加拿大央行行長史蒂芬·波洛茲12月8日表示，未來或效倣其他經濟體的一些做法，不排除推出負利率政策以刺激經濟。分析人士認為，近1年多來國際油價暴跌嚴重打壓了加拿大的資源型經濟，加拿大央行開始打負利率的主意，實屬必然。

　　波洛茲當天在多倫多演講時表示，加拿大央行有能力執行非常規貨幣政策應對經濟領域的挑戰，這些政策包括將大量信貸資金注入出現問題的經濟板塊，並將利率降至零以下，即執行負利率政策。他表示，加拿大利率政策的有效下限是負0．5％。

　　不過，加拿大央行也強調，把基準利率降到零以下，只是加拿大銀行貨幣政策“工具箱”裏的工具之一，目前並沒有計劃實施這樣的政策。

　　加拿大證券學院院士楊凡表示，加拿大央行行長此時發表這番言論，看似偶然，實屬必然。當前加拿大經濟面臨停滯，央行干預刺激經濟正當時。

　　第一，國際油價暴跌，嚴重拖累加拿大經濟。由於歐佩克拒絕減産，國際油價持續下跌，美國西德克薩斯輕質原油價格一度跌破37美元1桶。

　　楊凡説，加拿大經濟中，資源權重過高，過去10年，能源部門過度膨脹，擠壓其他板塊，例如製造業。“當油價暴跌、加元匯率跌至11年新低時，我們卻發現由於産能喪失，加元貶值已經無法刺激製造業擔當起出口的重任。”

　　由於國際石油價格下跌給經濟帶來下行壓力，加拿大央行今年1月和7月先後兩次降息，但收效甚微。今年一季度和二季度，加拿大經濟連續負增長，一度出現技術性衰退，而加拿大統計局12月1日公佈的經濟數據顯示，該國第三季度國內生産總值環比僅增長0．6％。

　　加拿大財政部最新發佈的“經濟和財政預測”報告調低了加拿大經濟的增長預期，預計2015年全年經濟增長1．2％，低於4月預計的2％。此外，未來油價承壓也將衝擊加拿大能源相關産業的投資和就業，使今年第四季度和明年第一季度的經濟增長面臨更大壓力。

　　第二，經濟增長乏力也使加拿大財政受到深層次衝擊，實現財政盈餘面臨更多困難。

　　“經濟和財政預測”報告預計，加拿大2015－2016財年（即2015年4月1日至2016年3月31日）將面臨30億加元的財政赤字，且下個財年赤字將進一步擴大，而財政盈餘需要等到2019－2020財年才能實現。

　　第三，加拿大銀行體系風險凸顯。加拿大地産價格虛高造成民眾負債水準提高，本身就對銀行形成威脅。而今年以來油價暴跌，更令人擔心銀行在能源企業的風險敞口問題。

　　此外，就業市場方面，加拿大統計局最新數據顯示，9月全國領取定期失業救濟金的人數達54．38萬人，環比上升1．1％，主要是由於石油大省艾伯塔省失業救濟金領取人數增長所致。

　　作為典型的資源型經濟體，石油價格下行著實令加拿大經濟雪上加霜。正如加拿大第二大銀行道明銀行經濟分析師布賴恩·德普拉托所説，大宗商品價格的持續下跌令加拿大經濟增長前景堪憂，進一步的經濟刺激變得必要。

　　不過，即便央行行長明確表示未來存在用負利率刺激經濟的可能性，其效果也有待觀察。