本報綜合消息 “得數據者得天下”，基金公司圍獵“大數據”已有兩年。

　　大數據基金最初與百度、京東、新浪、騰訊等網際網路平臺合作。2016年伊始，同花順、東方財富也成為基金公司的數據合作對象。

　　“關燈吃麵”的散戶，碰撞基金公司的量化模型，這一次，大數據能否成功抄底？

　　發行火熱，業績平淡

　　網際網路思維與基金投資的融合，引發了大數據基金在最近一年內的火熱發行。

　　2014年首只大數據基金銀河定投寶成立，此後博時、廣發、南方分別和螞蟻金服、百度、新浪財經開發成立大數據基金。

　　多只大數據基金髮行規模在10億元以上，個別基金的募集規模甚至超過100億元，不少基金募集之初設定份額便被投資者搶購一空。

　　但是，大數據基金的業績卻差強人意。

　　第一代大數據基金都為指數型産品，呈現出高風險的特點。廣發百發100指數A去年最大回撤達到了60.21%。

　　此後，天弘、廣發基金陸續推出主動管理型大數據基金，同樣基於電商以及百度數據。截至去年底，天弘旗下雲端生活優選大數據基金累計收益率為-6.94%。

　　網際網路平臺、搜索引擎、電商平臺，雖然擁有龐大的數據庫，但對股票價格有多少預見力，業內靜觀。

　　瞄上炒股數據

　　進入2016年，基金公司瞄上了同花順和東方財富的數據庫，前者是炒股軟體，後者以股吧聞名。

　　至少從目前來看，這是兩個和股民有著直接關係的數據庫。公開數據顯示，同花順註冊用戶是兩億人，手機用戶端的市場佔有率業內第一。東方財富股吧是目前中國人氣最旺的股票主題社區，股票關注度數據近25億。

　　以海富通為例，主要運用東方財富股吧的數據，通過在股吧、網頁、行情軟體或APP對於個股添加關注或自選，形成“關注度”指標，抓取動態的關注變化。

　　記者曾獲悉，有個炒股軟體內測了一款基於股票關注行為的程式化交易軟體，牛市初期成績斐然，缺點對暴跌無力。這同樣是指數型大數據基金的軟肋。

　　可見的是，在發展了2年後，大數據基金主流向倉位靈活性轉變。泰達宏利同順大數據和海富通東方財富大數據量化掘金混合型，都以混合主動基金亮相。

　　炒股無非就是選股和擇時。海富通基金量化投資管理部副總監陳甄璞説，關注度增幅相對較少，但不是最少的，同時股價有小幅上漲的股票，後期上漲的概率最大；反之，關注度增幅最多的，同時股價有顯著上漲的股票，後期下跌的概率較大。其透露説，在某地産龍頭萬科控制權爭奪戰初期，模型就發出了買入的信號。

　　聽起來很美好。陳甄璞認為， 2016年潛力冷門股將更具有投資價值。

　　要過三道坎

　　從歷史數據看，大數據基金確實能在牛市中乘風破浪，但在應對寬幅調整的市場時，也體現出了彈性大的特徵，並沒有顯現出回撤小、收益穩定的能力。

　　上海證券分析稱，大數據基金優勢在於，能夠利用網際網路海量數據的優勢，及時反饋投資所需要的輔助資訊。但劣勢也同樣明顯，在資訊元素較多的情況下，大數據基金投資過於分散化，持有時間較短，對股票的投機性投資強于價值性，均較對其業績形成負面影響。

　　陳甄璞坦言，當市場開始熱了時候，相關數據再予以反饋，大數據基金從模型上確實具有一定滯後性。但海富通東財大數據通過建立擇時模型，在模擬期中有效控制了基金回撤。

　　或許還不成熟，但大數據基金的未來還是備受看好。

　　註冊制下的新股大潮，人才頻繁流動的基金業，大數據基金無疑是基金公司發展的重頭。

　　數據顯示，目前大數據産品已達到20隻，標的包括搜索引擎、社交平臺、炒股軟體等，基金公司期待大數據能夠為投研操作提供有力的幫助。

　　北京量邦資訊科技董事長、北京大學對衝基金實驗室聯合主任馮永昌告訴記者，目前大數據還要邁過三道坎：一是過於強調網際網路大數據的資訊優勢，忽略量化投資建模的基本要點；二是大數據本身的代表性問題；三是大數據的持續性和持續有效性問題。