週四早盤，滬深兩市雙雙大幅低開，滬指開盤後短暫下挫一度跌2%，最低跌至3614.74點險失3600點，之後一路振蕩回升盤中上3700點，10點40分左右開始回落，臨近午盤有拉升動作但最終收跌；午後開盤，滬指振蕩翻紅上3700點後下挫，2點左右開始振蕩回升，截至張濤茨蘢吆臁０蹇檣希新能源汽車、鋰電池、西藏板塊昨日較為搶眼；成交量上，創自5178點上方調整以來新低，兩市逾80股漲停。

　　截至收盤，滬指報3661.54點，跌33.03點，跌幅0.89%，深成指報12421.85點，跌102.84點，跌幅0.82%，創業板報2480.93點，跌21.11點，跌幅0.84%。

　　滬指跌近1% 成交大幅萎縮

　　成交量方面，滬市成交3575.2億，深市成交3496.2億，兩市共成交7071.4億元。

　　昨日A股走勢依然萎靡不振，滬指全日基本維持在前日收盤點位下方弱勢振蕩，最終小幅收跌0.89%，報3661.54點，失守5日均線。成交量大幅萎縮，兩市合計成交7071億元，行業板塊漲少跌多。

　　工信部數據顯示，2015年7月，我國新能源汽車生産2.04萬輛，同比增長2.5倍。2015年1—7月，新能源汽車累計生産9.89萬輛，同比增長3倍。受此影響，新能源汽車和鋰電池概念股昨日狂飆，資金大幅流入。凱恩股份、眾和股份、金瑞科技、比亞迪等近30股漲停。

　　對於後市大盤走向，大摩投資認為，目前投資者情緒仍不穩定，近期市場成交量也印證了這一點。以市場目前的量能狀態無法支撐指數持續地上漲，特別是將面臨密集的均線阻力以及套牢盤壓力。短期市場情緒預計仍將以謹慎為主，市場可操作性不強，操作上建議投資者短期還是控制倉位，等待市場量能有效放大之後再選擇進場。

　　海通證券認為，市場信心恢復需要時間，借鑒以往歷史經驗，政策底後都會振蕩確認市場底，市場底往往伴隨成交量顯著萎縮，最終成交量將萎縮到前期高點的30%至40%。目前A股成交量仍可能進一步收縮。

　　對於後市操作策略，天信投顧表示主要有四條思路，第一，對於近期持續上攻的板塊，尤其是以國企改革、軍工等為主受到政策預期的板塊，仍舊處於強勢之列，短期可繼續看高；第二，對於近期有一定的漲幅，但是沒有政策預期的板塊或者個股，建議減倉；第三，對於有政策預期，且業績持續增加的板塊，可擇機加倉，如環保等；第四，前期已經爆炒，且近期已經跌幅較大的板塊，現在並未出現明顯止跌的，建議減倉。

　　廣州萬隆認為，區間振蕩仍將是未來一段時期的行情主基調，那些被主力資金調出、前期股價漲幅嚴重透支未來業績的個股，或將繼續下跌；而那些主力運作週期未結束，有大股東增持、回購、員工持股、股權激勵等，産業資本運作積極的低價中小盤個股，則有望延續上漲，這也是近日漲停板的主力軍；此外，部分國企改革、製造業升級、區域經濟等主題，由於重要政策節點臨近，刺激催化因素增加，也有望出現結構性佈局機會，投資者不妨在振蕩低點分批潛伏。

　　巨豐投顧認為，軍工和國資改革兩大投資主題依舊是推動市場向上的原動力。總體看市場將逐步企穩，投資者可逐步中線佈局中報預增及國資改革題材股，此外對於經濟刺激計劃受益的“一帶一路”、特高壓、基建等板塊，要加以重視。

　　盤面浮現出三大新的特徵

　　儘管股指以低開高走方式避免了黑週四“魔咒”，但盤面卻浮現出了三大新的特徵，這或揭示了A股行情已由前期增量資金推動，到現在存量資金博弈的巨變。而存量資金博弈的特點便是此消彼長的結構性，這也意味著後市行情或有更極端的分化現象。

　　當前盤面第一大特徵便是漲停股減少，而跌停股持續涌現，這説明市場做多力量減弱，而空頭力量則暗中加強。從盤面來看，中報暗淡、股價虛高與還未跌透類個股，成為空頭砸盤主力軍。因此在個股殺跌仍洶湧下，對漲幅巨大、業績透支、籌碼鬆動、未跌透與主力出貨股票，我們務必逢反彈出局。

　　其次，週四兩市量能進一步萎縮，説明存量資金博弈明顯，增量資金已大幅放緩。據統計，上周A股新增投資者數量34萬，創5月公佈該項數據以來的最低水準，且持股投資者比股災前大幅減少30%，市場交投清淡。

　　最後，3600點一線是7月初國家隊救市成本線，據統計動用的金額達1萬億以上，這也是股指近期欲跌還漲的內因。但國家隊只守不攻，這又讓空頭有可乘之機，也讓資金逢反彈出逃。而在上有壓力、下有支撐的特徵下，多空雙方都不敢輕舉妄動從而讓市場低迷。

