猴年春節後首個交易周，滬指以超過3%的漲幅給新一年的行情開了一個好頭。縱觀本週，包括央企改革、電腦設備在內的多個板塊此起彼伏，權重與題材也是接力上攻。春意盎然之中，投資者對於接下來的行情也有了更多的期待。如此背景下，A股下周的行情將由誰帶動，哪些板塊又將接棒成為主力軍呢？

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　　年報行情將啟 高送轉一觸即發

　　隨著財信發展等3隻個股在今年1月披露年報，新一輪的年報披露季也正式展開。據同花順數據統計，截至昨日收盤，兩市已披露年報的公司數量已達到70余家，接下來，更多的上市公司將漸次披露年報，這也有望在市場掀起又一波年報行情。分析人士稱，在年報披露的高峰臨近之下，市場的熱點常常會聚焦于業績實現大增以及“高送轉”類個股，此類個股一方面有著良好的業績支撐， 同時一些股價過高、股票流動性差的公司也可以借此降低股價，增強公司股票流動性，不失為當前行情中較為確定性的題材。

　　統計數據顯示，截至昨日，兩市共有近150家上市公司發佈了分紅預案，其中超過100家公司的轉增幅度大於10股送5股，屬於“高送轉”範疇，其轉机增比例最大的勁勝精密，其每10股對應的“公積金轉增股本”高達30股。除此之外，遊族網路、永清環保等10余家上市公司也提出了每10股送20股的方案。在分析人士看來，高送轉股的炒作通常有三條主線，而股市整體的環境將決定其炒作的深度和廣度。首先，高送轉的方案通常在年報中公佈，而在這之前市場就已經開始尋找具備高送轉潛力的個股進行提前佈局，這也會讓不少並未公佈分紅狀況的率先反應。而隨著年報的陸續公佈，高送轉股從預期開始轉為現實，如果行情順利發展，那麼在經歷短時間的調整後，股價將再次拉升，個股也將迎來“搶權”以及除權後的“填權”行情。

　　雖然幾乎是每年關注的主題，但也有分析人士不忘提示風險。廣發證券分析師就表示，“高送轉”的實質是股東權益的內部結構調整，對凈資産收益率沒有影響，對公司的盈利能力也沒有實質影響。投資者在面對市場出現的“高送轉”標的時，仍需結合相關個股的基本面綜合分析，不宜盲目輕信，更不要抱著僥倖的心理跟風炒作，避免造成虧損。

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　　政策利好再至 地産股有望當先

　　繼月初下調首付比例後，地産市場再度迎來新的刺激措施。財政部等三部門昨日發文通知，自2月22日起調整房地産交易環節契稅、營業稅。對個人購買家庭唯一住房，面積為90平方米及以下的，減按1%的稅率徵收契稅；面積為90平方米以上的，減按1.5%的稅率徵收契稅。對個人購買家庭第二套改善性住房，面積為90平方米及以下的，減按1%的稅率徵收契稅；面積為90平方米以上的，減按2%的稅率徵收契稅。營業稅方面，個人將購買不足2年的住房對外銷售的，全額徵收營業稅；個人將購買2年以上（含2年）的住房對外銷售的，免征營業稅。

　　本月初，央行就曾發佈公告，宣佈在不實施“限購”措施的城市，居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動5個百分點，此番契稅與營業稅的調整，無疑又為地産業的“去庫存”增添助力。海通證券分析師表示，對於當前的房地産市場來説，減少交易成本是非常正確的方向，有利於房地産去庫存與穩定房地産市場。

　　國信證券分析師稱，在需求政策的刺激以及降準、降息的預期下，房地産板塊産生一輪次級週期的反彈機會依然存在。從市場層面上來看，新興産業股由於去年投機漲幅過高仍存在估值壓力，上游傳統原材料和製造行業均受困于産能過剩，目前反彈漸入佳境的市場也需要估值不貴的房地産板塊來繼續帶動。銀河證券表示，從去庫存這一角度來看，行業龍頭由於資金實力雄厚且資金成本低，因此，在兼併收購的洗牌中具有明顯優勢，此外，隨著針對非一線城市的去庫存政策加速出臺，預計三四線地産標的將明顯受益。國金證券表示，在國企改革的大背景下，地産界的國企改革將進入實操階段。在經歷前期大幅下跌之後，不少國企改革類個股已面臨較好的投資機會，保利地産、深深房A、金融街等相關個股值得重點關注。

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　　網路支付逞強 題材股仍將起舞

　　除了權重股的“搭臺”之外，行情向深處演繹，同樣離不開“唱戲”的題材股，在此方面，代表新經濟發展方向的網際網路與科技類個股則稱得上當仁不讓。從昨日市場表現來看，包括移動支付、網路安全、虛擬現實、4G概念在內的多個板塊漲勢不俗，在兩市的漲幅榜上位居前列，海立美達、新開普、康強電子、大恒科技、聯創光電等一眾個股均強勢封住漲停板。

　　長江證券分析師馬先文認為，目前網際網路電腦行業仍處成長週期，創新此起彼伏，傳統行業在積極去産能的背景下，IT 行業仍處於成長期，其在需求去中心化、降低信用成本等領域將大有可為，在拉卡拉借殼上市、 Apple Pay入華之下， 線下支付體系的變革又將升溫， 硬體為媒介所産生的物聯網即將破局，大數據的應用逐步打開，人工智慧、虛擬現實也現端倪。目前來看，在經過此前市場的大幅下行後，投資者對於此類個股已漸趨理性，隨著戰略新興板、註冊制的推出，中概股將大量歸來，屆時電腦板塊將産生明顯分化，具備網際網路屬性的企業如東方財富、同花順，具備網際網路屬性的行業如軟體服務均有望享有一定的估值溢價。

　　海通證券分析師則看好移動支付領域的持續性投資機會，該分析師稱，由於Apple Pay 入華經過一年多醞釀，之前預期已較為充分，考慮到後續可能的催化事件，包括近場支付在內的移動支付板塊以及延伸出來的網際網路金融均存在持續性投資機會。産業鏈中的POS機及移動支付商戶運營廠商新大陸；受益於支付設備改造的天線廠商，如碩貝德；生物識別模組的華天科技等。

　　本報記者 馬玉寶