近日，關於私募基金的新聞不斷。先是徐翔因涉嫌內幕交易、操縱股價被抓，“私募一哥”跌落神壇；後有前“公募一哥”王亞偉掌舵的千合資本旗下的11隻産品虧損嚴重，雖然後來千合資本出來澄清，但這已引起市場的廣泛關注。

　　東莞是“金融綠洲”，私募基金近年來在東莞發展迅速，在廣東省內，東莞的私募基金管理人數量僅次於深圳和廣州。但從基金規模來看，東莞在全省所有城市中僅排第五，位列珠海之後。

　　不過，受訪的業內人士均表示，雖然目前東莞的私募行業與省內金融業發達城市仍有差距，但潛力巨大。

　　私募基金規模為25億元

　　私募基金起源於美國。19世紀末20世紀初，有不少富有的私人銀行家通過律師、會計師的介紹和安排，將資金投資于風險較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興産業，這類投資完全是由投資者個人決策，沒有專門的機構進行組織，這就是私募的雛形。

　　在中國的金融市場，私募基金是私下或直接向特定群體募集的資金，從而進行的一種集合投資。與之對應的公募基金通常指受政府主管部門嚴格監管的、向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金。

　　據了解，廣東省的私募基金管理人數量為4860家，管理的基金數量為4107隻，管理的基金規模達7648.18億元，排名國內前列。

　　單從所在地的私募基金管理人數量來説，東莞有132家，排在深圳和廣州之後，私募基金有87隻。但從基金規模來看，東莞只有25.35億元。

　　據統計，佛山的私募基金管理人數量為87家，基金數為78隻，基金規模為120.29億元，排在廣州之後；珠海的管理人數量為86家，基金數為46隻，基金規模達78.66億元。

　　如果按基金規模來算的話，銀行存款過萬億元的東莞只能和惠州（16.64億元）一同排在第三梯隊。

　　雖然差距明顯但潛力巨大

　　之所以會有如此明顯的差距，很大程度上是因為東莞有很多私募基金管理人並沒有發行和管理基金。

　　目前東莞的132傢俬募基金管理人中，有95家的註冊地在東莞。其中，這95家中又有超過70家是屬於“目前沒有正在管理的私募基金”類別。

　　也就是説在東莞本地辦公的私募機構中有超過一半沒有發行並管理屬於自己的基金。據業內人士透露，很多私募機構都是先備案，等候條件成熟再發。也有的在備案後只是代發其他公司的基金，而沒有自己管理的基金。

　　雙誠資本總經理王濤認為，目前行業中難免出現良莠不齊的狀況。“我認識一些私募機構，他們的運營不夠專業和規範，對行業傷害很大。”

　　多數受訪的私募基金負責人認為，與深圳和廣州等省內金融業發達的城市相比，東莞的私募機構規模小、專業弱、人才少。

　　不過，在私募機構水準良莠不齊的同時，專業的私募管理人非常看好東莞的本地市場。

　　“東莞的私募市場可挖掘的潛力太大了，尤其是東莞正在面臨轉型升級，很多製造業的企業家手中握有相當的資産，他們傾向於投資處於金融尖端部分的私募行業。”蘭權資本CEO薛康説。

　　他認為現在國內的私募市場就像上世紀80年代的美國，同樣是幾十年財富的積累，催生了大量的金融投資需求，金融資産迅速上升。”薛康説：“從方式上看，他們願意投資私募股權基金、自己設立私募公司，或者投資私募公司部分股權。”

　　薛康認為，按照目前東莞過萬億元的銀行存款來計算，私募市場可承載的管理規模大約是1000億元，可以容納200至300傢俬募機構。

　　東莞私募操作策略分化

　　對於目前的市場環境，地處東莞的各傢俬募機構的表現分化，操作策略不一，既有比較激進的，也有偏保守的。

　　據了解，不少私募基金産品在這輪“股災”中清盤，甚至倒閉。而廣東領新投資有限公司凈值激增，進而在行業中奪冠，在10月份，相對價值策略平均收益1.22%。該公司總經理劉東明認為，關鍵是投資模式合理化。“我們採用對衝套利的方法，將風險分散，像産品債券型的私募産品‘領新眾籌7號’正是這樣操作的。”

　　劉東明説道：“私募行業競爭非常激烈，也非常殘酷。在今年行情走好的時候，東莞很多私募企業拔地而起。可是，後來行情急轉直下，公司在上半年註冊，下半年就變成清盤了。”他認為，選擇合適的操作模式至關重要。

　　在操作上，蘭權資本保持審慎態度。“我們目前已經將倉位降至一成，年內也不會有任何舉動或發行新産品。”薛康説。

　　據悉，在早前的股災當中，很多私募機構都受傷了，甚至出現清盤的現象。一位私募人士透露，已有私募公司面臨清盤的狀況，更有營收超百億元的某大型私募機構也面臨清盤。

　　據好買基金研究中心統計，今年以來清盤的私募基金産品至少超過1200隻，約佔納入統計産品總數的5%，其中，市場大跌的7月、8月成為私募清盤的高峰期。

　　“在這一輪牛市中，大量的資金堆積在概念型、炒作型的公司裏，導致這些公司股價增速比業績快，繼而引發股價的雪崩。”該名私募人士告訴記者。

　　雙誠資本看好長期股市的走向，但目前較少操盤。“我們如今通過使用fof形式，為投資者謀求穩定的收益。”王濤説，fof即基金中的基金，以前100萬元只能投資一種私募産品，現在100萬元可以投資多種基金。“這種産品具有配置功能，可配置多種基金，有利於分攤風險。”

　　銀行入局挑戰傳統私募

　　和以往只需要面對同業競爭不同，如今在銀行混業經營的背景下，傳統的私募基金要面對這些資金實力“超量級”的金融巨頭們挑戰。

　　據統計，自2015年6月11日監管層對私募基金業務開閘後，有10家銀行先後獲得私募投資基金管理人資格，包括光大銀行、平安銀行、浙商銀行、北部灣銀行、寧波銀行、包商銀行、南昌銀行、民生銀行、江蘇銀行和徽商銀行。

　　獲得牌照的銀行既有全國性的商業銀行，也有地方的銀行。而隨著時間的推移，這串名單會越來越長。

　　對於銀行的入局，上述的私募機構負責人普遍認為這是好事，很可能打開私募機構與銀行業的合作空間。

　　“銀行獲得私募牌照，説明私募市場正式開放，這既是挑戰也是機遇。”薛康説，一方面銀行可以幫助投資人加強對私募的認識；另一方面，市場的開放，行業會洗牌，優質的私募企業將脫穎而出。

　　而在劉東明看來，市場的開放有利於私募行業的發展。“私募的産品較為專業，銀行職員對業務熟悉程度不夠，私募機構可以承擔部分職能，有利於雙方在業務上的溝通和交流。”

　　本版撰文：南方日報記者 龔名揚 葉永茵