■每經

　　週一是A股猴年開市首個交易日，許久沒有公開發聲的央行行長周小川突然在春節假期臨近結束之際談及人民幣匯率、宏觀審慎政策框架以及數字貨幣等諸多焦點問題。

　　記者注意到，周小川對市場關注的人民幣匯率問題和其他重要問題都進行了坦率而堅定的表態。其中既有專業性回答，也有大爺大媽都能明白的“普適性”回答。

　　19次提及“投機”剛柔並濟警告投機者

　　記者梳理後發現，周小川19次提及“投機”一詞。針對人民幣貶值的問題，周小川從三個方面進行了“內外”喊話：

　　首先，從經濟基本面的角度，周小川指出，在多重不利的國際因素背景下，2015 年中國GDP6.9%的增速仍是一個較高的水準，並且國內投資仍有希望保持在高位。

　　其次，從人民幣匯率的角度，周小川再次強調“一籃子貨幣”，表示人民幣對一籃子貨幣事實上有所升值，不存在持續貶值的基礎。但他強調，浮動匯率機制必須要有管理。

　　再次，從匯市與其他市場關聯的角度，周小川表示，防止貨幣市場、匯市、債市、股市的相互衝擊和交叉感染。他表示：“中國也存在交叉感染的土壤。為此，改革要有窗口選擇，講求時機、配合和操作技藝。”

　　什麼叫講求操作技藝呢？周小川給出了解讀。他表示，不能讓投機力量來主導市場情緒，但要採用靈活匯率這面“海綿盾牌”，對投機力量做到攻防有度。他還意味深長地説了一句話：“中國經濟體量大，資源多，跟中國拼，不容易掙到錢。”

　　開門見山告訴投資者：基本面支援人民幣走強

　　周小川對於投機者的表態可謂剛柔兼備，但對於投資者、對於公眾，他採取開門見山的態度，而且用了不少成語、大白話。分析人士認為，雖然周小川此次不少表態明白易懂，但透露出的對於市場預期的管理態度是：投機者是博弈者，我們因此不能什麼都説清楚。周小川説：那就好比下棋，不可能把招數完全告訴對手。

　　周小川清晰地表達出願意與公眾加強溝通的願望。本著這個精神，他也非常明確地説出了人民幣匯率未來走向的預期：升值！

　　他説，在拐點出現後，可能貶值過度，但“再之後會有升值勢頭，因為基本面是支援人民幣走強的”。在詳細回答了人民幣匯率的問題後，周小川還回答了宏觀審慎管理制度和有關數字貨幣的問題。

　　業內判斷：人民幣中間價或漲超6.52

　　對於數字貨幣的問題，周小川表示，央行很早就在研究；對於何時在中國推出數字貨幣，他給出了一個時間預期：“約十年”。

　　事實上，人民幣空頭“春節突襲”並未出現。相反，離岸人民幣連續多個交易日呈現上漲態勢。上周（2月8日~12日），離岸人民幣共上漲704個基點。2月5日，人民幣兌美元最後一個交易日的中間價定為6.5314。業內判斷：人民幣中間價或突破6.52。中國外匯投資研究院院長譚雅玲則認為，離岸人民幣上漲，與市場的避險情緒有關。

　　記者注意到，上周美國道指累計下跌1.43%、標普500指數跌0.81%、納斯達克指數跌0.59%；歐洲市場中，德國下跌3.43%、法國下跌4.89%、英國下跌2.40%。亞洲市場方面，恒生指數重挫5.02%，日本日經225指數更暴跌11.10%，創8年最大周跌幅；南韓“創業板”12日盤中跌逾8%後熔斷。