截至今年二季度末，全國68家信託公司管理的信託資産規模已經超過15萬億元，創下歷史新高。但是，包括融資類信託在內的信託公司的傳統業務增速也逐年趨緩。在此背景下，許多信託公司紛紛佈局海外，將國際化業務作為下一步的業務開拓重點

　　近年來，在傳統業務增速趨緩的背景下，信託業逐漸將國際化業務作為其轉型發展的重要路徑。QDII（合格境內機構投資者）、QDIE（合格境內投資者境外投資）、跨境人民幣投貸業務……信託業不斷深化“走出去”步伐，其未來在國際化業務方面發展趨勢如何，又該注意什麼問題？《經濟日報》記者就此採訪了相關專家和業內人士。

　　以QDII業務為主

　　“目前，信託公司在國際化業務方面的探索和實踐主要還是集中在QDII業務領域，並且無論是參與的信託公司的數量，還是業務規模，進步都比較快。”西南財經大學信託與理財研究所所長翟立宏表示。

　　據了解，去年，信託公司獲批QDII業務資格以及外匯額度有較大幅度增加，監管層對信託公司QDII業務資格的放行速度也明顯加快。數據顯示，截至2014年末，共有中信信託、中誠信託、平安信託、外貿信託等14家信託公司取得QDII業務資格，全行業QDII業務餘額為234.01億元，較2013年增加151.95億元。

　　有機構調研數據顯示，預計2015年底，我國高凈值家庭數量將達201萬戶，而且，這些高凈值客戶將越來越關注海外市場投資。“發展國際化業務不僅有利於促進信託業未來的業務轉型，也有利於提升其未來市場定位。”翟立宏説。

　　信託業未來將由主要側重通道業務、融資業務向投資銀行、資産管理、財富管理、專業受託服務等業務模式轉型。“開展國際化業務，本質上需要信託公司具備國際化視野，嫁接國際化資源，以豐富業務內容、提升服務品質。”翟立宏表示，未來國內理財市場將向更高階段的資産管理和財富管理髮展，信託公司的市場定位應是資産管理和財富管理市場的主力軍。

　　多元化趨勢顯現

　　“在信託公司以QDII業務為主的國際化業務結構下，若QDII業務價值縮水，則整個國際化業務在戰略佈局上會有風險。”翟立宏説，信託公司需密切關注政策信號，爭取各類試點的機會，更好提升跨境投資的實力。

　　翟立宏表示，信託公司QDII産品的投資門檻較高，投資下限是1000萬元或等額外幣。這使得國際化業務中以機構投資者為主，個人投資者為輔。未來，信託公司應多考慮高凈值個人客戶的需求，通過結構化等方式增加集合類産品的供給。而且，信託公司QDII産品的投資區域主要集中在香港，相對狹窄的投資領域降低了國際化業務的應有效果，今後信託公司應適時增加在歐美和亞洲其他地區市場的業務佈局。

　　業內人士認為，QDII業務將會成為信託公司開展國際化業務的切入點，實力較強的信託公司“走出去”的步伐也將加快。在國際化業務方面，信託公司在證券市場投資、跨境融資、股權投資、家族信託等方面都將有所佈局。

　　據了解，在積極推進QDII業務擴展的同時，信託公司也在探索國際化業務的其他模式。今年2月，中信信託全資子公司——中信聚信（北京）資本管理有限公司投資設立的雲南聚信海榮股權投資管理有限責任公司，獲准從事人民幣境外直接投資、人民幣海外貸款業務；7月，中誠信託子公司深圳前海中誠股權投資基金管理有限公司第一批QDIE産品獲批。據悉，QDIE較QDII投資範圍更廣，除QDII現有的證券類投資標的外，QDIE投資標的可進一步擴展至境外非上市公司股權、不動産等，且投資額度也更靈活。

　　尚有瓶頸待突破

　　“信託公司要意識到國際化業務並不是一類單獨的業務種類，而是業務轉型中不可缺少的支撐，應在公司層面儘早佈局。”翟立宏説，國際化業務對信託公司人才隊伍在專業性、複合型等方面提出了更高要求，信託公司要從組織架構、團隊建設、經營機制等多方面解決國際化業務人才隊伍建設問題。

　　百瑞信託博士後科研工作站研究員邢子岩也認為，目前大部分信託公司主要業務還是房地産、基礎設施等傳統業務，普遍缺乏開展國際化業務的專業團隊。同時，在法律風險防控方面，信託公司也需不斷加大對投資目的地關於投資、融資、證券等領域的法律法規的研究和認知，切實避免法律風險。

　　信託國際化業務的動因主要來自於客戶的需求。“比如，高凈值個人客戶需求的挖掘和激發。信託公司在開拓客戶時要有意識地引導和培育，將客戶需求轉化為開展國際化業務的動力。”翟立宏表示，未來在戰略層面上較早佈局、在人才建設上多措並舉、在客戶培育上持續積累的信託公司在國際化業務上會更有優勢。

　　格上理財研究中心研究員王燕娛説，海外投資對於信託公司而言屬於新業務，海外合作夥伴的選擇也尤為重要。