　　基於上面三大特徵，A股存量資金博弈將讓行情現更極端分化現象。那些主力運作完畢、不具備業績高成長的個股將持續頹勢，而那些具有産業資本積極運作與主力大舉抄底的品種，則有望在弱勢振蕩行情中持續爆發，成為投資者最佳避風港品種。

　　次新股概念逆勢“四連漲”

　　近期市場縮量整固，次新股概念卻逆勢獲關注，吸引大量資金入場博弈，近四個交易日來wind次新股指數連續上漲，累計漲幅接近7%，昨日其中成分股中更掀起漲停潮，20日個股聯袂漲停，佔據全天A股漲停股數量的兩成以上。值得注意的是，近兩周來次新股板塊成交額始終維持高位，區間放量明顯。

　　儘管前日大盤走勢跌宕，但次新股指數全天維繫強勢。早盤次新股指數低開後振蕩上攻，翻紅後繼續上揚形成全天第一個上漲高峰；午後漲幅回落，下午兩點之後重拾升勢，最高時漲幅一度超過6%；尾盤漲幅收窄，最終將單日“戰果”鎖定在3.75%。

　　成分股中，東方新星、多喜愛、合縱科技、綠城水務等20隻股票攜手漲停，惠倫晶體、索菱股份、眾興菌業也漲勢不俗，分別達到9.35%、8.98%和7.32%；整體上，正常交易的84隻成分股中，前日上漲的有68隻，漲幅超過2%的有54隻；吉祥航空、浙江金科跌幅較大，分別為4.70%和4.06%。

　　廣證恒生認為，前期市場激烈調整，部分優質次新股遭到錯殺，超跌優質次新股投資確定性強、股價彈性高；此外，6月底至8月次新股密集送轉吸引增量資金關注，疊加中期高送轉效應，未來依舊具備上行催化動力。

　　期指貼水收窄 A股曙光乍現

　　週四上證指數圍繞著5日均線橫盤振蕩，次新、軍工、國企改等人氣板塊寬幅振蕩，投資者觀望情緒有增無減，滬指成交量跌落至3575億，刷新了調整以來的新低，持股者與持幣者已進入動態平衡的階段，上方套牢盤已傾向於鎖籌待漲，市場隨時會出現空頭陷阱，再度向上反攻。

　　早盤軍工、國企改革大幅低開嚴重挫傷了市場人氣，滬指低開至平臺底部使次新股受到獲利盤打壓。盤中，鋰電池、新能源主題整體走強，近30隻相關個股漲停，在集聚人氣的同時也抽離了其他板塊的資金。在市場成交量極度低迷下，各題材間所形成的蹺蹺板效應，反而加重了前期龍頭品種回落的速度。午後次新龍頭股超跌反彈並重新封死在漲停板之上，上證指數自3650點附近止跌回升，IF1508合約反彈至分時左側高點附近。從以下幾個方面來看，市場已存在超跌反彈的契機。

　　1.IF1508合約貼水繼續收窄，尾盤跳水的情況也有所改善。7月份國家就曾通過將期指轉為升水吸引機構投資者進場，並且取得了良好的效果。

　　2.在連續多日寬幅振蕩後，市場跌停板數量迅速減少，快進快出的短線資金因市場缺少賺錢效應已經離場，跟風盤減弱降低了次日國家隊護盤的壓力。

　　3.基金、自營盤、國家隊等市場主要多頭力量保持鎖籌狀態，上方套牢的散戶以及短線交易的遊資是市場拋壓的主要來源，跌停股減少表明看空後市的散戶投資者基本止損離場，向上推動的阻力已經減弱。

　　綜合東方財富網、《中國證券報》、天天基金網

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　　振蕩市避險黑馬躥紅南方理財金H今年收益領先

　　本報訊（記者 朱華）A股市場動蕩未明，場內基金迅速躥紅，巨量場內資金正源源不斷涌入貨基避險，其中，南方理財金H的規模從7月21日的7億快速激增到8月4日的29億，短短兩周時間規模增長了三倍。

　　wind數據顯示，截至8月4日，南方理財金H今年以來凈值增長率2.47%，最新7日年化收益率達到3.627%，出色的業績在13隻場內貨基業績居於前列。

　　作為新型的場內交易型貨幣基金，理財金H可謂動蕩市避險黑馬，是一種直接可以在股票賬戶上購買的貨幣基金，可以實現投資股票的無縫銜接，即買入當天開始享受收益，賣出日資金即刻到賬就能買股票和其他産品。

　　“貨幣基金投資成本低、資金流動性強、安全系數較高，在振蕩市中成為投資者靈活應對市場變化的良好現金管理工具。在市場低迷時，投資貨幣基金可以享受低風險收益；一旦股市好轉，投資者也可適時將之轉換成其他産品”，一位業內人士表示。

　　投資者只需具有上海證券交易所A股賬戶或證券投資基金賬戶即可購買南方理財金H，理財金H 場內有兩種購入方式，一種是申購，一種是二級市場買入，場內申購贖回代碼：511811，二級市場交易代碼：511810。理財金H的買賣起點100份起，不足需一次性申報；申贖起點10份起，超過10份需為10份的整數倍。理財金H的收益是滿百支付，並非每日結轉。T 日申購份額，T+2 日可贖回或賣出；T 日買入的基金份額當日可贖回或賣出。

　　南方理財金的基金經理夏晨曦認為，南方理財金將適度降低組合久期，適度維持一定的杠桿水準。