7月以來擬募資2407億元 已逼近上半年3071億元的總規模

　　數據顯示，7月以來擬定增上市公司合計擬募資約2407億元，已逐漸逼近上半年約3071億元的總規模。

　　不過，雖然近期持續震蕩反彈，但是定增市場上的價格“倒挂”現象依舊存在。其中，在今年5月至6月中旬左右公佈增發預案的上市公司，由於增發價格較高，增發價格普遍高於目前的市場價格。如廣晟有色在5月份確定的增發價格為54.48元/股，而截至昨天收盤，公司的股價為48.45元/股，仍存在較大差距。快速提振股價，成為了廣晟有色的必然選擇。該股從7月9日至今反彈幅度已經達到62%。

　　“倒挂”股沒大漲

　　截至目前，262家上市公司中股價跌破定增發行價的上市公司已經達到35家，佔比約13.36%。其中，以目前股價與增發價格“距離”來看，股價相對於增發價“折價”處於20%區間的高達11隻，其中券商股仍然佔據三席。

　　已經獲得證監會發行監管部受理的8家再融資項目仍處於價格“倒挂”，而近期這幾隻個股並沒有走出大幅上漲行情。

　　在近期公佈定增計劃的案例中，不少上市公司為了避免“破發”的尷尬，在定增價格確定的方式上動起了腦筋。

　　申萬宏源8月13日公告表示，對6月13日公告的非公開發行預案進行相應修訂。其中，募集資金總額由原來的不超過180億元下調為不超過140億元。此前，太平洋在8月11日也曾公告，鋻於近期證券市場變化和公司實際情況，公司對本次配股募集資金總額由原來的不超過120億元調整為不超過45億元。

　　8月4日長江證券也曾宣佈將定增價調整為不低於10.91元/股，比原計劃的不低於15.25元/股降低了約28%。

　　市場人士認為，投資者挖掘破發股，一個重要的選股思路是選擇跌破大股東增發成本價的品種：大股東對公司具有相對較高的控股權，其參與定增一般體現了對上市公司目前經營的認可。同時，由於認購存在鎖定期，換個角度而言，大股東參與定增後，會進一步為上市公司提升經營及投資收益作出貢獻，以謀求公司長足的發展。

　　定增價格隨時變臉

　　此外，對於定向增發的破發個股，那些定增發行份額多、募集金額大、增發股份佔比高的個股值得關注，尤其是那些有業績支撐的個股，具有長期投資的特性，更值得追蹤關注。有券商研發報告則指出，增發數量1億股（含）以上、實際募集金額10億元（含）以上、增發股份佔比10%（含）以上的定增破發股，出現黑馬的概率非常高。

　　投資建議：如何在定增概念股中優選投資標的

　　一.資産收購類增發收益率要顯著高於項目融資類，其中，跨界資産收購收益率遠高於同行業資産收購，新興産業收購的收益率又遠高於傳統産業收購

　　二.困境反轉類公司因估值重構收益顯著較高

　　三.盈利增厚比例高的公司漲幅越大

　　四.同等條件下優選邊際彈性大公司

　　五.越早買入越有利

　　六.大股東參與現金認購