什麼是淡馬錫模式？
- 發佈時間：2015-08-11 09:32:16 來源：福州晚報 責任編輯：羅伯特
■鳳凰
淡馬錫控股公司是一家新加坡的投資公司，新加坡政府財政部對其擁有100%的股權。由於其自成立起到2004年9月期間從未公佈過財務報表，因此被認為是新加坡最神秘的企業之一。
根據《淡馬錫年度報告2015》顯示，截至2015年3月31日，淡馬錫的投資組合凈值為2660億新元，按新元計算的1年期股東總回報率為19.20%，主要得益於新加坡和中國投資組合的強勁業績。較長期的10年期和20年期股東總回報率分別為9%和7%。自1974年成立以來的股東總回報率為16%。
淡馬錫控股成立於1974年，是新加坡政府所全資擁有的幾家公司中知名度最高的，卻始終保持神秘。該公司掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡港口、海皇航運、新加坡電力、吉寶集團和萊佛士飯店等幾乎所有新加坡最重要、營業額最大的企業，曾有國外媒體估算，淡馬錫控股所持有的股票市價佔到整個新加坡股票市場的47%，可以説是幾乎主宰了新加坡的經濟命脈。也因如此，新加坡的經濟模式被稱作是“國家資本主義”，即通過國家控制的私人企業來進行投資，主導以私營企業為主的資本市場。
淡馬錫控股除了投資新加坡本地市場外，也把亞洲市場和發達國家市場視為投資終點，目前大約一半的資産是在新加坡以外地區。其中主要的投資包括馬來西亞電信、印度的ICICI銀行、澳大利亞第二大電信公司Optus。近年來該公司加大了對中國市場的投資，對中國的首傢俬營銀行民生銀行表現出興趣。
雖然淡馬錫的股東是財政部，財政部長為法人團體，但其並非是所謂“三層架構（國資委-運營公司-中央企業）”的中間層。職責定位是履行“商業公司的所有者責任”。也就是説，淡馬錫是依據授權對其所屬公司（淡聯企業）行使出資人職權的商業化主體。用中國的語境來説，其天生的職責是實現“政企分開”，授權行使出資人職責，其本身就是出資人。
