10月23日，央行宣佈下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%。也就是説，銀行的存款利率又低了

　　10月25日，太原市民吳蓓來到并州路上的某國有銀行網點，為到期存款辦理轉存手續。

　　“利率降得太快！1萬元在銀行存一年，去年這張存單的利息算下來還有300元，這次存進去，只有175元嘍！”她説。吳女士所在的這家銀行，經過這次降息，掛牌一年期存款利率為1.75%。這還是在基準利率基礎上上浮了0.25%。

　　此前10月23日，央行宣佈，10月24日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%。自2014年11月22日以來，央行已經進行了六次降息，一年期存款基準利率從3%下降至1.5%。存款利率在11個月內縮水一半。

　　當錢看上去“越存越少”時，我們該選擇哪些理財方式，讓手裏的錢不縮水或者少縮水？

　　“負利率”真的來了嗎

　　“負利率”時代又來了！此次降息之後，不少人驚呼。

　　所謂“負利率”，是指實際CPI（全國居民消費價格指數）高於一年期存款基準利率。也就是説，在某些經濟情況下，一年期定期存款利率小于同期物價指數的漲幅。這時，居民把錢放銀行是跑不贏通脹的，購買力逐漸降低，看起來就好像存放在銀行的錢“越存越少”一樣。

　　資料顯示，自上世紀90年代以來，我國經歷過4次負利率時期，分別是1992年10月至1995年11月、2003年11月至2005年3月、2006年12月至2008年10月、2010年2月至2012年3月。而在這4個時期，CPI的最高值分別達27.7%、5.3%、8.7%與6.5%。

　　10月14日，國家統計局公佈的數據顯示，9月份全國CPI同比上漲1.6％，漲幅相比上月回落0.4個百分點。即使CPI數據較8月份回落，該數字仍然比降息後一年期存款的基準利率高出0.1個百分點。從這一點看，“負利率”已經來了。

　　不過，也有業內人士認為，雖然利率一降再降，但“負利率”時代還未到來。其理由是當前商業銀行存款利率的上浮空間已打開。據相關監測數據，本次降息後，國內主要大中型商業銀行和部分城商行、農商行紛紛呈現不同的一年期個人定期存款掛牌利率。其中，工、農、中、建、交等銀行掛牌利率最低，為1.75%，較9月份CPI高0.15個百分點。而掛牌利率更高的部分銀行，最高利率水準為2.5%。換句話説，銀行存款定價機制不同了，所以不能單純使用存款基準利率與CPI的差值來判斷“正利率”或“負利率”。

　　當然，不管專家怎麼説，老百姓更注重的是實際感受。

　　在太原市長風街某商場，市民薛雯女士逛了兩圈，都沒有買到一件衣服。“都説今年的CPI特別低，可是這商場裏的衣服仍然居高不下，隨便買一件都要上千元！”她發現，前些年人們拎著大包小包衣服的場景已經不復存在，商場裏如今是閒逛者多，下單者少。

　　事實也正如此。即使“負利率”沒有到來，存款基準利率一降再降，終歸會使老百姓的錢袋子縮水。

　　打個比方，按照工、農、中、建等銀行一年期存款利率1.75%的水準計算，你存1萬元人民幣，一年後本息收入為10175元。同時，如果物價像今年8月份那樣維持2%的上漲幅度，那麼今天1萬元能買到的商品，到一年後就需要10200元。這意味著，存在銀行的1萬元，一年下來貶值25元，購買力相當於一年前的9975元。

