昨夜今晨，對於投資者來説註定是個不眠夜。因為美聯儲議息會議在淩晨3時召開，加息讓全球資本市場關注。不過和之前不少機構預判的不一樣，今天國內股市高開，隨即一路上揚，機構普遍認為，“靴子落地，利空出盡”。

　　小散戶熬夜等消息

　　雖然説股民小林手裏的股票市值不是很多，但是他這幾天來一直關注美聯儲加息的事情，在股友群裏也和大家討論得不亦樂乎。昨天，不少關注股票投資的微信公眾號都用了這樣一個大標題“今夜註定不眠，都是因為這個女人”。當然，這個女人指的是美聯儲主席耶倫。

　　這一段，股民小林過得很不順，手裏的股票基本沒怎麼漲過，有一隻還是漲上來又跌下去的震蕩走勢，讓他十分煩惱。本來想回老家買房的他盼著自己的股票能有所收穫，但是願望一直沒有實現。今天零時，小林還是沒什麼睡意，他等著美聯儲的消息，等得有點無聊的他去股友群裏看了看，一看還有幾個炒股的朋友都在聊著，大家都擔心股市會隨著美聯儲加息應聲下挫，有的説：“早幾天跑就好了。”也有人説：“沒那麼嚴重，説加息都説了好久了，股市也沒有大跌。”後來等到了淩晨1時許，大家都熬不住了，小林也眼圈發紅眼神迷離了，“大家都洗洗睡吧，加息與否就早上看吧，股市也不用太擔心了，跌下去咱就當長期股東了。”

　　美聯儲宣佈加息

　　淩晨，美國聯邦儲備委員會宣佈將聯邦基金利率上調25個基點到0.25％至0.5％的水準，這是美聯儲自2006年6月以來首次加息。

　　美聯儲在結束本年度最後一次貨幣政策例會後發表聲明説，今年以來美國就業市場明顯改善，有理由相信通脹將向2％的中期目標邁進，美聯儲決定現在啟動加息。此次加息之後，美聯儲將繼續保持寬鬆的貨幣政策，以支援就業市場進一步改善以及讓通脹向目標值邁進。美聯儲主席耶倫在會後的記者會上説，美聯儲後續加息步伐將視新的經濟數據而定，貨幣政策正常化的步伐將是謹慎和漸進的，但並不一定以機械、均勻的速度推進。

　　 A股不懼加息

　　今天上午，A股三大股指均高開，隨後一路上揚，一點也不懼來自美聯儲的加息消息。對此，不少市場人士表示，這是因為加息符合市場預期，利空出盡就已經不是利空。比如，銀河證券首席總裁顧問、經濟學家左曉蕾就指出，美聯儲已經對加息問題討論許久，其他市場會進行提前吸收，並進行調整及規避風險。因此，新興市場會提前做好準備，中國也是一樣，況且中國在新興國家中的經濟表現還算不錯。

　　其實在美聯儲宣佈加息之後，美股市場有短暫下跌，不過隨後便開始企穩上漲。最終，道瓊斯指數漲1.28%，標普指數漲1.45%，納斯達克指數漲1.52%。歐洲股市表現也相對不錯，在美聯儲沒有宣佈加息之前，英德法三國股市均已上漲報收。其中英國指數漲0.72%，德國DAX指數漲0.18%，法國指數漲0.22%。

　　華泰證券更是樂觀地表示，A股市場或迎來反彈，這是因為目前點位的A股市場，會將美聯儲加息理解為靴子落地。當前市場與6月、8月下跌最大的不同是利空的可預期性和可評估性，維持市場將會在12月中下旬至2016年上半年繼續反彈的判斷，在市場反彈的過程中，成長股將比藍籌股反彈更多。

　　不過海通證券分析師姜超指出，過去幾年來，各國央行連續大“放水”，資産收益率普遍降低，資金紛紛涌向高收益的低信用債或垃圾債。美聯儲加息意味著“便宜錢”時代將要結束，資産收益率回升，資金會向低風險資産轉移，垃圾債可能會被“踩踏”式拋售。

　　人民幣連續九天下跌

　　受美聯儲加息影響，今天人民幣對美元匯率繼續下跌。上午9點半，人民幣對美元匯率中間價為6.4757，較前一交易日下跌131個基點。這是人民幣中間價連續第九天下跌，創2011年以來的新低。

　　 人民幣匯率出臺新指數

　　美元加息可能會導致美元的升值，接著會帶來其他貨幣對美元的貶值壓力，包括人民幣在內的新興市場國家貨幣的貶值壓力。2015年以來，新興市場國家的經濟表現整體低於預期，美聯儲加息將導致新興市場國家的資本外流。不過，美聯儲加息也是意料之中的事，市場前期已經消化了一部分影響，因此並沒有引發人民幣劇烈波動。

　　12月11日，中國外匯交易中心正式發佈CFETS人民幣匯率指數，列出了參考國際清算銀行貨幣籃子和SDR貨幣籃子計算的另外兩種人民幣匯率指數。此舉被市場解讀為，今後人民幣匯率的浮動將由盯住美元的雙邊匯率，改為參考一籃子貨幣的綜合視角。央行官網的評論認為，今後觀察人民幣匯率要看一籃子貨幣。

　　招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮分析，如果人民幣與美元脫鉤，人民幣對美元匯率的彈性將增大，以往年均3%至5%的波幅，今後將會上升至年均8%至10%。明年人民幣對美元匯率出現6.9或7都是有可能的。

　　人民幣貶貶升升成常態

　　央行官網指出，參考一籃子貨幣不等於盯住一籃子貨幣，不是機械地按一籃子貨幣匯率指數的變化來調整人民幣匯率，還需要將市場供求關係作為另一重要依據，再加上必要的管理，最終形成靈活浮動的匯率。劉東亮解釋，這就是説，央行除了重點參考一籃子貨幣匯率指數和市場供需，必要時還會干預，只是干預力度會逐漸減弱。

　　對於老百姓來説，人民幣短期出現貶值則應該習以為常，貶貶升升、有貶有升將成為常態。如果資産規模不是很大、不需要全球配置，那麼也不存在避險的問題。有留學、旅遊等需求的市民可以本著用多少、換多少的原則提前換匯，但與學費和物價上漲的幅度相比，匯率波動的實際影響相對小很多。