上周滬深股市頂住了IPO、期指交割和美聯儲加息等種種壓力，雙雙收紅，K線形成“陽包陰”上攻組合，為本週繼續走強奠定了基礎。

　　上周A股走勢有兩大出人意料的表現。第一次是週一，在10隻新股發行的壓力下，主力資金通過大幅拉抬有色金屬和券商板塊，推動大盤先抑後揚，走出一波盤中逆轉的好戲。第二次是週四，在美聯儲加息的背景下，週四大盤不跌反漲，向上突破，令“利空出儘是利多”成為現實。滬深股市不僅沒有被利空擊倒，反而強勢收陽，顯示出做多意願非常強烈，跨年度行情有望展開。

　　11月中旬以來，兩市大盤一直處於震蕩探底過程中，上證綜指曾兩次考驗60日均線支撐。前期大盤連續調整的原因主要有兩個：一是第二批新股發行鎖定數萬億元資金，導致資金面嚴重“缺血”的預期加大；二是美聯儲12月份加息預期加大，令投資者擔心資金外流。如今這兩大利空因素均已兌現，大盤就可以輕裝上陣了。

　　從板塊及個股表現來看，上周兩市熱點層出不窮、精彩紛呈，足以令人眼花繚亂、目不暇接。地産、證券、保險、銀行、煤炭、石油、有色金屬等權重板塊均有過驚人表現，先後擔當起護盤和引領大盤絕地反擊的重任。題材股表現同樣精彩，高送轉、石墨烯、教育傳媒、影視娛樂、動漫、大數據、網遊、電子支付、虛擬現實、網路安全、電腦、醫藥電商、鋰電池、智慧汽車、智慧手機、雲計算、安防、藍寶石、LED、半導體、環境保護、污水處理、土壤修復、工業4.0、充電樁、運輸物流、基因測序、食品飲料等題材板塊輪番走強。可以説，上周大盤與個股比翼齊飛，大盤藍籌股與中小盤題材股輪流表演，徹底激活了市場人氣。

　　本週仍有8隻新股發行，且美股大跌的影響還在，難免會拖累A股走勢，不排除A股會出現一波三折的反覆走勢，但這並不會影響個股的發揮。投資者可從三方面把握個股的機會：一是改革題材，如電改題材股在上周開始顯山露水；二是創新題材，上周新能源、智慧製造等技術創新和管理創新類題材股表現積極；三是産業升級題材，這將是未來大牛股的溫床，如工業4.0等。

　　上海證券 程榮慶

　　■觀點組合

　　關注險資舉牌概念股

　　近期萬科管理層和寶能係的股權爭奪，令險資舉牌上市公司再次成為關注焦點。今年四季度以來，至少有30家公司獲得險資舉牌，主要分佈在房地産、商業貿易等行業。

　　一方面，保險公司在“資産荒”環境下面臨較大的資産配置壓力，股票的流動性好于其他固定收益類産品，在保監會將險資權益類投資上限提高至40%後，保險公司有提高股票配置的需求。另一方面，目前被舉牌的股票大多屬於藍籌股，以房地産、商貿、銀行等傳統行業為主，均具有較高的股息率；同時，股東分散，第一大股東持股比例一般低於25%。因此，投資者可按以上兩個標準，關注險資舉牌潛力股的機會。

　　國信證券

　　年末提防風格切換

　　站在目前時點，考慮到“當前貨幣政策依舊寬鬆，降準預期猶存，中央經濟工作會議以及中央城市工作會議等穩增長會議召開”等因素，我們認為，未來A股市場仍具備“賺錢效應”，我們對年內行情依舊持“偏樂觀”的觀點。市場的分歧不在於指數的漲跌，而在於市場風格是否會發生切換，需要提防臨近月底市場風格出現的短暫切換。

　　在行業配置上，隨著12月下旬的時間窗口來臨，我們建議板塊配置應適當均衡，推薦關注券商、地産、傳媒、電子(國産化晶片)等行業；有事件或政策預期驅動的迪斯尼、國企改革、無人駕駛、量子通信、教育、核電等主題板塊。國金證券