　　因此，我們應該了解更多的理財知識，讓財富悄悄流走的速度不要那麼快。

　　該選哪種理財方式

　　今年27歲的許磊，最近把手裏的幾張存款單全部提現，一部分放入證券賬戶，用於購買股票基金；另一部分則通過網際網路金融工具理財。

　　像許磊這樣把存款“搬”出來，投向熱點理財項目的人不在少數。P2P、各種“寶寶”……事實上，近年來興起的理財新工具越來越多。那麼，老百姓的錢放哪兒才“不虧”？

　　業內人士認為，人們可以進行更加多元化的投資理財，努力讓資産保值增值。

　　通常情況下，利率處在下降通道時，有的銀行儲戶會選擇購買商品消費，更多人會購買資産如房地産、存款、股票、理財産品等保值。數據顯示，在過去的四段“負利率”時期，我國房價均有較大漲幅。在本輪降息期，房價快速上漲的外部環境已不具備。但對投資者來説，隨著利率降低，買房投資存在不小的機會。向銀行“借錢”，投資中心城區稀缺性房産、地鐵等具有地位特殊性的房産以及學區房等，可能使資産保值增值，未來變現也相對容易。

　　如果嫌銀行存款利率太低，“寶寶”類産品等是較為流行的選擇。這類産品無門檻、風險較小、無期限限制、流動性好、收益基本穩定。最常見的“寶寶”是餘額寶等貨幣基金産品。除餘額寶外，現在常見的還有招商銀行招錢寶、蘇寧零錢寶、南京銀行鑫元寶等。這些“寶寶”的背後主要是貨幣基金，7日年化收益率基本在3%上下，極少數超過4%。由於貨幣基金主要投資于短期貨幣工具，如國債、央行票據、商業票據等，相對其他理財産品而言安全性和流動性較好，是接受度較高的理財産品。

　　風險承受能力較高，或者將部分資金拿出來進行中、高風險投資的人群，可以考慮P2P等理財途徑。

　　作為新興的理財方式，P2P網貸近年受到熱捧。截至今年9月底，全國正常運營的P2P平臺已達2417家，當月P2P網貸整體成交量更是達1151.92億元，預計今年行業的年化收益率將維持在11%—13%。因此收益較高的P2P成為不少人的投資選擇。

　　此外，隨著利率降低、流動性釋放，經歷了兩輪大跌的股市也存在投資機會。股票具有門檻低、流動性較大的特點，雖然風險較高，但投資回報誘人。因此，在利率下行的基本面下，可能會有越來越多的投資者攜帶資金進入資本市場。

　　和CPI“賽跑”要講安全

　　理財工具越來越多，其專業性也會越來越強，風險會越來越大。為了資産安全，人們在投資時應該規避各種各樣的風險，走出思想誤區。

　　對於當下的理財環境，關鍵要避免隨波逐流和選擇不適合自身的理財方法。

　　以黃金投資為例，以往不少人認為買黃金就是保值。然而，這只是對黃金價格處於上升期而言。最近三年，“抄底”買入黃金的“大媽”被紛紛套牢，就是黃金投資的教訓。

　　對於激進的投資者來説，投資P2P等網際網路金融平臺，一定要擦亮眼睛，選擇正規、靠譜的平臺。如果投資者不太清楚某平臺是否透明合規，最簡單的辦法是，投資者可以考慮選擇有過風投投資的P2P公司。因為風投在投資企業前必然已經對其進行了完整的盡職調查和風險評估。另外，還要多關注其股東背景、資産端以及風險控制能力等。在操作中，不要輕易選擇年化收益過高的平臺，畢竟現在多數理財産品的收益率都在下降。

　　在利率處於下行通道中，投資理財還要適度降低收益預期。目前，全球市場都處於貨幣寬鬆環境中，且實體經濟持續低迷，復蘇乏力。在這樣的大環境下，各類理財産品收益下降都在所難免。大家熟知的理財産品如國債收益越來越低；2013年興起的“寶寶”類貨幣基金收益也不比往日；去年開始紅火的股市、基金，也進入了休整振蕩期。作為理性的投資者，這時就不應追求過高收益。更不能為了高收益忘記風險，把錢全部從銀行取出來投資高風險産品，甚至掉入非法集資的陷阱。

　　此外，投資理財還要注意分散風險，不要把所有的雞蛋都放在一個籃子裏，以致某個産品投資失誤而滿盤皆輸。

　　本報記者 張巨峰