繼西安銀橋乳業宣佈要從新加坡退市後，另一家乳品企業聖元國際也計劃從美國納斯達克退市。為此，聖元創始人張亮開出了高溢價的價格，不過與其他中概股退市一樣，聖元的私有化或許被國際投資者阻擊。京華時報記者胡笑紅

　　聖元擬從美國退市

　　據了解，聖元董事會近日收到一份落款日期為14日的不具約束力的建議函。該函中，聖元主席兼CEO張亮及其附屬實體（稱為“買方”）提出了私有化建議，擬收購全部聖元發行的不由買方持有的普通股，每股價格為5.91美元，這相當於1月13日聖元收盤價約63%的溢價，或過去20個交易日該公司股份成交量加權平均收盤價30%的溢價。

　　聖元董事會表示，目前只是接到了這份不具約束力的私有化提議，尚未作出任何決定。

　　聖元前身為青島聖元乳業有限公司，成立於1998年1月。2005年6月，聖元通過反向收購，成功在美國OTC證券市場上市，並在2007年4月份轉板納斯達克。

　　無獨有偶，就在前不久，國內另一家乳企銀橋乳業也打算從新加坡退市。

　　中概股價值被低估

　　當年上市伊始，張亮曾對外表示，“聖元登陸納斯達克，標誌著企業已融入國際主流資本市場，聖元的未來發展不再局限于中國市場”。如今聖元選擇退市，公司方面昨天表示對此暫不回應。

　　香頌資本執行董事沈萌表示，國際投資者對於中國概念股的估值普遍偏低，使得海外上市已經失去企業融資的功能。

　　據了解，聖元于2007年轉板到納斯達克後股價一度高達25美元，市值超過10億美元。但在私有化消息公佈前的1月13日，它的股價只有3.62美元，市值為2.06億美元。而在香港市場上市、知名度遠不及聖元的輝山乳業目前市值卻達到近400億港元，二者相差甚遠。

　　“A股市場不斷釋放政策利好以及相對較高的估值，深深地吸引了海外中概股，因此中概股不斷發起私有化退市”，沈萌表示，同時股票發行註冊制改革的推進，私有化的中概股或將回歸A股。

　　退市之路並非平坦

　　儘管提出私有化建議，但真正退市之路並非平坦。目前已有律師事務所聲稱將對聖元進行調查。羅森律師事務所此前曾表示，將調查張亮等提出的私有化價格對普通股東是否公平，以及聖元國際董事會是否違反了受信義務。另一家美國律所Tripp LevyPLLC也表示，已經對聖元國際進行調查。“調查顯示5.91美元的私有化價格是不公平的低估，至少應該提高到6.74美元。調查還將進一步確定張亮進入這次交易，是否以損害公司股東利益來達成他的私利”。

　　除此之外，私有化必將有強大的資金作為後盾。對於資金是否有問題聖元方面未作回應。不過，這些年來，聖元幾次大手筆出手似乎顯示家底殷實。2013年和2014年，其先後並購上海嬰幼兒奶粉品牌“育嬰博士”和海南國健高科技乳業有限公司旗下的一款嬰幼兒奶粉品牌“迪唯恩”。另外，其還投資1.5億歐元在法國建廠。