2月26日，中國人民銀行行長周小川在央行上海總部舉行的記者會上回應了近期市場關注的熱點問題。在回答《經濟日報》記者提問時，周小川表示，各種政策的制定可能會産生溢出效應，今後政策制定和事先對政策的效果進行模擬的時候需要更加小心。與此同時，要果斷推行供給側結構性改革。

　　貨幣政策穩健略偏寬鬆

　　“鋻於對中國和全球經濟當前形勢的看法，人民銀行的貨幣政策是處於穩健略偏寬鬆的狀態，還要不斷觀察，適時動態調整。”穩健略偏寬鬆，是央行對穩健貨幣政策的最新表述。

　　針對資本流出是否會影響貨幣政策的問題，周小川明確指出，中國作為一個經濟大國，更重要的還是考慮中國整個宏觀經濟的整體情況，不會過度基於外部經濟或者資本流動來制定我們的宏觀經濟政策。“中國繼續實行穩健的貨幣政策，在利率以及貨幣政策數量方面的考慮，主要還是要使國內經濟更加健康發展。”周小川説。

　　但如果對貨幣政策過度依賴，也容易出現問題。“貨幣政策用得太多，效應就可能出現遞減。”周小川認為，貨幣政策對度過危機、加快復蘇，都起了重要作用，但別的政策應該跟上，光用貨幣政策就有可能過度。

　　反對貨幣競爭性貶值

　　“中國歷來反對貨幣競爭性貶值，反對用貶值贏得出口競爭力。”周小川表示，總體來講中國出口還很強大，去年，貨物貿易順差接近6000億美元，所以中國也不會參與競爭性貶值來增強自身出口能力。

　　去年“8·11”匯改時，央行明確了以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。從近期市場情況看，總體上人民幣匯率大的走勢反映了市場供求的變化，人民幣對一籃子貨幣匯率保持了基本穩定。

　　周小川強調，央行作為宏觀部門，主要從長期視角觀察人民幣匯率走勢，強調經濟基本面因素。目前看，中國經常項目順差仍較高，通脹處於較低水準，經濟保持中高速增長，國際競爭力仍很強，從基本面因素看人民幣匯率不存在持續貶值的基礎。

　　企業杠桿率過高是關鍵

　　就近期人民銀行再次下調二套房首付比是否在“加杠桿”的問題，周小川認為，“現在適當下調首付比，這個審慎度空間還是夠的。”

　　首付比是宏觀審慎政策框架下，對房地産市場進行逆週期調節的工具之一。城鎮化過程中，住房貸款增長較快會不會帶來較大風險？周小川認為，個人住房抵押貸款産生的壞賬比例仍明顯小于其他領域，適當降低首付比風險不大。

　　從中國的情況看，個人住房貸款佔銀行總貸款中的比重相對偏低，很多國家的住房貸款佔到總貸款的40%至50%，而中國這一比例只有百分之十幾，相對較低。因此，銀行業內也認為個人住房抵押貸款還是相對比較安全的産品。

　　周小川認為，應提高銀行在個人住房貸款上的自主定價權。“在宏觀和微觀審慎監管框架之下，將來應加強對銀行總體健康程度的考核，讓銀行有較大自主權來決定他們對不同客戶採取什麼樣的政策。”周小川提出，針對風險小的客戶，銀行可以有一定的靈活性來決定價格和首付比。但銀行總體資産品質應由監管部門進行更加嚴格的綜合平衡監管，這可能是更有靈活性、更有效的一個體系，也不會影響整體風險可控的程度。

　　“中國如果想控制杠桿率，關鍵還是如何應對企業杠桿率過高的問題。”周小川強調。