當地時間9月16日至17日，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）將舉行本年度第六次議息會議。在全球經濟復蘇不確定性上升、金融市場出現巨幅波動、大宗商品價格大幅下跌的背景下，此次FOMC議息會議所受關注程度為過去30年來罕見。市場出現較大的意見分歧，美聯儲對是否于9月17日啟動加息陷入兩難，美聯儲主席耶倫正面臨其上任以來最為嚴峻的考驗。

　　從美國經濟自身表現來看，美聯儲啟動加息的條件已近成熟，錯過這個時點，美聯儲不斷強調的“何時啟動加息將主要取決於美國經濟數據”的説法難以自圓其説。通脹、就業和工資增長一直是美聯儲決策的重點衡量標準。美國商務部8月27日公佈的數據顯示，美國二季度GDP修正值年化季率增長3.7%，較2.3%的初值大幅上修，也遠高於市場預期的3.2%，表明美國內需增長加速，經濟增長內生動力顯著增強。美國勞工部9月4日公佈的數據顯示，8月份失業率降至5.1%，為2008年4月以來最低，已達到美聯儲預估的“5.0%至5.2%”充分就業水準。通脹水準雖然沒有達到美聯儲設定的預期目標，但由於貨幣政策對實體經濟影響存在較大滯後性，不應等到通脹率真的達到2%才加息。

　　包括花旗集團經濟學家威廉姆·李、摩根大通經濟學家邁克爾·費羅利等在內的經濟學家認為，現有經濟數據足以促使美聯儲在9月份啟動加息，美國銀行、德意志銀行、摩根大通、蘇格蘭皇家銀行、富國銀行等國際金融機構也預測9月17日將是美聯儲開啟加息週期的起點。

　　從美國經濟面臨的外部環境看，美聯儲啟動加息面臨的“決策壓力”前所未有。如果對啟動加息的“溢出效應”，尤其是對美國經濟的“溢回效應”判斷失誤，將會對美國經濟造成難以挽回的傷害。早在FOMC6月17日至18日召開的本年度第四次議息會議上，FOMC多數成員都強調“要警惕全球經濟風險對美國經濟增長所帶來的影響”，這些風險主要包括：希臘是否能與債權人達成協定；海外經濟增長情況，特別新興市場的經濟狀況等。在全球金融市場動蕩、大宗商品價格大幅下跌的情況下，美聯儲需要準確判斷與評估其加息進程將對其他經濟體的影響及受到影響的經濟體，以及受影響經濟體反過來對美國經濟將産生怎樣的衝擊。

　　世界銀行、國際貨幣基金組織（IMF）等國際機構對美聯儲9月17日可能啟動加息表示擔憂。世界銀行首席經濟學家考什克·巴蘇稱，美聯儲如果選擇9月開始加息，可能在新興市場引起“恐慌和混亂”，應等到全球經濟復蘇形勢更加穩定時再啟動加息。IMF總裁拉加德表示，IMF相信美聯儲在2016年初加息更加適宜。巴克萊、匯豐、高盛、瑞信等國際投行均認為，美聯儲9月17日發佈的議息會議聲明仍會以不變應萬變，以靜制動應對全球金融市場動蕩。

　　從美聯儲內部看，FOMC成員目前對美聯儲是否于9月17日啟動加息的分歧難以彌合。聖路易斯聯邦儲備銀行主席布拉德表示，“儘管其多數同事或許會認同耶倫的主張，但全球金融市場動蕩可能會改變部分人的想法”。無論此次FOMC會議會否啟動近十年來的首次加息，贊成和反對加息的票數都將非常接近。美國前財長薩默斯撰文強調：“對政策制定者來説，此時正是美聯儲作出最艱難決定的時候，請勿輕舉妄動。”（原文來源：經濟日報作者：高偉東）