中國經濟網 北京9月26日訊（記者 李喬宇）隨著A股走勢的震蕩，原本處於邊緣地位的QDII基金正在逐步增強其地位。近期，證監會證券基金機構監管部副主任李海超提及，證監會將推出同時投資于境內外市場的QDII基金。目前來看，雖具體細節以及相關規定尚未出臺，但此舉或將助力QDII基金的進一步發展。

　　此外，在人民幣貶值以及美國加息的預期下，投資者對於美元資産配置的傾向加劇，QDII基金的魅力進一步提升。

　　QDII投資價值凸顯

　　雖然9月美國加息預期未落地，但市場認為美國年內加息概率仍然較大。近日，美聯儲主席耶倫表示2015年仍將加息，再度點燃美元漲勢。在人民幣貶值預期下，投資者對於美元資産的配置要求提升。

　　目前來看，國內投資者配置美元資産的方式有限，而與美元理財相比，選擇QDII基金來配置美元資産具備一定優勢。具體來看，與美元理財産品相比，QDII基金的投資門檻更低，且在流動相方面更勝一籌。此外，QDII基金在投資範圍上也有更廣闊的選擇，具有更高的潛在收益。

　　有券商人士指出，當前QDII基金在海外投資的範圍主要包括港股、美股、黃金、地産、大宗商品等。隨著美聯儲加息預期增強，美元進入走強週期，部分QDII基金的投資價值凸顯。在人民幣貶值預期下，如果美元升值，QDII基金中主投美股的産品吸引力會增強。

　　此外，有基金人士表示，事實上此前QDII基金被邊緣化的重要原因之一。該人士表示，人民幣升值一直是QDII基金令人詬病的地方，現在升值變貶值，劣勢變優勢。多數QDII基金以人民幣計價，人民幣貶值會帶來一定的匯兌收益。另外，目前國內A股市場動蕩，可以把機會放到海外規避部分風險。

　　從機構的角度來看，目前已有多家基金公司正在著手于QDII基金的佈局。據悉，下半年國泰基金將發行主要投向美股的QDII産品。廣發基金方面也表示公司要佈局QDII指數産品線，包括歐洲、美國等市場，原油類産品也在設計之中。

　　據報道，華夏、海富通、華寶興業、天弘等多家基金公司也表示，擬發佈新品，加快QDII産品佈局節奏。

　　固收類産品受青睞

　　值得注意的是，很多公司都表示美元固定收益類産品值得佈局。

　　據相關媒體報道，廣發基金方面表示目前正在討論佈局純美元産品，比如美元貨幣基金等，目前投資者佈局美元的熱情旺盛，但單純換美元收益率並不高，美元貨幣基金可以給出略高一點的收益率，而且投資QDII也能突破目前對個人投資者年購匯5萬美元的限額。

　　此外，高收益債也是基金公司本輪佈局的熱點話題之一。據中國經濟網記者了解，與權益類産品相比，高收益債券的風險相對較低。有業內人士表示，如持有短久期的券種，按照持有到期的策略，較高的投資收益率受市場價格波動的影響較小，能在賺取高票息的同時實現一定的避險功能。

　　有基金從業人士指出，中國不少企業不僅在境外發債，也在境內發債，而且在境外發債的收益率要比境內高出不少，比如某家公司，在境外發債的收益率能達到11%，境內只有4%多一點，引起了不少機構投資者關注並積極申購。

　　此外，美聯儲暫緩加息，也對美股企業債的繁榮有一定助力。

　　目前來看，已有多家機構對海外高收益債表示感興趣。國泰基金國際業務部基金經理吳向軍稱，高收益債QDII産品將成為下半年的“明星”。 海富通基金QFII債券投資組合投資經理陳軼平也表示，海富通基金有意發行QDII債券型基金，主要投資于中國公司在境外發行的美元債券。

　　借道QDII掘金高收益債

　　除了上述部分基金公司對高收益債表示感興趣外，市場上實際已經有鵬華全球高收益債、廣發亞太中高收益債券以及國泰中國企業境外高收益債券三隻直接以高收益債命名的QDII基金。

　　以鵬華全球高收益債為例，據了解，這只基金主要以高收益債券為主要投資對象。基金的投資組合比例為，對債券的投資比例不低於基金資産的80%。其中，投資于高收益債券的比例不低於非現金基金資産的80%。

　　資料顯示，鵬華全球高收益二季度末投資債券比例達到90.59%，其中73.65%佈局了B+至B-的債券，還有18.33%配置未評級品種。

　　中國經濟網記者查閱這只基金的半年報發現，基金管理人在報告中表示，中國企業在海外發行的債券具有較大吸引力，現在中國很多全國和區域的龍頭地産公司在海外發行的債券收益率都在 8%以上，屬於較為便宜的資産。

　　據了解，在目前以高收益債命名的QDII産品中，鵬華全球高收益債投資範圍最廣，沒有地區和品種的限制。國泰境外高收益則以中國企業境外發行的債券，尤其是高收益債券為主要投資對象，輔以投資評級債券。而廣發亞太中高收益主要投資區域為亞太地區(除日本外)，包括南韓、印度、台灣、香港、澳大利亞、紐西蘭、新加坡、印度尼西亞、泰國、馬來西亞和菲律賓等國家或地區。

　　在相關QDII基金的選擇上，有業內人士指出基金經理的投資能力值得被關注。該業內人士表示，海外債券市場跟國內市場比容量非常大，種類也非常豐富，因此增加了投資難度。因此投資者在選擇這類債券QDII時，選基金經理時，第一選擇有海外債券投資經驗的人士，第二要選擇實際操作業績較好的基金經理。從目前來看，一些QDII基金經理主要是有海外留學或者工作經驗的人士，另外，最好不要選擇基金經理變更次數太多的此類基金，往往基金經理變更會影響業績。