大連長興島開發建設投資有限公司（簡稱長興島建投）每年賬面上趴著一二十億元的貨幣資金，但2012年來連年投資虧損，累計虧損近5000萬元。業內人士表示，該公司負債高企，變現能力差，主要靠財政補貼度日。另外，每年1億元左右的奇高管理費用也備受質疑。

　　長興島建投是經大連市政府批准成立的市級融資平臺。公開數據顯示，截至2014年12月31日，資産總額7105804.37萬元，資産負債率58.14%。2014年度，公司主營業務收入128299.97萬元，利潤總額35248.30萬元。

　　長興島建投賬面上有充沛的現金流。鵬元資信的評級報告顯示，2012年至2014年該公司賬面貨幣資金分別為26.3億元、10.2億元、24.7億元。雖然每年賬面上趴著數十億元的貨幣資金，但其投資能力讓人大跌眼鏡。評級報告顯示，2012年至2014年該公司投資收益分別為-617萬元、-1502萬元、-2519萬元。也就是説，三年累計投資虧損近5000萬元。

　　長興島建投主營業務為基礎設施委託代建，基礎設施建設為圍繞長興島經濟區的土地開發整理、房地産開發以及石化碼頭等城市基礎設施的投資建設等。2014年基礎設施委託代建項目收入主要來自於葫蘆山灣北岸公共岸線工程，另有少量來自公共港區港池疏浚。

　　鵬元資信評估有限公司的評級報告稱，該公司利潤總額全部來自於補貼收入，盈利能力對財政補貼的依賴性過高。統計數據顯示，2013年主營業務收入11.6億元，營業利潤-4422萬元，補貼收入4.2億元，利潤總額3.6億元，總資産回報率0.68%。2014年主營業務收入12.8億元，營業利潤-6329萬元，補貼收入4.4億元，利潤總額3.5億元，總資産回報率0.59%。

　　雖然靠政府補貼度日，但長興島建投花銷並不“緊張”。公開數據顯示，2012年管理費用8504萬元，2013年管理費用7853萬元，2014年管理費用10787萬元。與管理費用高企相對應的是，該公司的期間費用率也居高不下。2013年，該公司的期間費用率是9.64%；2014年，該公司的期間費用率是10.37%。

　　業內人士表示，興島建投的財務狀況並不理想，大部分土地已抵押，資産流動性一般；其他應收賬款規模大，賬齡長；償債壓力大；主要依靠財政補貼度日。這種狀況下，手持大筆貨幣資金，投資卻連年虧損，這令人百思不得其解。

　　記者查閱歷史數據發現，2012年是長興島建投的重要分水嶺，此前投資正收益、管理費用不高，從2012年起投資虧損，管理費用飆升三倍以上。2010年投資收益1976萬元，2011年投資收益582萬元，從2012年開始出現投資虧損，且逐年升高。管理費用方面，2011年管理費用2087萬元，2012年飆升至8504萬元，2013年7853萬元，2014年高達10787萬元。

　　從數據上看，大連長興島建投公司三年投資虧損近5000萬，管理團隊的治理能力遭人質疑，但該公司的高管有豐富的財金領域經驗，是一支專業隊伍。大連長興島建投公司近幾年為何連續出現投資虧損？每年上億元的管理費用花在了哪？2012年前後財務狀況為何發生如此大的變化？在公司治理上有哪些可以改進的地方？針對這些問題，記者聯繫採訪大連長興島建投公司，截至發稿，未獲得回復。