新華社北京2月24日電 在境外類央行機構陸續進入的基礎上，中國債市開放的大門進一步打開。24日，中國人民銀行發佈公告，允許各類境外金融機構及其向客戶發行的投資産品，以及養老基金、慈善基金、捐贈基金等投資銀行間債市，同時取消了投資額度限制。

　　專家表示，考慮到人民幣匯率近期的大幅波動，此時推出這一舉措主要意在推動人民幣國際化，緩解資本流出壓力。

　　“央行這次開放債市特別強調引入中長期機構投資者，核心就是吸引美元入境。”興業銀行首席經濟學家魯政委説，“長期投資者不太考慮短期匯率波動，而看長期回報。當前中國債券與境外相比仍存在較高利差，如果能吸引更多境外投資者前來投資，將有助於國際資本均衡流動，減少外匯儲備消耗。”

　　民生證券研究院固定收益組負責人李奇霖表示，目前中國經濟仍面臨較大的下行壓力，房地産、基建和出口步入長週期調整，隨之下降的人民幣資産回報率客觀上導致了一定的資本外流。此時大幅開放債券市場，無疑有利於提高境外投資者持有人民幣的積極性，改善資金外流。

　　一個不爭的事實是，隨著人民幣跨境結算和離岸市場規模擴大，購買人民幣金融資産的需求也在擴大，但資本賬戶管制和有限的債券市場規模制約了人民幣國際化的進程。

　　“此次央行基本上放開了所有類型境外機構的準入，資本項目開放和人民幣國際化進程明顯提速，在促進離岸人民幣流動性增長，推動人民幣從結算、交易貨幣到投資、儲備貨幣轉變的同時，對完善中國貨幣政策傳導機制、促進利率匯率改革等都具有重要意義。”李奇霖説。

　　在魯政委看來，更為多元化的投資人對債券市場頗為關鍵，能助其更好地發揮市場化收益率曲線的基礎作用。此外，近期中國企業和地方政府發債壓力很大，如果有更多投資人予以承接，對當前宏觀政策執行和實體經濟發展也大有好處。

　　種種利好之下，債券市場加速開放的步伐清晰可見。2015年4月底，央行批准匯豐、摩根士丹利和法國巴黎銀行等30余家境外金融機構進入銀行間市場。短短3個月後，又全部放開境外央行、國際金融組織和主權財富基金等機構的額度限制和投資範圍，並將審核制改為備案制。而此次境外銀行、保險、證券、基金公司等獲批入場，境外投資機構基本全部放開。

　　權威數據顯示，截至2015年末，已經有292家境外央行主權財務基金等境外機構進入銀行間市場。

　　“稍微長遠一點看，這件事對匯率影響挺重要。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，隨著資本項目開放不斷深化，中國債券市場加快開放是必然趨勢，從投資範圍擴展到投資者擴容、投資規模擴增，多層次的開放政策值得期待。

　　〔各方觀點〕

　　此次央行擴大債市交易主體，有利於降低債市風險，增加債市容量。另一方面，此舉也是為地方債置換“鋪路”。

　　——民生證券研究院固定收益組負責人李奇霖

　　央行此舉意在擴大銀行間債券市場，推行直接融資。作為當前金融政策的一項主旋律，直接融資迫在眉睫，但註冊制改革不能操之過急，短期內突破點正在債券融資、新三板上。

　　——太平洋券商分析師

　　金融債發行規模越來越大，需要比較多資金的支援。參與主體增加之後，資金增加，邏輯上可能帶來債券收益率的進一步下行，從而壓低社會融資成本。

　　——債券分析師

　　（東方財富網）