截至目前，A股一共有66家上市公司披露了分紅預案，其中有19家公司推出了現金分紅預案，合計分紅金額達39.37億元，部分公司的半年股息率超過1%。

　　不過，有市場人士認為，震蕩市中炒股難度加大，高股息率收益超銀行，誘惑固然很大，但若市場在經過一輪築底之後出現反轉行情，而所持個股又相對滯漲的話，投資者將在一定程度上失去二級市場的收益。此外股息率還存在除權扣稅等多個硬傷，投資者不宜盲目追捧。

　　廣州日報記者 楊欣

　　“現在A股方向不明，沒有賺錢效應，不如買點股息率高的個股，既安全又有高於銀行定期的收益”，近日不少投資者這樣表示。

　　低迷市

　　投資者買入高股息股避險

　　到目前為止，南京銀行是本輪中報最慷慨分紅的個股，不論是現金分紅還是股息都位居第一，分紅預案為：每10股派5元，是目前派發現金規模最大的上市公司。同時，以昨天收盤價17.45元/股計算，南京銀行的半年股息率已達2.86%，假設下半年繼續維持當前分紅力度，以單利計算，南京銀行全年的股息率有望達到6%。

　　艾華集團、林洋電子和中恒集團的股息率也排名居前，以昨天收盤價計算，三隻個股的半年股息率分別達到1.78%、1.55%和1.29%。根據分紅預案，這三家公司將為每10股派現金股利人民幣10元、5元和3.25元。

　　大多數投資者認為，近期A股持續低迷，操作難度加大，與其屢屢被套，不如買入股息率高的個股，享受高於銀行的利息收入。

　　高股息率不等於高回報率

　　不過，市場人士卻認為，由於市場上的股票價格不斷波動，當它處於比較弱的態勢時，投資者所獲取的股票紅利收益，也就很難抵得上股票價格下跌所帶來的損失。因此，重視股息率是對的，看好高股息率股票也沒有錯，只是在通常情況下，不能簡單地把高股息率與高回報率相提並論，兩者之間還有很大差異。同樣，也不適合拿股息率去比較銀行儲蓄利率以及餘額寶等的年化收益率，因為兩者之間存在一定的不可比性。

　　尤其值得投資者注意的是，高股息率誘惑固然很大，但是也存在除權扣稅等多個硬傷，A股市場中的投資者不宜盲目進場。

　　其中，按照去年執行的差別化紅利稅徵收政策，持股超過1年的，稅負減至5%；持股期介於1個月至1年的，稅負維持10%；持股在1個月以內的，稅負提升至20%。

　　而對比銀行定期存款和投資高股息率個股可以發現，股息到賬與利息到賬有一個最大的區別，股息要作除息處理，而利息則不用除息。

　　換言之，假設在股價不變的情況下，如果投資者拿到了0.5元現金紅利，股價則會同步低了0.5元以上。這也就是説，在股價沒有上漲0.5元（即填滿除息缺口）之前，再高的股息率也不會給股東帶來回報，那就更談不上高回報了。

　　股民陳先生昨告訴記者，他曾買過1萬股馬鋼股份分派股息，每10股派0.5元，但在除息日當天，這些分紅要從股價中扣除。也就是説，在除息日，股票市值少掉5000元，而拿到手的現金分紅卻只有4500元。一來一去，損失了500元。這500元，正是因為現金分紅除權後還要繳稅。

　　操作高派息率 股票有技巧

　　儘管理論上高股息率的股票具有一定的投資價值，但並不等於買了這些高股息率的股票就能高枕無憂，在選擇和操作上也需要一定的智慧。

　　一是買入的時間和股價預期。高股息率個股的紅利在除權除息後，會攤低股價。這種情況下，投資高股息率個股在時間的選擇上顯得非常重要。短期看，投資要想不虧損，需預期該股價格在股權登記日後價格不低於除息價，否則，股價除權後不填權，則股價的下跌會導致投資者獲得的紅利少於賬面的虧損額度，兩者相抵後投資者可能還會虧損。

　　二是業績的預期。高股息率股票的投資價值雖然得到市場的關注，然而單以股息率作為紅利股的選股標準似乎有失偏頗，對此，有分析指出，選擇高股息率個股也要參考三大因素：一是分紅回報較高，最近一年的股息率處於市場前50%；二是有較強的分紅意願，最近一年的分紅率處於市場前50%；三是分紅政策穩定，在過去的三年中至少有2次分紅。