中國經濟網北京10月18日訊 “2015中國A股上市公司價值排行榜”昨日發佈，會上廣發基金副總經理朱平發表了名為“今冬明春投資機會及財富新思路”的主題演講。朱平表示，市場見底已是大概率事件，在資産配置荒的大背景下，股市將是未來最好的投資渠道。他建議未來買股票，要拋棄“衣、食、住、行”，重點關注“文、教、體、衛”。而一些技術創新、網際網路創新公司仍將在未來三至五年出現機會。

　　以下為演講摘要：

　　我認為，今年股市雖然變化比較多，但實際上還是由基本面，資金面驅動的。先來説説這次的股災。這次救市主要是兩次。一次是7月份那次，主要由流動性危機引發。當時整個股市要麼千股漲停，要麼千股跌停，要麼千股從漲停到跌停，千股跌停到漲停，還有千股停牌……為什麼會出現這樣的情況？因為有很多配資盤要爆倉了，所以他們打電話給上市公司老闆，説你趕緊停牌吧。上市公司停牌了，基金經理就麻煩了。聽説有位基金經理表示如果回調30%就全部清倉，結果回調30%，人家問，你怎麼不清倉啊。他説，我清不了，剩下股票全停盤了。

　　7月20幾號，大概最底部的時候，幾乎所有的公募基本上都沒有現金了。有些基金經理又給上市公司打電話，説你趕快復牌吧，你再不復牌，基民贖回，我又要爆倉了。所以，當時在最低的時候，真有幾個上市公司股票復牌了。

　　有很多人不是“死”在第一輪下跌中。我估計，第一輪可能差不多“死”了一半，反彈之後，大家的損失差不多30%左右，即便1：2配資盤都未必會死，第二次因為匯率問題，又跌了50%，配資盤就全“死”了。因為後來很多股票又跌了50%。

　　經過救市，底部是不是出現了？底部都是事後出現，我們看一些數據指標，經驗判斷，創業板2800點底部特徵比較明顯，底部成交量是頂部成交量的六分之一左右。第二，漲得最多的如網際網路股票已經跌了80%，已經非常兇殘了。有些人認為要跌去90%，如果是這樣，那還要跌50%，這個也不是説沒有可能，但我覺得總體來説，再跌50%概率不大。

　　總體來看明年經濟可能比今年要困難。在過去的黃金時代，需求很多，只要把廠房蓋好，設備買來，農民工引進來，開工，就行了。擴産是最簡單提高勞動生産率的方法。如果不能擴産，怎樣才能提高勞動生産率，這是一個很難的問題。第一條路，研發可以取代進口的技術。這技術可以賣很高的價格，但這條路會走得很慢；第二條路，搞自貿區，把一些以前阻礙經濟發展一些成本去掉。這個會觸及很多人利益，如果不反腐，這條路走起來更慢。最後一個，網際網路改變生産模式。現在中國三條路都在走，比較慢，這肯定不如産能擴張對提高勞動生産率來得那麼簡單、粗暴、快速。

　　如果提升了資産使用效率，你會發現全球對各種製造業産品的需求在大幅下降。所以全球通縮，是很難避免的。一是網際網路使得製造業需求下降；第二，中國經濟增長減速；第三，新能源發展，使得整個中東地區也發生重大變化。這些變化我們發現都是需求在下降，可能也就印度會好一些。但印度基礎設施非常差，很難達到中國過去二三十年的效率。

　　全球需求大幅下降，使得全球投資回報大幅下降，這是我們所面臨資産荒的基本面情況，也就是説，你有錢不知道怎麼掙錢。

　　掙錢容易時，可能有很多有錢人會投資藝術品、紅酒什麼的。但這些人收入增長開始往下走，對於那塊市場需求也會下降。現在大家發現，未來最好的投資渠道只有股市。為什麼只有股市呢？我們剛才談了，一些新興行業還有機會，還有回報的，如果選擇不錯的話，還會給你5%以上的回報。再往後看的話，網際網路對醫療、教育的改善，有可能讓我們在教育和醫療上的支出價格下降。網際網路公司本身是撮合資源，增加供給，就會讓價格下降。

　　在未來很長一段時間，你會發現消費品的價格很難有上漲空間。我們這次GDP下降到7%，如果不是電商包括網際網路讓很多價格下降，老百姓的感受會比現在要差很多，我們有很多支出，比如服裝比以前要低百分之六七十。中國乃至全球突然面臨資産荒，只有股市還有獲利空間，所以我們認為股市將來可能是最好的投資渠道。