理財頭條

　　據了解，近期股市震蕩非常明顯，這對很多股民和投資者的信心都是極大的挑戰，在這種環境下，低風險穩定收益的理財産品重新開始吸引更多的資金投入。理財分析師建議，面對股市劇烈波動的時期，資産配置尤為重要，投資人要適時回顧自身的資産配置是否合理，及時作出調整。

　　●南方日報記者 黃倩蔚

　　固定收益理財重回舞臺

　　近日，不少銀行和網際網路理財平臺都透露，隨著股市的大幅波動，投資人重新開始關注低風險的固定收益理財。

　　數據顯示，7月底，螞蟻金服旗下的中長期理財平臺招財寶累計交易額破2000億元，這距離4月26日突破“一千億”大關，僅過了兩個多月。巧合的是，招財寶交易額驟然放大的階段，恰與本輪牛市以來A股市場最大的一波劇烈震蕩相重合。招財寶提供的數據顯示，5月與6月的環比增速分別達到23%和36%，呈現明顯的加速度式增長。

　　與此同時，理財通平台中的貨幣基金、定期理財等固定收益類産品也受到用戶熱捧。據理財通官方數據統計，截止到7月31日，理財通交易規模突破1500億元，用戶數超過1600萬，其中6、7兩個月用戶凈增長近30%。

　　今年5月以來，A股市場進入一個高幅震蕩的區間，尤其6月中旬之後的斷崖式下挫，上下振幅超過1800點，過山車式的震蕩讓整個市場心驚膽戰。有銀行人士認為，理財重新走俏，與A股震蕩，投資者轉向收益穩定的保本定期理財産品，追求穩定投資關係很大。

　　雖然降息後短期理財産品收益對比一個月前有明顯的下降，但由於股市的信心仍未恢復，不少投資人都將離場的資金重新購買銀行穩健型理財産品。不少銀行理財部人士都告訴記者，近期銀行理財人氣明顯回暖，部分稍高收益的短期産品都出現供不應求的情況，資金流入十分明顯。

　　“上半年股市最火時正是理財産品銷售最低迷的時候。而6月以來股市暴跌後從股市撤回來的投資者不在少數。銀行理財産品的募集期一般在7天左右，以往多數會在三四天內認購完，而現在高於5%的理財産品會迅速被認購光。”某股份制銀行理財經理對記者表示。

　　另一方面，一些固定期限的理財産品，銷量增長更為明顯。在接連幾次降息之後，銀行一年期存款利率已降至2%，而餘額寶類的貨幣基金寶寶産品收益率也降到了3%左右。普益財富統計數據顯示，上週一年以上期理財産品10款，平均預期收益率為5.59%，較上期上升29個基點。平均來看，6~12個月期的銀行理財産品收益率基本能達到5.3%。記者查詢招財寶也發現，目前手機可預約的中期理財（6~12個月）收益率為5.77%起，中長期（12~24個月）能到6%。

　　此外，有銀行透露，6月15日首批大額存單銷售情況良好。目前已經有銀行計劃推出後續的大額存單。另外90多家銀行已經加入大額存單發行隊列，預期市場中的産品也將進一步豐富，促使部分大額資金回流銀行。

　　不過，值得注意的是，隨著股市暴跌，不少P2P理財平臺也開始顯現風險。出於對項目流動性的擔憂，P2P成交量投資人數齊降。融360重點監測325家網貸平臺數據顯示，上周網貸成交量共計105.56億元，環比下跌0.8%，投資人觀望情緒濃厚。

　　收益預期需重新厘定

　　廣發銀行財富管理顧問團隊分析認為，面對股市劇烈波動的時期，資産配置尤為重要，投資人要充分認識到資産配置是應對市場波動的重要手段。

　　“同類型的投資人應該在長期、中期、短期的資産配置上採取不同的策略。”廣發銀行高級財富管理顧問鐘永斌對南方日報記者表示。根據人生短期、中期和長期的需求差別，建議家庭或個人將金融資産分成三類——短期投資、中期投資和長期投資。

　　短期投資一般指一年內的生活開支，如旅遊、改善生活類消費等。應該投資于流動性好、收益穩定的産品，如一年內的銀行短期理財産品，貨幣基金、銀行貴金屬交易等可以靈活進出的資産。對於尚未有小朋友和撫養老人壓力的白領，這類資産可以配置10%—20%左右，主要用於解決流動性問題。

　　中期投資，是資産保值增值主要來源，時間一般為1—3年，平時我們投資股票和買中長期理財産品、定存都屬於這一范疇。鐘永斌表示，中期資産適宜投資債券、權益、基金、信託産品等。風險最低的是貨幣類、債券類的産品，風險稍高的為股票型、混合類産品。根據不同的年齡和抗風險能力，中期投資配置比例可為40%—80%不等。

　　鐘永斌特別指出，在中期投資結構組成上，不同風險類型的投資人要進行不同的資産搭配。他建議穩健型投資者可持有六成債券類資産，搭配一成的股票類資産和兩成貨幣類資産。進取型投資人債券類、混合類和股票類資産的比例可以調整為4：3：3。但值得注意的是，即便是最激進的投資人，中期投資裏，股票類投資配置也不宜超過40%。

　　最後是長期資産，用於應對風險，保障生活穩定。長期資産比較適合投資于保險産品，一般配比佔總資産的10%—15%左右。

　　“平均來看，各類投資人中期資産的比例約為65%。中期資産裏頭，不同風險承受能力投資人的股票類資産比例平均為20%。65%×20%=13%，也就是説13%的股票類資産倉位是比較適宜的。這樣的倉位即使面臨本輪30%的大跌，對整體資産的損失也僅為13%×30%=3.9%，對家庭經濟影響較為有限，且可以通過固定收益的理財産品或信託産品進行彌補，最終實現資産的整體保本甚至盈利。”鐘永斌表示。

　　鐘永斌建議，在現階段，投資人可以根據自身的風險承受能力對基金和股票的持倉進行測算。對於超配的投資人，建議按照資産配置的比例調整大類資産配置，增加固定收益類的産品投資，並根據市場狀況調降股票類資産比例。對於低配的投資人，建議拉長投資期限，並採取基金定投等分批買入的方式。

　　“廣大投資者要設立合理的投資收益預期。長期來看基金仍然是較好的投資工具之一，但不是短期謀取暴利的工具。長期來看，如教育基金的儲備等長期投資都很適合基金定投，只要能夠持之以恒，堅持10年以上的投資收益都很不錯。”鐘永斌表示。