昨日，滬深指數繼續陰跌，成交金額創下近5個月來新低。分析認為，從歷史數據看，地量之後多會出現地價，然後才有像樣反彈。

　　分析認為，由於基金倉位、新開戶數等重要數據都創新低，預示市場即將變盤。今日如果無量大漲，不要追高。如果大跌，可以堅決抄底。

　　兩融餘額創新低 個股還要擠泡沫

　　昨日滬深兩市成交金額7071億元，明顯小于前幾個交易日，甚至不及此前高峰期一半。其中，上證成交金額3575億元，創3月初以來新底。

　　分析認為，成交地量是底部重要特徵之一，但近期想要打破目前縮量震蕩僵局，單靠市場本身力量或許還不夠。

　　數據統計，截至本月5日，滬深兩市兩融餘額1.31萬億元。此前，兩融餘額已經7連降，3日一度跌破1.3萬億元，也創近5個月新低。

　　分析指出，合理、可持續融資餘額應為1萬億元，或為流通市值5%和總市值2%。按這一標準，後續降杠桿或仍需繼續。

　　休閒服務行業抗跌

　　數據顯示，暴跌前5月初，電氣、電子板塊漲幅巨大。若兩融下降，這些板塊受衝擊也大。

　　暴跌前，兩融餘額規模排名前5行業為非銀金融、銀行、醫藥生物、房地産和有色金屬。如果再降杠桿，銀行、保險、券商股繼續承壓。

　　暴跌前兩融餘額規模最小的是休閒服務行業，相應壓力較小。與之對應的是，近期雲南旅遊、長白山、全聚德等個股頑強抗跌。

　　基金倉位創新低

　　創業板還要調整

　　還有一個重要信號是，基金倉位接近上輪熊市底部。同花順數據顯示，上月新基金總計募集2226億份，環比下降6.63%。如果剔除2000億份被國家隊定購，基民7月認購僅226億元，創下近13個月新低。

　　中登公司數據顯示，上周新增基金賬戶數42.62萬，低於前周44.81萬，遠低於再前周63.90萬。

　　歷史數據顯示，上一次新基金髮行如此低迷，還是在2014年6月。當時，上證指數長期在2000點附近橫盤震蕩。

　　股市暴跌，基金狂降倉位避險。數據顯示，上週末偏股型基金倉位降到59.85%，處於歷史低位附近。“大家基本上是2008年最悲觀時候的倉位。”一位大型基金公司基金經理透露，陽光私募基金倉位在20%左右，甚至還不到。

　　創業板仍可能下跌

　　數據顯示，上週末基金配置比例前三行業是石油石化、通信和國防軍工。後三行業是煤炭、家電和建築。上周基金主要加倉石油石化、國防軍工和綜合3個板塊，主要減倉醫藥、傳媒和非銀金融3個行業。

　　分析認為，前期重倉創業板的基金日子不好，因為創業板個股盤子小、流動性不足，基金稍有動作難免發生踩踏，所以近期暴跌基金全是上半年表現較好的。從目前看，創業板仍有下跌需求。

　　新開戶數量創新低

　　最好在收盤前買入

　　地量之後出現地價是否開始反彈？重慶一家券商的投資顧問認為，以目前市場狀況，立即反彈的可能性非常小。

　　從歷史數據看，成交現地量後大多會出現反彈，但現階段市場可能無法單純從技術角度解釋。加入較多做空限制後，市場機制更不完善。管理層限制做空目的是減緩市場下跌，但也阻礙場外資金進入。

　　中國結算最新週報顯示，上周（7月27日至7月31日）A股新增投資者34萬，創5月開始公佈該項數據以來最低水準，持股比股災前大減30%。截至上週末，A股投資者數量共計9269.75萬，其中A股自然人投資者9243.06萬，B股自然人投資者236.83萬。

　　儘量減輕倉位

　　分析師建議，目前不妨以觀望為主，儘量減輕倉位，等到市場放量企穩再進入。如果確實想參與，最好是在收盤前適當買入做短線。

　　回避：主力運作完畢、不具備業績高成長的個股。

　　關注：具有産業資本積極運作與主力大舉抄底的個股。

　　重慶晚報記者 馮于凡