造業PMI，隨後劇烈振蕩，滬指一度收復並圍繞2700點振蕩，臨近午盤兩市逐漸走低。午後開盤，兩市再度走低，滬指翻綠，創業板盤中跌近2%。

　　14時，A股風雲突變。虛擬現實、手遊、傳媒等概念股突然拉升，帶動創業板題材股逐漸活躍，連續5天殺跌的創業板在不到30分鐘內從跌2%拉升至漲2%，隨後漲幅再度擴大至近4%，行業板塊全滿飄紅；隨後券商股接力爆發，滬指漲近2%再度站上2700點，房地産、有色、券商、軍工等板塊漲幅擴大，臨近收盤兩市降溫。

　　除了創業板上演王者歸來的好戲意外，昨日盤面表現搶眼的還有主機板的黃金、地産、煤炭、有色等板塊，其中黃金板塊漲幅一度高達5.93%。多只黃金概念股昨日開盤後快速衝高，赤峰黃金漲停，中金黃金、恒邦股份、紫金礦業、西部黃金漲幅均超過6%。

　　3月1日央行降準為最近的樓市“火上澆油”，降準概念中地産板塊表現最好，全面爆發，其中中華企業、深振業A、棲霞建設、寶安地産、沙河股份、深深房A紛紛漲停。漲停的地産股中，主要是一線城市房企。

　　煤炭、有色、鋼鐵板塊則延續2月29日的強勢，鋅金屬表現搶眼，鋅業股份、羅平鋅電漲停；陜西煤業、大有能源升幅超過4%。央行在此次降準裏明確提出是“為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境”。供給側改革涉及煤炭、鋼鐵等過剩産能去化需求旺盛的領域，政策扶持力度的預期加大，板塊表現自然更勝一籌。

　　激烈博弈 降準利好對陣PMI利空

　　昨日影響大盤走勢的主要因素除了降準，還有當天上午國家統計局宣佈的2月份官方製造業及非製造業採購經理人指數（PMI），兩者一個是利好，一個則是利空。在利好、利空的激烈博弈下，行情時上時下，一些股民也亂了陣腳，分不清到底哪個消息能左右股市走勢。

　　此次降準與中國人民銀行行長周小川上週末在上海G20財長和央行峰會首次提出的“穩健略偏寬鬆”相呼應。也是央行2016年來第一次降準，也是去年以來第六次降準，上一次宣佈降準是在去年10月23日。市場認為，降準預計釋放流動性7000億元左右，對股市形成正面維穩作用。

　　昨日公佈的2月中國製造業PMI為49%，較上月回落0.4個百分點，且連續第7個月低於50的榮枯線，更創下逾3年的歷史新低。非製造業PMI也遜於預期，為52.7%，雖然守在榮枯線以上，但相比上個月下降了0.8個百分點，顯示非製造業擴張速度放緩。

　　對此，民生宏觀報告點評稱，穩增長仍是不變的主題。下一步穩增長政策會繼續發力，財政政策力度有望加大，貨幣政策隨時跟進配合。但長期來看，貨幣寬鬆和刺激只是治標，堅定不移推進供給側改革才是治本之策。

　　昨日A股大盤的走勢令無數股民摸不著頭腦。昨日滬指盤中最低探至2668點，股民劉先生選擇了清倉離場。眼看利空消息壓頂，“分不清到底哪個消息能左右股市走勢，2638點看來不是市場底部，還是先跑為妙，保住利潤。”

　　後市分析 市場悲觀情緒否極泰來？

　　對於此次A股巨振，機構又如何看待？樂觀派代表華泰證券分析師盧宏峰認為，降準釋放的寬鬆信號有助於提振市場情緒，而隨著兩會的臨近，市場關注點也將會向兩會期間政策信號和供給側改革轉移。如果本週大盤能夠收復2900點，未來一段時間裏投資者信心有望逐步恢復。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根也認為表示，當前市場情緒極度悲觀後否極泰來，未來一段時間是難得的投資好時機。放眼全年，經濟和政策環境不穩定、會反覆，操作要更靈活、折返跑，二季度後半段美國加息、匯率、房價等仍可能出現變數。結構上建議更均衡，如關注“十三五”聚焦的新興行業，以及受益於價格上漲的禽、豬、維生素、印染等。

　　謹慎派代表金百臨諮詢分析師秦洪認為，大盤反彈的空間並不宜過於樂觀。對於週二A股市場的走勢，略出乎市場的預期。這主要指兩個方面，一是在早盤，滬深兩市居然沒有大幅高開，而是呈現出幾乎平穩開盤的態勢。畢竟這是時隔數月之後的降準，也是千呼萬喚而來的降準資訊，但是，A股在早盤居然不為所動，滬深兩市還一度振蕩探底，出乎市場的預期。

　　經過持續急跌之後，市場做空能量已經趨於衰竭，近期調整幅度較大的券商股更是如此。也就是説，此時護盤資金出手，拋壓並不沉重。因為在當前價位下，套牢籌碼已不願意再度割肉，所以護盤資金略施以買盤試盤，大盤就很輕鬆地出現了大力度的反彈行情。但是，週二大力反抽，也大大消耗了存量資金的做多能量。畢竟短線反彈幅度大，削弱了市場的存量資金進一步追高加倉的意願。所以，市場進一步反彈的能量迅速減弱，大盤反彈的空間並不宜過於樂觀。