反彈或在地量後出現 上游景氣度回升 穩增長主題再受寵

　　文/表 廣州日報記者 張忠安

　　受再融資可能重啟的消息影響，A股昨日上漲動力不足，但做空力量也被嚴重消耗。上證指數昨日雖然下跌了0.89%，但成交量卻創下最近5個月新低。因此，有分析認為，目前多空僵持，沒有買盤也沒有賣盤，短線機會有望在“地量”後出現。記者發現，隨著各類投資不斷加碼，與之相關的上游産業如鋼鐵、水泥等景氣度有回升跡象。因此，基建、建材等穩增長主題或將受到市場追捧。

　　昨日滬指收盤雖然下跌0.89%，但相比開盤，跌幅已明顯收窄，僅約21隻個股跌停。“今天的行情雖然成交量很小，但投資者不用過於擔心，更不必恐慌。因為，在成交量急劇萎縮的行情中，並沒有多少跌停股。”廣州一位券商分析師人士表示。

　　市場成交卻急劇下降

　　昨日開盤前，就有消息稱，被譽為救市措施之一的暫停再融資可能本週會重啟，引發投資者擔憂，早盤滬深兩市雙雙低開，而且滬指開盤後短暫下挫一度跌2%，最低跌至3614.74點險失3600點整數關口，此後震蕩向上，雖然尾盤未能翻紅，但全天跌幅收窄至0.89%，報3661.54點。盤面上，新能源汽車、次新股、西藏板塊表現搶眼。

　　值得注意的是，市場成交卻急劇降溫。其中，滬市全天成交量僅3575.2億元，為今年3月12日以來的最低水準。深市全天也只成交3496.2億元，為今年7月13日以來的最低值。

　　面對如此小的成交量，不少股民擔憂，量能急劇萎縮可能意味著後市難以走高。不過，上述券商人士認為，“從市場表現看，繼續深度調整的可能性並不大。甚至有可能在地量之後出現短線反彈。”

　　數據顯示，剔除ST股，滬深兩市共有84隻個股漲停，而跌停的股票僅21隻。新的反彈有望在成交超預期下降中出現。

　　“在經濟轉型期間，不要買傳統的幾大産業，比如鋼鐵、水泥、平板玻璃等。但如果從穩增長角度看，這些上游行業的景氣度可能短線有回升。”某券商廣州分公司投資總監稱。而數據顯示，包括鋼鐵、水泥、煤炭等上游資源類行業景氣度確實有企穩回升跡象。

　　上游景氣度回升

　　莫尼塔分析師秦勇透露，7月份鋼材價格較最低點反彈約100 元左右。記者從中國鋼協網站也發現，不少鋼鐵品種在走高。如廣州螺紋鋼HRB400品種，7月第三周的價格為2150元/噸。但到最後一週就上漲到2210元。另外，角鋼Q235、中厚板Q235、冷薄板SPCC等品種的價格都全線走高。

　　莫尼塔分析師秦勇表示，7月鋼鐵行業景氣度罕見出現回升，主要兩點是來自鐵路行業，鐵路訂單同比出現一定幅度增長。在整體經濟疲軟的情況下，國家為了維穩經濟，今年加大了鐵路投資，相關訂單有所增加。同時，在環保要求下，8月下旬後部分鋼鐵企業減産，加上夏季高溫，工人工作時間縮短，鋼材供給減少，也擴大了鋼鐵價格反彈的空間。

　　在水泥板塊，林麗梅表示，雖然目前是淡季，但中南、西北地區水泥價格仍然上漲，8月4日湖南、貴州區域水泥價格也進行上調。秦勇也指出，7月水泥銷量地區差異明顯，總體環比6月明顯改善，其中，西北、華中大幅增長。而且在基建投資帶動下，多地水泥價格觸底反彈。在煤炭方面，記者發現，多數煤炭品種價格雖然沒有明顯反彈，但有止跌跡象。

　　因此，不少機構人士建議，目前市場需要新的熱點，這些連續調整的上游行業景氣度回升，有可能成為A股市場下一個熱點。

　　“鐵公基”等穩增長主題下半年有戲

　　從目前來看，當前和今後一段時間，穩定經濟增長的關鍵是穩投資。今年上半年，七大類重大工程承包已開工228個項目，累計完成投資3.3萬億元。下半年無論是中央層級，還是地方政府，預計將有大量新的投資項目開工。因此，有分析認為，隨著未來財政支出擴大，不僅為上游資源類産品價格提供支撐，也將使得基建、建材、運輸等穩增長主題概念重新被資金重視。

　　申萬宏源分析師林麗梅表示，從目前來看，基建投資成為“穩增長”的重要抓手。而財政支出加碼也在為投資擴大鋪路。今年以來兩次債務置換，地方政府債務置換有效緩解地方財政壓力，改善債務的可持續性。林麗梅指出，按照2015年度國家財政預算，全年已核準發行的地方債總規模共計約2.6萬億元，其中包括2萬億元的地方債置換。另外6000億元的新增債券，用於彌補基礎設施建設資金的不足。有機構還預計，今年下半年有可能推出萬億元的基建項目投資。

　　因此，多數業內人士表示，除了短線關注上游諸如鋼鐵、水泥、有色、化工等資源類産品景氣度回升是否持續外，投資者還可以關注“鐵公基”類穩增長概念股。

　　二級市場上，相關個股已經有機構介入的跡象，昨日停牌自查的華新水泥連續兩天遭到“機構專用”席位的哄搶，其中8月3日前五大買方席位中，除了中信證券北京金融大街營業部外，其餘全部為機構席位，股價在最新三個交易日也大漲了30%。

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