今天，人民幣國際化進程迎來重要里程碑——人民幣正式被納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR），成為與美元、英鎊、歐元、日元並駕齊驅的世界五大支付貨幣之一。這是SDR迎來的第一個來自發展中國家的貨幣。它意味著今後國際支付中使用人民幣結算有望成為新常態。上午央行舉辦媒體吹風會，易綱副行長表示，這是對中國經濟發展和改革開放成果的肯定，是人民幣國際化的一個里程碑，對中國和世界是雙贏的結果。

　　入籃

　　人民幣權重佔10.92%

　　北京時間今天淩晨1點半，國際貨幣基金組織執行董事會成員國經過投票，通過了關於將人民幣納入特別提款權新的籃子貨幣的提議，並確定人民幣在新的SDR籃子中所佔權重為10.92%，美元、歐元、日元和英鎊的權重分別為41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。新的SDR籃子將於2016年10月1日生效。

　　中國人民銀行表示，歡迎基金組織執董會將人民幣納入SDR貨幣籃子的決定，這是對中國經濟發展和改革開放成果的肯定。人民幣加入SDR有助於增強SDR的代表性和吸引力，完善現行國際貨幣體系，對中國和世界是雙贏的結果。中方將繼續堅定不移地推進全面深化改革的戰略部署，加快推動金融改革和對外開放，為促進全球經濟增長、維護全球金融穩定和完善全球經濟治理作出積極貢獻。

　　人民幣表現“淡定”

　　近期人民幣對美元匯率持續走低。今天上午人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.3973元，創下自8月28日以來的新低。昨日人民幣對美元匯率中間價報于6.3962，較上一交易日下跌47個基點。當前市場上對於加入SDR之後人民幣走勢存在較多爭議，對今年年底人民幣對美元匯率預測區間幅度相差很大，在6.33至6.8之間。有機構分析説人民幣“入籃”後會增值，也有業內人士指出，人民幣“入籃”實名完成後，央行會允許人民幣小幅貶值。鋻於加入SDR之後，人民幣對美元匯率將成為國際關注的標桿匯率，同時，人民幣匯率變動，也會觸動外匯市場震蕩和大規模跨境資本流動的風險。因此大多數機構認為，中國央行會竭力在短期內增加人民幣的相對穩定性。

　　股市未受大刺激

　　今天上午，受人民幣“入籃”SDR影響的概念股多數上漲，昨天漲停的物産中大今天依然強勢，百隆東方則封漲停。不過大盤今天上午繼續承壓，超過10時跌幅收窄。

　　華泰證券首席分析師羅毅同樣表示，人民幣國際化可謂是資本市場的“催化劑”。人民幣國際化代表整個金融體系地位的提高，代表金融體系賺錢的機會增多，隨著外資源源不斷進入中國，也就代表會源源不斷地配置權益市場。

　　水到渠成

　　其實，要求把人民幣加入IMF的SDR貨幣籃子的呼聲在今年年初就有了，這一呼聲最早得到英國的支援。由於美國以“人民幣匯率並未實現市場化”、“人民幣幣值被低估”等理由進行阻撓，這個呼聲在隨後一兩個月裏逐漸降低了音量。不過在5月的最後一個星期，歡迎人民幣加入SDR的聲音再度高調起來。甚至連美國財長雅各布·盧都聲稱：“IMF可能在今年決定讓人民幣加入SDR。”美國這種態度的轉變源自人民幣自身地位的提升，如果還堅持把人民幣排除在IMF的SDR貨幣籃子之外，IMF的代表性就會受到質疑。自8月IMF發佈評估報告後，中國政府為推動資本項目開放和人民幣國際化採取了一系列舉措。特別是8月11日出臺的人民幣中間價匯率機制改革，使得人民幣在岸市場中間價和市場價趨於一致。11月14日，國際貨幣基金組織總裁拉加德稱，人民幣符合“可自由使用”貨幣要求，建議將其納入除英鎊、歐元、日元和美元之外的第五種特別提款權貨幣。

