本週市場出現衝高回落走勢，三大期指均呈現較大跌幅。以周線來看，IF主力合約全周累計下跌5.56%，IH主力合約全周累計下跌3.56%，IC主力合約全周累計下跌9.23%。

　　截至昨日收盤，滬深300期指主力合約IF1603漲4.4點，漲幅0.15%，最終收于2880點。上證50期指IH1603合約最終收報1931.4點，上漲9點，漲幅0.47%。中證500期指IC1603合約最終收報5417.8點，跌13.6點，跌幅0.25%。

　　受市場不實傳聞影響，本週四，三大期指隨現貨市場出現一波快速下跌行情。週五期指維持弱勢震蕩格局。國泰君安某期指研究員認為，本週市場出現集中拋售現象，反映出投資者情緒依然脆弱，修復仍需時日。市場做多情緒出現一定程度降溫，此輪反彈行情或已結束。

　　但不可否認，期指走勢仍明顯較股指更為平穩，價差結構在本週初小幅走高後也一直維持穩定態勢。方正中期股指研究員相陽認為，這一方面顯示出市場對於後市股指企穩的預期，也反映出由於較高的操作成本和溢價，機構在波動中寧願選擇低位出貨而不能選擇期指進行頭寸保護的尷尬局面。

　　從期現溢價來看，週五期指價差有小幅收窄。IF1602、IH1602、IC1602合約依次較現貨指數貼水68.03、24、231.14點。

　　從成交持倉來看，本週期指持倉量逐步回升。但週五未能延續前4個交易日勢頭，成交持倉量均出現一定回落。當天，成交持倉方面，滬深300期指成交2.25萬手，總持倉4.64萬手。上證50期指成交8112手，持倉1.95萬手。中證500期指成交1.59萬手，持倉2.64萬手。

　　中金所盤後持倉排名顯示，週五，IF1603合約前20名多頭席位減持74手至2.81萬手，前20名空頭席位增持302手至2.88萬手。具體席位上，國投中谷增持多單190手；華泰期貨減持多單154手；海通期貨增持空單362手；魯證期貨減持空單177手。

　　IH1603合約前20名多頭席位增持60手至1.27萬手，前20名空頭席位增持112手至1.33萬手。IC1603合約前20名多頭席位增持176手至1.53萬手，前20名空頭席位增持29手至1.56萬手。

　　相陽表示，經歷了2月份反彈，前期上漲個股進入滯漲階段，領漲板塊輪動至去産能壓力較重的煤炭鋼鐵等行業，近期反彈行情均以這些板塊的上漲而結束。而近期基本面在去産能和去庫存方面均顯示出了阻力，使得市場産生對政策節奏的擔憂。資金面也在年初大寬鬆後逐漸顯現收緊跡象。

　　對於後市，相陽認為，在本週大幅釋放風險後，多空雙方重新進入到了較為均衡的局面。“政策預期和資金面沒有明顯改變的情況下，料上證指數將於2640-2840點之間構築平臺，滬深300震蕩區間2840-3050點。在市場偏弱的情況下，以藍籌為主的上證50表現要好于中證500。”（滿樂）