華夏基金公司日前公告，華夏經濟轉型股票型證券投資基金將於2月22日到3月11日期間發行，投資者可在中行等各大銀行、各大券商及華夏基金認購。該基金擬任基金經理彭海偉介紹説，華夏經濟轉型基金將掘金中國經濟轉型投資機會，主要包括高端製造業、資訊科技、文化傳媒、醫療服務、國防軍工等。

　　經濟轉型 勢在必行

　　改革開放以來，中國經濟迅速騰飛，2010年成為世界第二大經濟體，2011年中國每人平均GDP達到5000美元以上，進入中上收入國家的行列。然而，2012年以來，我國經濟增長速度在短期內較快下滑，從2011年的9.5%下降到2015年的6.9%。經濟增長速度在短期內較快下滑，經濟如何轉型引起了國內各界和國際社會的密切關注與廣泛討論。

　　如果説前30年的改革，對中國而言是第一次轉型，引入市場機制、參與全球競爭，實現資源優化配置、財富積累、勞動力轉移，使中國完成了從經濟弱國到大國的目標，那麼接下來，中國將進行第二次轉型，這一次目標更高，是要使中國從經濟大國成為經濟強國。

　　“中國經濟已進入轉型發展的歷史性重要窗口期。”彭海偉表示，窗口期並非長期存在，而是有時間界限，必須在窗口期內完成轉型。轉型成功，將是中國經濟二次騰飛的新起點。

　　彭海偉認為，推動經濟轉型，邁上中高端水準的經濟至少具備三個特徵：一是高生産率，産業技術是決定生産率高低的最重要因素，形成建立在高生産率基礎上的發展方式，是經濟邁上中高端水準的最突出標誌，也是推動經濟邁上中高端水準必須始終圍繞的一條主線。 二是保護生態，根據環保部發佈的《2013中國環境狀況公報》顯示，全國生態環境保護形勢依然嚴峻，最受公眾關注的大氣、水、土壤污染狀況依然令人憂慮。三是消費主導，進入“十三五”，中國迎來期盼已久的消費型經濟時代，不論是需求側還是供給側，消費仍有進一步挖掘的潛力，對經濟增長的拉動將在未來變得更為顯著。在出口遇冷、投資增速回落的情況下，消費成為中國經濟的“頂梁柱”。

　　標的豐富 投資風口

　　彭海偉介紹説，華夏經濟轉型基金將掘金中國經濟轉型投資機會，重點投資符合國家經濟結構轉型和産業結構轉型升級和區域結構調整優化政策，並從中受益成長的行業和公司，這一領域投資標的豐富，未來出現大牛股的機會很多。他列舉了幾個重點看好的行業。

　　一是高端製造，中國製造業仍處於工業2.0或3.0的水準，這意味著機器人普及率將大幅提高，需求旺盛，而且智慧製造已經上升至國家戰略的重要地位，未來將有政策重點扶持。

　　此外，近兩年，我國社會物流總費用佔GDP的比重保持在18%左右，這一比例是發達國家的2倍，高於全球平均水準約6.5個百分點。在智慧製造的工業框架中，自動化輸送和智慧物流倉儲是製造過程的核心環節。物流和倉儲的自動化和智慧化可有效節省勞動力、土地和租金成本，提升生産和管理效率，未來提升空間巨大。

　　二是環保行業。“十三五”環保的重點就是要把大氣、水、土壤三個“十條”落實好。環保行業的兩大痛點在於資金和監管。2015年大力支援的PPP模式和監測機制很好地支撐環保未來的大發展，行業拐點將來臨。例如，膜法水處理産業在這個時點放飛銷量主要有四維度驅動：市場空間、技術、成本、政策。隨著充電設施的建設以及充裕的財政補貼，新能源汽車已經成為了終端消費者中受歡迎的選項之一，預計新能源汽車行業在2016 年仍將保持較高速增長。

　　三是消費行業。一方面，80、90後人口數量龐大、疊加相對更高的邊際消費傾向，奠定了80後、90後的消費潛力。隨著80後、90後步入中青年時期，決策地位提升，收入增加，有望對未來消費市場産生持續性影響。 另一方面，人口老齡化是未來30年最確定的大趨勢，未來五年進入加速期，帶來5000萬人口增量。而超老齡化、空巢、失獨、慢病四大結構特徵徹底顛覆家庭養老模式，養老産業剛需爆發在即。

　　估值合理 接近底部

　　談到目前的A股市場，彭海偉認為，短期來看，2016年以來的利空因素已經逐步出清，市場過度反應，主要還是情緒的集中宣泄。他建議投資者要放眼長遠，不因短期的市場波動過度悲觀，機會來自於大跌之後的市場修復。中長期來看，在利率持續下行、股票資産配置吸引力增強的背景下，資本市場健康穩定發展的方向沒有改變，股票市場仍有望重回中長期上行通道。

　　“越艱難，越接近機遇。市場信心不足，往往是市場出現拐點前最後的黑暗。”彭海偉分析説，從A股幾次歷史底部的PB比較來看，A股整體目前的平均市凈率（PB）為1.7倍，而在2005年上證綜指998點的時候為1.6倍，2008年上證綜指1664點的時候是2.0倍，可見目前的估值已經非常接近歷史底部。

　　彭海偉表示，從大類資産配置的角度看，房地産市場經過十幾年的高速發展，目前一線城市價格堅挺，二三線城市庫存巨大，未來上漲空間有限；黃金近期漲幅較大，但主要是避險因素在驅動，沒有持續性；P2P雖然看上去收益很高，但風險也高，問題公司很多。長期來看，股市正處於底部區域，回報將高於其他投資。

　　他認為，目前中國居民總資産大約300萬億，而其中居民各類金融資産的佔比僅約14%，嚴重偏低，股市40多萬億市值只有25%左右屬於居民。而在美國的家庭財富配置中，各類金融資産佔比接近50%。 從體量的角度比較，中國居民的金融資産配置比例存在著極大的提升空間，家庭財富配置從存款、房産向權益類産品的轉移才剛剛開始。