我國已進入新舊動力轉換和結構調整的關鍵階段，消費增長穩健，投資結構持續優化，一系列促進外貿穩定增長的政策效果正在逐步顯現。綜合看，經濟總體處於底部企穩狀態的態勢已經基本確立，但保持平穩增長的基礎仍然需要鞏固，穩增長的政策仍需抓緊落實

　　近日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會發佈的10月份中國製造業和非製造業採購經理指數（PMI）顯示，10月份製造業PMI雖處於榮枯線以下，但與上月持平；非製造業PMI持續處於擴張區間。

　　過半數行業PMI高於50%

　　今年1月份，我國製造業PMI從上年12月份的50.1直接跌穿榮枯線，滑落至49.8。隨後，PMI持續回升，6月份升至50.2，但7月、8月份由升轉降，8月份跌至49.7。9月份，PMI回升至49.8，10月份繼續保持在49.8的水準。

　　總的來看，PMI雖仍然處於榮枯線下方，但平穩的走勢表明製造業已經呈現出了企穩態勢，也進一步説明當前我國經濟的增速換擋、結構優化、動力轉換，都在有序地推進，經濟發展總體平穩的大勢並沒有變化。

　　從主要分項指標看，10月份，製造業生産指數為52.2%，比上月微跌0.1個百分點，表明製造業生産既處於平穩擴張區間，又承受著一定的收縮壓力。從調查情況看，目前多數製造業企業維持正常開工水準，過半數行業PMI指數保持在50%以上。

　　其中，汽車製造業回升明顯，升幅超過5個百分點，PMI指數在調查的行業中處在領先水準；木材加工及傢具製造業回升突出，升幅近7個百分點，從一個側面反映出房地産市場回升；高技術産業保持蓬勃發展勢頭，PMI指數高於製造業整體水準近5個百分點。消費品行業保持較快發展，PMI指數高於製造業整體水準2個百分點以上；裝備製造業發展態勢平穩，PMI指數略高於50%。

　　這反映了當前我國製造業處於新舊動力轉換格局，新動力雖然在加速孕育，但其蓄積力量需要一定的時間空間；而原有的增長動力正在減弱，特別是在經濟發展新常態下，一些舊動力正在經歷經濟增速換擋和結構調整的陣痛，對製造業的增長形成制約。

　　製造業PMI回升可期

　　10月份，製造業從業人員指數為47.8%，低於上月0.1個百分點，持續處於臨界點下方，表明製造業企業用工量回落。這雖然表明製造業生産當前仍承受一定的收縮壓力，但也反映出當前我國結構調整在穩步推進。而隨著資訊化投資改造的加快，企業的用工結構也將發生變化，從過去的“人海戰術”轉向對專業型技術工人的需求。

　　從市場需求看，10月份，製造業新訂單指數為50.3%，比上月微升0.1個百分點，連續兩個月回升，且站在榮枯線。這表明製造業市場需求繼續改善，將為製造業的回升提供市場空間。

　　從未來預期看，10月份，製造業生産經營活動預期為52.5%。自今年以來，這一指標除1月份為48.7%外，均處於擴張區間，表明企業家對未來保持樂觀的態度；供應商配送時間指數為50.6%，比上月回落0.2個百分點，位於臨界點以上，表明製造業原材料供應商交貨時間有所加快，這也説明當前經濟活躍度有向好勢頭；從生産活動的前端環節來看，企業原材料庫存持續消化，原材料庫存指數連續4個月下降，10月處在今年以來的最低水準，但企業採購量指數有所回升，表明企業有回補原材料庫存的跡象，預計年底企業生産活動保持平穩。

　　抓緊落實穩增長措施

　　目前，製造業存在的壓力不容忽視。如10月份新出口訂單為47.4%，比9月份下降0.4個百分點，表明製造業出口的壓力仍然比較大。三季度我國的對外出口下降5.6%，降幅比二季度擴大了2.6個百分點。再如，主要原材料購進價格指數為44.4%，持續處於榮枯線以下，表明國際大宗商品價格持續處於低位，輸入性通縮對我國製造業的影響仍然不可小視。

　　另外，10月份，非製造業PMI為53.1，比上月小幅回落0.3個百分點，創下年內新低，但仍持續位於擴張區間。交通銀行金融研究中心首席經濟學家連平分析説，房地産業、交通運輸、電腦服務和軟體業、租賃和商務服務等行業用電量近三個月來出現持續下滑，表明在經濟整體下行、前景預期不明朗的背景下，居民消費和投資意願終將受到一定約束，第三産業的表現很難顯著超脫大勢。

　　綜合來看，我國已經進入新舊動力轉換和結構調整的關鍵階段，消費增長穩健，投資結構持續優化，一系列促進外貿穩定增長的政策效果正在逐步顯現。加之新動力的成長，中國改革繼續推進，創新步伐加快，支撐力和新動力交織在一起，會對衝下行壓力，中國經濟持續保持平穩較快增長勢頭的態勢不會改變，中國經濟將繼續保持中高速增長。

　　當前，仍須進一步抓緊落實穩增長的政策措施，確保今年經濟走勢完美收官，為明年經濟奠定穩定基礎。

　　從財政政策來看，大量基礎設施投資來源正由過去的政府直接投資轉向以PPP為代表的新型融資模式，但社會資本進入遲緩導致對基建相關産業提振不足，特別是煤炭、鋼鐵、水泥等面臨的壓力依然很大。臨近年底，財政政策應加快效果落地。