股市震蕩

　　手頭攥著20萬元，在過去的一週內，市民趙洪濤（化名）有點糾結。三個多月裏，他股票賬戶裏的資金從20萬元一度漲至近40萬，可還沒等臉上笑容定格，“股災”來襲，不僅原本喜人的賬面盈利全部回吐，目前還有股票被套，損失好幾萬。前兩天又看盤面飄紅，自己是有點傾向加碼買入的，可媳婦兒不讓，覺得股市風險大，應該拿出來買銀行理財産品。進入7月，回首上半年，股市“過山車”堪稱主角。而進入2015“下半場”，股市出現大震蕩，被套資金是否要果斷割肉？減持資金該如何安置？下半年“理財去哪兒”？家財咋理不受傷？

　　■ 問 題 一

　　追求“免費提款機”

　　聽消息現“羊群效應”

　　上半年的“牛市”，幾乎造就了“全民皆股”，而當進入2015“下半場”卻出現了大反轉。在此過程中，更是暴露出許多家庭理財方面的諸多典型問題：看到別人在股市中賺了錢眼紅也跟著入市，有的將錢全投進了股市，遭遇下跌出現大額虧損。隨著股市連日來如“過山車”般的漲漲跌跌，不少股民被深度套牢。“這其中最大的問題，就是個人投資者盲目追求高收益。”諾遠資産首席風控官郭露在接受記者採訪時表示。

　　“別人説什麼就買什麼，結果買了一些自己都不知道是什麼的股票。”融360理財分析師劉銀平表示，據他了解，在上半年股市大漲時，很大一部分投資者屬於跟風投資，不懂得止盈及止損，一旦股市風向轉變便後悔莫及；股票大跌之後捨不得賣且抱著一定要回本才能賣的思想，結果越跌越多。

　　“沒有投資目標，投資就呈現‘羊群效應’，盲從跟風顯著。”銀率網分析師閆傑表示，“聽説”一詞最能刻畫出普通民眾盲從的投資行為，聽説擔保公司收益高，投到擔保公司，聽説P2P收益高，就投P2P，聽説股市牛市來了，就投到股市。

　　北京恒天財富長春分公司私人銀行中心總經理劉禹同樣表示，資本市場調整，讓投資人重新認識股市、期貨等波動市場的産品。“波動市場的投資是存在風險的，不存在高利潤的‘免費提款機’。”劉禹説。

　　解決之道：

　　至少3成作為“安全墊”

　　郭露認為，在當前這個跌宕起伏的市場環境下，家庭財富應尋求更穩健的投資渠道。包括日常開銷和家庭備用金在內，如銀行理財、保險、債券等低風險的保本型理財産品應當佔到家庭資産比例的70%，在此之外，可適當配置於股票、基金、房地産等以高收益為目標的風險型投資産品。劉禹認為，家庭投資理財必須要有“安全墊”，也就是説，30%～50%的資産要用來買安全的低風險産品。

　　按年齡段“對號入座”

　　應按形成期、成長期、成熟期對家庭理財進行劃分，針對不同年齡段的家庭，閆傑給出的建議是，每個家庭要根據自己所處的階段，制定出本階段合理的理財規劃。比如，對於中老年人，股票在整個家庭資産的配置比例不宜高於30%。

　　處於形成期(25～35歲)的家庭，要以“風險型”資産配置為主，股票、偏股型基金的配置比例適當高點。對於成長期(35～55歲)的家庭，建議以穩健收益為主，權益類産品適度配置即可。對於成熟期（55～65歲）的家庭來説，以保守投資為主，比如儲蓄國債。

　　■ 問 題 二

　　因貪婪心存僥倖忘記風險分散

　　“本來定的是今年上半年裝修，可是裝修款被拿來炒股了，非但沒像預期那樣賺一筆，反倒現在還在裏面套著。”長春市民吳先生，挪用了新房裝修的錢，想在股市中賺一筆，可沒成想，投入股市的10萬元本金目前還虧損2萬元。“雞蛋不要放在一個籃子裏，大家都懂，但是在具體執行的時候，往往因為貪婪而存僥倖心理，忘記風險分散的道理。”閆傑表示，因貪婪而忘記風險分散是最大問題。

　　“對風險的認識不足，缺乏合理的資産配置意識，以至於將個人財富過多地暴露在經濟不確定性的風險之下。”郭露同樣表示，家庭投資理財的最終目的不是獲取更多的收益，而是讓資産在保證安全的基礎上，做出合理的配置比例，既能夠抵禦通貨膨脹，又能夠對整個家庭的生活狀態和經濟狀況有全面的涵蓋，預防各類不測的風險事件的發生，最後獲取一定的收益。

　　解決之道：

　　風險投資最多不超70%

　　“資産配置方面，即便是風險承受力較高的家庭，也不能將所有的錢都押在股市上。”農行吉林省分行私人銀行部財富顧問、國際金融理財師劉建華表示，股市好的時候大家都多投一些加碼買入，這些都是人之常情，但是投資比例則要因人而異。即使有較高風險承受能力的家庭，建議風險投資比例上限也不要超過70%，而對於保守型投資者則建議不超過50%。

　　理財攻略

　　股市：“慢牛”中別盲目割肉

　　股市下跌，讓不少投資者很受傷。不過，關於後市的預期，卻存在著看空和看多的不同觀點。比如，劉禹就認為，如果現在手頭閒錢沒有買股票的話，恰恰正是抄底機會。長期看股市還會震蕩向上，“快牛”變“慢牛”，因此他並不建議股民輕易就割肉。

　　郭露的建議是，已經入市的股民暫且不要盲目割肉，應有目的地控制好倉位，並逐漸進行減倉，為之後退出做準備。如果還想參與二級市場投資但把握不準風險，那麼建議退而求其次，選擇一些間接投資股市的品種———陽光私募基金，這類産品是由信託、銀行、證券、資管等多方專業機構代持，在風險更可控制的同時，獲得更好的盈利。

　　貨幣基金：選收益高且穩定的

　　隨著餘額寶7日年化收益率跌破4%，寶寶軍團的風光不再，貨幣基金主要投資于短期貨幣工具，持續降準、降息使得貨幣市場流動性充足，貨幣基金的投資標的收益下行，導致貨幣基金收益也進一步下滑。

　　對於選擇貨幣基金這個問題，閆傑建議投資者可以關注一些專業網站，從專業網站對於貨幣基金收益的排名中，可以篩選出一些收益高而且收益穩定的貨幣基金進行投資。雖然貨幣基金收益整體有所下滑，但也有一部分寶寶類産品的7日年化收益率保持在5%以上。但貨幣基金僅看7日年化收益率並不科學。建議投資者選擇每萬份收益波動較小且7日年化收益率偏高的貨幣基金。