專家聲音

　　吳曉靈中歐陸家嘴國際金融研究院院長

　　“國記憶體款市場的高度壟斷抑制社會多樣性的信貸服務。”

　　日前，中歐國際工商學院陸家嘴國際金融研究院與財新傳媒聯合舉辦的“2015中國金融創新論壇”上，中歐陸家嘴國際金融研究院院長吳曉靈女士認為，建立多層次的信貸市場與建立多層次資本市場都是健全金融市場的基礎性制度建設，多層次的資本市場已經被社會認可，但是建立多層次信貸市場目前還沒有形成社會的共識，尤其是大額存款市場沒有被大家認識，也沒有形成共識。

　　非法集資、變相吸收公眾存款的案件越來越多，為何屢禁不止？吳曉靈認為其原因在於“社會有需求，但沒有為這個需求開放正道”。她指出，國記憶體款市場只向商業銀行開放，抑制了其他金融機構的發展，既加大了商業銀行的壓力，又難以滿足社會多樣性的融資服務。“我國除商業銀行外，具備銀行業特徵且能夠吸收存款的公司還有財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司、消費金融公司，我個人認為它們都屬於銀行業金融機構，但均因為資金來源限制而難以大量開展業務。”

　　“在我國金融業中，銀行業佔比非常大，直接融資佔比很小，而在巨大的信貸市場份額中，這些非商業銀行的信貸機構佔的比重又更小。”吳曉靈説，“在存款上，財務公司可以吸收成員內的存款和股東存款，金融租賃公司可吸收非銀行股東三個月以上的定期存款、承租人的保證金，他們也可以吸收存款，但是範圍是股東存款和承租人的保證金。汽車金融公司可以吸收股東及在華股東全資子公司三個月以上的存款，還有就是保證金存款。消費金融公司只能夠吸收股東的存款，也就是説它們可以吸收存款，但是存款範圍是非常有限的。”

　　“開放大額存款市場，有利於增加社會信貸供給。”

　　讓非銀行金融機構成為業務各有側重的存款類金融公司。這個非銀行金融機構還包括各類的保險公司、證券公司、基金公司等等，可那些公司和剛才的這四類公司有不同，這四類公司其實還是能夠有限度吸收存款的，所以吳曉靈稱它“存款類金融公司”，就是銀行業金融機構，如果按照香港的表述來説，最好的辦法就把它叫做有限持牌銀行，香港的法律體系是全牌照銀行和有限持牌銀行，她個人認為全牌照銀行就能夠吸收小額存款、發放貸款、辦理結算，有限持牌銀行只是吸收大額存款、發放貸款，不能辦理結算，從存款的特色來説，它屬於銀行類機構。如果放開了大額存款市場，可以規範小額貸款公司和融資租賃公司，讓其中的一部分轉型為存款類金融公司。

　　小貸公司多違規業務，為什麼？吳曉靈解釋，發放貸款光靠資本金不夠，社會有放貸，小貸公司有放貸能力，但資金來源有限成為限制，就有人變相吸收公眾存款踩了紅線。“開放大額信貸市場，放開了財務公司、融資租賃公司、汽車金融公司、消費金融公司，招納或者是歸降一部分不正規的小貸公司和融資租賃公司，再規範一批P2P公司，把大量想做信貸業務、有能力做信貸業務的機構規範到了監管的旗下，我覺得我們社會的金融秩序就能夠好得的，讓好人有一個光明正大的路去走，剩下的就是壞蛋。”她説。

　　“當前具備開放大額存款市場的條件。”

　　吳曉靈表示，當前已具備開放大額存款市場的條件。她解釋，存款保險制度讓50萬元以下的存款已經獲得了保證，她認為開放50萬元以上的存款，讓不滿足低存款收入的用戶到能夠給更高利息的地方去；一年期以上的存款利率上限已經放開，只要吸收大額存款，就可以把利率放高，“現在的P2P是6%、7%，就給它的一條合法的路”；此外，中國有保本保息産品的投資偏好，中國老百姓幹什麼事，真正讓他自負盈虧還不放心，所以所有理財産品都承諾保本保息，包括股票産品都保本保息，所以有保本保息偏好的人就到大額存款市場，希望更高收益的就到理財産品市場。

　　本報記者 易蓉