7月18日，央行等十部委聯合印發《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），這是針對整個網際網路金融行業的頂層制度設計。隨後，銀監會、證監會等部委還會根據具體的行業，如個人網路借貸（P2P）、股權眾籌等出臺具體的監管細則。作為網際網路金融行業“基本法”，《指導意見》出臺後，網際網路金融行業紛紛發聲。

　　網際網路金融行業會發生怎樣的變化？行業該如何洗牌？

　　分業監管 細則仍待進一步明確

　　7月18日，中國人民銀行等十部委聯合發佈《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》（以下簡稱：《指導意見》），對網際網路支付、網路借貸、股權眾籌融資、網際網路基金銷售、網際網路保險、網際網路信託和網際網路消費金融等網際網路金融主要業態進行了明確規定。

　　在記者看來，《指導意見》重要的一個方面是明確了網際網路金融的各個業態及監管所屬部門，這就使得原來混亂的行業有了規範。

　　在監管職責劃分上，人民銀行負責網際網路支付業務的監督管理；銀監會負責包括個體網路借貸和網路小額貸款在內的網路借貸以及網際網路信託和網際網路消費金融的監督管理；證監會負責股權眾籌融資和網際網路基金銷售的監督管理；保監會負責網際網路保險的監督管理。

　　對此，京北金融總裁羅明雄這樣對科技日報記者表示：“明確的分業監管及監管邊界的確定，進一步明確了各家孩子各家抱走的原則，有利於解決之前監管機構推諉或者無法可依的困境；但是地方金融辦在新興的網際網路金融機構監管中發揮什麼樣的作用及如何發揮相應作用，指導意見中尚未提及。”羅明雄介紹，考慮到之前相關省市的網際網路金融行業協會大都在省市金融辦指導下成立，如何在即將成立中國網際網路金融協會的情況下，發揮地方金融辦、地方網際網路金融協會作用，需要未來的相關規章制度中進一步明確。

　　此外，《指導意見》還規定了網際網路支付、網路借貸、股權眾籌融資、網際網路基金銷售和網際網路信託、網際網路消費金融應當遵守的基本業務規則。例如，個體網路借貸業務及相關從業機構應遵守合同法、民法通則等法律法規以及最高人民法院相關司法解釋，相關從業機構應堅持平臺功能，不得非法集資；網路小額貸款應遵守現有小額貸款公司監管規定；股權眾籌融資應定位於服務小微企業和創新創業企業；

　　網際網路基金銷售要規範宣傳推介，充分披露風險；網際網路保險應加強風險管理，完善內控系統，確保交易安全、資訊安全和資金安全；信託公司、消費金融公司通過網際網路開展業務的，要嚴格遵循監管規定，加強風險管理，確保交易合法合規，並保守客戶資訊；信託公司通過網際網路進行産品銷售及開展其他信託業務的，要遵循合格投資者監管規定，審慎甄別客戶身份和評估客戶風險承受能力，不能將産品銷售給與風險承受能力不相配的客戶。

　　銀行存管 是比較嚴格的要求

　　在針對網貸行業時，《指導意見》明確表示，“鼓勵銀行業金融機構開展業務創新，為第三方支付機構和網路貸款平臺等提供資金存管、支付清算等配套服務。”對此，人人聚財創始人許建文説：“此次意見將P2P明確定性為資訊仲介，不能為信用仲介，不能提供增信服務，意味著P2P平臺不能為借款人提供擔保的職責，以後可能會禁用保本保息的宣傳詞。但沒有明確是否可以由第三方提供擔保。”

　　在《指導意見》中，這樣定義我們熟悉的網貸平臺：個體網路借貸要堅持平臺功能，為投資方和融資方提供資訊交互、撮合、資信評估等仲介服務。個體網路借貸機構要明確資訊仲介性質，主要為借貸雙方的直接借貸提供資訊服務，不得提供增信服務，不得非法集資。而在隨後的人民銀行有關負責人就《指導意見》答記者問時則明確表示：“建立客戶資金第三方存管制度。除另有規定外，要求從業機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金存管機構，對客戶資金進行管理和監督。”

　　對於現有的多家網貸機構來説，要銀行來做資金存管機構又是一個巨大的挑戰。由此，許建文對記者表示：“意見明確了銀行作為第三方存管的主體地位，也就意味著第三方支付在P2P託管中喪失資格。”多家網貸平臺的負責人紛紛表示，就目前的行業現狀來看，這個規定“可能是比較嚴格的要求”。

　　鼓勵上市 行業競爭更顯“土豪”

　　《指導意見》中稱，鼓勵銀行、證券、保險、基金、信託和消費金融等金融機構依託網際網路技術，實現傳統金融業務與服務轉型升級，積極開發基於網際網路技術的新産品和新服務。支援有條件的金融機構建設創新型網際網路平臺開展網路銀行、網路證券、網路保險、網路基金銷售和網路消費金融等業務。支援網際網路企業依法合規設立網際網路支付機構、網路借貸平臺、股權眾籌融資平臺、網路金融産品銷售平臺，建立服務實體經濟的多層次金融服務體系，更好地滿足中小微企業和個人投融資需求，進一步拓展普惠金融的廣度和深度。

　　同時，鼓勵符合條件的優質從業機構在主機板、創業板等境內資本市場上市融資。

　　雖然有了相關規定，但一些網貸行業從業者仍覺得前路漫漫。雖然監管層鼓勵網際網路金融機構上市，但還是期待一些更具體的鼓勵政策和方針出臺。至於網際網路金融企業上市，還是有非常多障礙。

　　由於行業的特殊性，網際網路金融企業的上市之路並不僅僅是融資、發展那麼簡單，資本的聚集使得這個行業的比拼更顯“土豪”。

　　人人貸曾在去年1月份拿到了1.3億美元的融資，這不算個小數目。而陸金所第一輪融了4.85億美元。資本對這個行業的謀劃僅僅是剛剛開始。“幾十家上市公司跟網際網路金融關聯掛鉤，還有大量的財團想進入這個行業。這跟原來不一樣了，傳統風投的VC的金額已遠遠不足以滿足網際網路金融企業的融資需求。”網貸之家創始人徐紅偉這樣説。

　　與傳統的網際網路企業不同，網際網路金融的本質是金融，這意味著創業公司面臨的是長跑之戰。同時，金融的本質決定資本力量所起的作用，這一場長跑需要消耗大量的資源，必須要用資本市場對接。