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券商股脈衝,是行情啟動先兆?

  • 發佈時間:2015-09-23 03:34:42  來源:今日早報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  ■市場點評

  券商股脈衝,是行情啟動先兆?

  昨日券商、保險等權重股突然拉升,帶動指數攻擊3200點。

  自8月下旬股指反彈以來,3200點逐漸成為大盤壓力區,多次上攻未果。8月28日,大盤大漲近5%,最高至3235點,板塊普漲,其中券商整體上漲4.89%;9月9日,大盤再度衝擊3200點,升2.29%,最高至3256點,券商板塊上漲逾3%。從統計數據來看,前兩次大盤上攻3200點,電腦及軍工股領漲,券商及銀行等金融股貢獻不大。

  但和前兩次不一樣,昨天大盤向3200點發起衝擊,雖然得而復失,但券商和保險等非銀金融指數大幅拉升,成為領漲板塊,這是否是股指突破在即的先兆?

  分析人士稱,經過近一個月的橫盤整理,市場終究要選擇方向。目前大盤月線已經三連陰,且跌幅都非常大,月線再次收陰的概率較小,因此月底股指向上走的動能更足。加之市場去泡沫已經比較徹底,除了小盤股和題材股估值泡沫較大外,部分藍籌股已經跌出價值。

  首先,券商股的估值已相當低,身處風暴眼中的中信證券,市凈率僅為1.3倍,較2011年歐債危機時更低。或許短線不會有利好,但中長期看,逾125萬億元人民幣存款,仍有很大的理財需要,而券商上半年的資産管理規模已達10萬億元,發展極為迅速。另外,股市雖成交低迷,但企業債市場卻相當火爆,這方面的收益亦相當不俗。

  其次,監管層新人事新作風,場外配資清理“一刀切”被叫停,決策上較顧及市場。倘若市場氛圍轉好,券商股見底回升概率增加。

  自7月國家隊入場救市以來,很多板塊都擺脫了連創新低的頹勢,但估值低的券商板塊卻逆市震蕩下跌,“一日遊”行情頻現,加上近期多家券商因涉嫌違規被立案調查,更是讓券商行業雪上加霜,市場對券商自營盤、兩融業務風險的擔憂也日漸明顯。但不可忽視的是,上市券商在整個行業中的靚麗業績,並且板塊估值也已經處於歷史相對低位,具有較強的安全邊際,券商板塊的底部確定性較大。從支援資本市場改革和國家産業轉型的角度看,未來幾年是證券行業跨越式發展的轉型期,金融改革將為券商提供一個優秀的發展平臺。

  財富證券認為,證券行業享有網際網路融合+盈利模式創新+政策改革紅利的三期疊加,明顯是目前市場上最便宜的成長股,長期投資價值顯現。

  資金流向數據顯示,昨日資金大舉買入證券及保險股,證券行業凈流入資金達到11.7億元,居兩市首位,保險流入4.5億元居次席。

  不過,有分析認為,在券商經營基本面尚未見底且沒有明確政策利好的情況下,券商板塊不大可能出現趨勢性機會。經過快速下跌,目前大券商的市凈率在1.4倍左右,市盈率在10倍左右,考慮到自營業務收益的不確定性,短期還不具備行情大幅反轉的條件。未來市場反彈,券商作為救市的主體以及藍籌股的代表之一,可能具有階段性的參與機會,但趨勢性的行情還需要等待。

  值得注意的是,9月以來,市場各板塊輪動較快,近期超跌股逐漸受到市場重視。據統計,券商板塊6月15日至9月1日平均下跌53.96%,在所有申銀萬國二級行業中漲幅倒數第一,明顯跑輸大盤。其中,有包括中信證券、申萬宏源等15隻券商股下跌超過五成。

  據證券時報

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1 西部證券 45.49 2.23%
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4 方正證券 13.81 0.80%
5 國金證券 26.00 0.70%

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1 國元證券 34.91 -1.61%
2 東北證券 20.36 -0.44%
3 光大證券 27.17 -0.37%
4 東吳證券 22.72 -0.22%
5 長江證券 15.70 -0.19%

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