2月1日，中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心發佈的2016年1月份中國製造業採購經理指數（PMI）為49.4%，較上月下降0.3個百分點。

　　分企業規模看，大型企業PMI為50.3%，比上月回落0.6個百分點，高於臨界點；中型企業PMI為49.0%，比上月下降0.6個百分點，繼續處於臨界點下方；小型企業PMI為46.1%，雖高於上月1.2個百分點，但持續位於收縮區間。

　　從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生産指數和供應商配送時間指數高於臨界點，新訂單指數、從業人員指數和原材料庫存指數低於臨界點。

　　國家統計局高級統計師趙慶河解讀製造業PMI回落稱：一是從歷史數據上看，受春節臨近等因素影響，每年1月份製造業生産活動大多有所減少，市場供需放緩。二是在當前化解過剩産能和去庫存階段，部分企業主動減少産量和降低庫存。三是近期國內外經濟增長持續放緩，需求總體偏弱，進出口受到一定程度影響。值得關注的是，消費品製造業PMI繼續走高，對穩定經濟增長髮揮積極作用。

　　中國物流資訊中心分析師陳中濤説，從過去10年數據來看，1月份PMI指數有7年出現下降，平均降幅1個百分點。“今年1月份下降0.3個百分點，沒有表現出加快回落態勢。”

　　從行業來看，食品等7個行業PMI指數較上月提高，裝備製造業回落幅度較大；分企業規模看，大、中型企業PMI指數較上月均下降0.6個百分點。

　　陳中濤認為，去年下半年以來，裝備製造業保持了較快的發展態勢，目前的回落受到一定的短期性因素影響，未必具備趨勢性。

　　招商證券宏觀團隊點評稱，總體看，1月製造業PMI創近期新低表明國內製造業面臨較大的經營困境，預計一季度GDP增速將進一步下滑。

　　他們表示，如何平衡去産能和就業市場穩定是今年經濟工作的難點，供給側改革短期將較為明顯地衝擊製造業企業，因此總需求管理不能缺位，財政政策需要更大力度的刺激。

　　中國物流與採購聯合會特約分析張立群表示，1月份PMI指數較上月下降0.3個百分點，表明經濟增長仍有下行態勢。與此同時他還稱，生産經營活動預期指數小幅下降，採購量指數、原材料庫存指數、進口指數、産成品庫存指數等都有不同幅度下降，表明企業開年的市場預期普遍比較謹慎。新出口訂單指數下降，表明出口困難仍然較大。

　　但他同時指出，從分行業指數看，汽車、電氣機械器材製造等七個行業PMI指數高於50%；食品、造紙印刷等七個行業PMI指數較上月提高，表明經濟結構變化的積極因素在聚集中。考慮到前期穩增長政策效果的進一步顯現，以及今年將部署的各項政策的預期效果，預計經濟增長總體仍將呈現企穩態勢。

　　從企業規模來看，大型、中型企業生産指數高於50，分別為52.6、51.2；小型企業低於50，為46.3。

　　非製造業方面，國家統計局公佈的數據顯示，中國2016年1月官方非製造業PMI報53.5，較上個月的54.4回落0.9個百分點，非製造業繼續保持擴張態勢，但增速有所放緩。

　　中國物流資訊中心的武威解讀稱，資本市場的短期波動是造成該月指數回落的重要因素。剔除上述因素影響，實體經濟整體保持穩定。

　　他表示，1月新訂單指數環比出現較為明顯的回落，且指數水準低於去年同期。指數回落的原因主要來自兩個方面。一方面，資本市場的短期波動帶動金融業需求的回落是導致市場需求回落的主因，這種波動的持續性還有待觀察。另一方面，與節日消費無關的行業，如生産性服務業進入傳統淡季，相關需求偏弱，要等到節後才能釋放。

　　他最後稱，結合兩方面原因，本月新訂單指數的回落未必具備趨勢性。但從整體來看，新訂單指數水準仍然偏低，在一定程度上反映出市場需求基礎仍不穩固。今年應圍繞民生發展和消費升級，著力於提升有效供給，激發市場潛在需求，推進結構調整方式的轉變，增強經濟發展的新動力。