根據近期公佈的諸多數據，部分經濟學家認為美國經濟在全球經濟疲軟環境中一枝獨秀。但是，更多分析人士認為，上半年美國經濟走勢喜憂參半，而且未來半年到12個月內，美國經濟依然面臨諸多不確定性。

　　今年第一季度，受冬季氣候及短期因素影響，美實際國內生産總值（GDP）按年率計算萎縮0.2%，拖累上半年經濟增速明顯低於預期，世界銀行等國際金融機構紛紛下調美國經濟增長預期。具體來看，美經濟上半年最突出的下行壓力有三方面：一是美元持續升值對出口形成打壓；二是油價跌勢導致資本支出銳減，二者累計造成上半年美國內支出與生産明顯疲軟；三是希臘債務危機持續發酵引發的歐洲乃至世界市場恐慌，對美國經濟形成負面衝擊。

　　在上半年經濟指標中，最讓美國政府感到樂觀的莫過於消費者信心回升。5月和6月份的消費開支數據顯示，汽車等大件商品的銷售增幅明顯，不僅表明消費者信心走強，同時説明美國消費者的財富狀況出現好轉，使消費者對未來的信心增強，敢於購買大件消費品。

　　個人消費一直是美國經濟增長的根本。其中，低油價對提振個人消費與企業開支增長的作用不容忽視，其對消費者需求及降低企業成本均産生了積極刺激效應。消費需求的增長意味著企業將擴大再生産，就業形勢會進一步改善。美國內外經濟學家較為一致的看法是，如果希臘債務危機能得到有效控制，新興市場經濟企穩回升，美國經濟將在未來半年乃至更長時間內加速增長，下半年的就業、消費、企業開支等硬指標均會顯現出亮麗景象。

　　隨著影響經濟的暫時性因素逐漸消退，如美元升值及低油價對石油開採行業投資的衝擊等，下半年美國經濟基本面有望繼續改善。但一些制約美國經濟發展的不確定性因素依舊突出，如就業率與通脹率均低於預期水準等。

　　首先，降低失業率是美國政府為經濟健康發展設定的一大指標。儘管上半年美國失業率已降低至5.3%，大幅低於2009年底的10%，但實際情況並非數字顯示的那樣樂觀。調查顯示，相當一部分勞動人口因對再就業喪失希望而放棄尋找工作，這無疑從數據統計的角度大幅降低了失業率指數。隨著就業市場的不斷改善，這些人將試圖重回就業市場，很可能導致就業率出現明顯反覆。與之相關的工資收入水準，雖顯示出微弱上升，但由於就業形勢的特殊性等因素，上半年美國整體實際工資水準增幅非常有限。

　　其次，通脹指數過低、股市不穩等頑疾，都可能對美國經濟健康發展形成潛在威脅。在美聯儲看來，健康的通脹幅度應在2%以上，5月份的個人通脹指數與過去12個月相比，僅上升了0.25%，去除波動幅度較大的食品和能源因素，核心通脹率也只有1.25%。另外，房地産市場復蘇並不穩定，其財富效應會直接影響到美國民眾的消費傾向。與此同時，美國股市自金融危機以來一路攀升，股民和美國政府已有高處不勝寒之感，一旦股市匯市震蕩，美國整體經濟波動態勢將難以想像。

　　面對喜憂參半的美國經濟形勢，美聯儲的政策走向日益成為各方關注焦點。從各種跡象看來，如果8月和9月份的經濟數據向好，美聯儲有可能在年底之前啟動9年來的首次加息。儘管美聯儲加息早已在全球經濟界的預料之中，但股市、匯市及國際資本流向等可能因加息産生的負面衝擊，均為美國經濟平添了諸多不確定性。（原文來源：經濟日報作者：李春霞）