　　對百姓生活影響長遠

　　對於持有人民幣的中國老百姓來説，同樣可以從人民幣“入籃”SDR中獲益。長期來看，中國消費者持人民幣直接境外旅遊、購物和投資的夢想或將實現。隨著人民幣計價功能的擴大，如果能夠實現國際貿易中能源、礦産、糧食等與老百姓生活息息相關的大宗商品的人民幣計價，不僅能夠規避匯率波動對國內通脹的影響，還能減少因結匯、購匯等帶來的企業交易成本，降低老百姓消費這些商品的生活成本。

　　交通銀行首席經濟學家連平表示：“隨著人民幣加入SDR，越來越多的國家認可人民幣，願意接收人民幣，或者用人民幣來廣泛地開展各種交易。這樣來看，中國人未來出國購物、旅遊等消費都會更加方便。”挖財研究院研究員王藝紅指出：“人民幣加入SDR後，出國旅遊、購物、留學、置業等行為不用再走複雜的換匯流程，可直接用人民幣進行結算，大大方便了普羅大眾的出國生活。同時，對於一些高凈值人群，配置海外資産將更加便利，可投資産品範圍也將更加廣泛。”

　　在消費層面，“入籃”有助於提高人民幣在國內的購買力。如果人民幣可以在世界範圍內流通，中國不斷增發的貨幣也就可以輸出到海外，從而使得國內實際通貨膨脹水準得到緩解。以前美元一升值我們就開始擔心進口商品成本升高，人民幣加入SDR後就可以沒那麼擔心了。對企業來説，減少了匯率風險，也使對外貿易更加便捷。

　　在投資層面，人民幣加入SDR，也將有利於投資者在全球進行資産配置和交易。在資本和金融賬戶開放的前提下，海外市場將有越來越多的理財産品以人民幣計價，中國人到國外去投資基金、股票和債券，甚至直接拿著人民幣到國外買房都將不再是夢想。

　　反應

　　BBC：中國經濟強大的象徵

　　加入IMF新的SDR貨幣籃子是中國從貧窮走向世界經濟支柱的象徵。SDR貨幣籃子是個非常小眾的俱樂部，目前只包括全球最頂尖的四大經濟體，中國的加入宣佈世界經濟正在發生改變。

　　路透社：為中國帶來新考驗

　　明年，IMF就要將人民幣作為國際儲備貨幣之一。這對於中國政府來説，面臨著如何全面改革人民幣匯率機制以及如何與國外投資者合作的問題。中國政府承諾加快推進金融改革和對外開放，在新形勢下，這一承諾面臨新的考驗。

　　拉加德（IMF總裁）：

　　這是對中國改革成就的認可

　　管濤（中國金融40人論壇高級研究員）：

　　遲到的認可、嶄新的征途

　　張斌（中國金融40人論壇高級研究員）：

　　入籃不會放大人民幣匯率波動

　　背景

　　什麼是SDR？

　　SDR是特別提款權（Special Drawing Rights）的縮寫，其含義是兌換“可自由使用”貨幣的權利。它是國際貨幣基金組織在1969年9月創設的一種記帳單位，亦稱“紙黃金”，與黃金、外匯等其他儲備資産一起構成國際儲備。二戰後，世界上的貨幣都和美元掛鉤，美元與黃金掛鉤，這就是人們常説的佈雷頓森林體系。SDR最初與美元等值，含金量為0.888671克。佈雷頓森林體系崩潰後，IMF于1974年啟用SDR貨幣籃子。上世紀80年代開始，SDR改用美元、德國馬克、英鎊、法國法郎和日元五種貨幣定值。2015年審查前，SDR貨幣籃子包括美元、歐元、英鎊和日元四種主要國際貨幣。根據2015年11月30日的匯率，1單位SDR約相當於1.37217美元。

　　特別提款權可用於政府之間的結算，可以充做國際儲備，可用以向IMF的其他會員國換取外幣以平衡國際收支逆差，可用以償還IMF的貸款等，但不能直接用於貿易和非貿易的支付。

　　張品秋