自6月12日創下5178.19點新高之後，上證指數經歷了一波斷崖式調整。截至這波調整的V字底——即7月8日收盤，滬指報3507.19點，最近一個月來跌幅高達31.7%。逾1500點的牛市回調，也引發了公募基金的多米諾效應。不僅此前取得的較大收益遭到侵蝕，引發分級基金下折潮，就連新基金髮行也受到了牽連，不斷爆出延期募集的消息。

　　股票型基金：業績大幅回撤

　　在牛市大調整過程中，大量基金産品不得不回吐前期收益。據Wind數據顯示，截至7月8日，457隻普通股票型基金中，最近一個月來取得正收益的僅有前海開源優勢藍籌A一隻，盈利0.59%；虧損幅度超過31.7%的多達393隻，佔比86%，業績折半的有15隻。

　　其中，大摩主題優勢最近一個月來虧損54.19%，墊底普通股票型基金榜單。除此之外，大摩品質生活精選虧損54.17%排名倒數第二，大摩卓越成長虧損53.17%排名倒數第四，大摩進取優選虧損48.44%排名倒數第35名，大摩多因子策略虧損47.88%排名倒數第41名，大摩領先優勢虧損46.58%排名倒數第68名，摩根士丹利華鑫基金旗下的8隻普通股票型基金中就有6隻虧損45%以上。偏股混合型基金中的大摩資源優選混合也虧損49.39%，在同類基金産品中排名倒數第三。從中不難看出，在這波牛市回調中，業績最不堪的當屬摩根士丹利華鑫。

　　值得一提的是，摩根士丹利華鑫虧損最嚴重的三個基金均由同一基金經理周志超管理。公開資料顯示，周志超為南開大學經濟學碩士。曾于2006年3月至2007年7月任職于諾安基金，擔任研究部行業分析師，2007年7月至2009年10月任職于信達澳銀基金，擔任研究部高級分析師，2009年10月至2011年5月任職于廣發基金，擔任行業分析師，2011年5月加入摩根士丹利華鑫基金研究管理部，歷任研究員、基金經理助理、基金經理。2013年11月22日至2014年12月9日擔任摩根士丹利華鑫深證300基金經理。2014年3月20日起擔任摩根士丹利華鑫主題優選基金經理。2014年6月起擔任摩根士丹利華鑫卓越成長基金經理。2014年8月起擔任摩根士丹利華鑫品質生活精選基金經理。據Wind數據顯示，今年以來周志超的業績總回報率為7.33%，在256個基金經理中排名第201位。

　　除了普通股票型基金業績大幅回撤之外，偏股混合型基金的業績同樣慘不忍睹。據Wind數據顯示，截至7月8日，最近一個月來，201隻偏股混合型基金全部虧損，虧損幅度超過31.7%的多達157隻，佔比78%，業績折半的有兩隻。即最近一個月來虧損52.25%，墊底偏股混合型基金榜單的富安達策略精選以及虧損50.69%的東吳嘉禾優勢。

　　分級基金B：下折潮頻發

　　在市場大幅調整過程中，分級基金凈值一路下探觸發下折閥值，自6月下旬以來已有20多只分級基金觸發了下折，而鵬華基金一家就有四隻産品下折，成為下折數量最多的基金公司。

　　截至7月8日，鵬華帶路B份額的基金份額參考凈值為0.235元，鵬華地産B份額的基金份額參考凈值為0.222元，均達到基金合同規定的不定期份額折算條件。這是短短一週時間內，繼鵬華高鐵B、鵬華新能源B下折後，鵬華基金旗下第三隻和第四隻下折基金。

　　7月9日，鵬華一帶一路分級和鵬華地産分級同時發佈公告稱，根據《基金合同》關於不定期份額折算的相關規定，當鵬華一帶一路分級和鵬華地産分級B份額的基金份額參考凈值跌至0.250元時，將進行不定期份額折算。截至7月8日，鵬華帶路B份額的基金份額參考凈值為0.235元，鵬華地産B份額的基金份額參考凈值為0.222元，均達到基金合同規定的不定期份額折算條件。

　　截至7月7日，鵬華新能源B類份額的基金份額參考凈值為0.210元，達到基金合同規定的不定期份額折算條件。截至7月2日，鵬華高鐵B份額的基金份額參考凈值為0.225元，達到基金合同規定的不定期份額折算條件。

　　值得注意的是，鵬華高鐵B和鵬華新能源B這兩隻基金也是觸發下折時間最短的基金。鵬華高鐵B、新能源B分別成立於5月27日和5月29日，這就意味著，這兩隻基金剛剛度過滿月之喜即遭遇了下折的洗禮。

　　其中，四隻下折基金中的三隻均由基金經理焦文龍一人掌管。公開資料顯示，焦文龍是經濟學碩士，具有6年證券從業經驗。2009年6月加盟鵬華基金，歷任監察稽核部金融工程師、量化及衍生品投資部資深量化研究員，先後從事金融工程、量化研究等工作；2015年5月起擔任鵬華中證一帶一路主題指數分級基金基金經理，2015年5月起兼任鵬華中證高鐵産業指數分級基金、鵬華中證新能源指數分級基金基金經理。

　　據不完全統計，自6月下旬以來已有20多只分級基金觸發了下折，除了鵬華基金之外，還涉及申萬菱信、華寶興業、招商基金、南方基金、易方達、富國基金、安信基金、長盛基金、國泰基金、工銀瑞信、銀華基金、東吳基金、信誠基金等10多家基金公司旗下的産品。

　　新基金：産品扎堆延長募集

　　A股遭遇暴跌，投資者入市謹慎，也讓新基金髮行在寒流中降溫。據不完全統計，自6月15日開始募集的基金中，已有近20隻基金延長募集，且全部為偏股型産品，其中7月7日以來宣佈延長募集的就有13隻。

　　其中，安信新常態滬港深精選的募集結束期由7月15日延長至7月31日，九泰銳智定增的募集結束期由7月16日延長至8月7日，嘉實中證金融地産交易型開放式指數證券投資基金聯接基金的募集結束期由7月14日延長至7月28日，中加改革紅利的募集結束期由7月15日延長至8月7日，富國新動力的募集結束期由7月15日延長至7月30日，華富健康文娛的募集結束期由7月15日延長至7月29日，萬家瑞興靈活配置的募集結束期從7月14日延長至9月22日，長盛上證50的募集結束期由7月10日延長至7月24日，鵬華國證鋼鐵指數和鵬華新絲路指數的募集結束期由7月10日延長至8月10日，建信大安全戰略精選和平安大華鑫享的募集結束期由7月10日延長至7月24日，長信一帶一路分級的募集結束期由7月10日延長至8月10日，中融白酒分級的募集結束期由7月8日延長至7月24日，嘉實低價策略的募集結束期由7月7日延長至7月15日。新基金髮行遇冷，不僅募集時間延長，基金首募規模也驟然下滑。在7月以來成立的新基金中，只有華夏新經濟和嘉實新機遇這兩隻基金較為特殊，首募規模分別到達400.11億元和400.10億元，但嘉實新機遇的有效認購總戶數只有兩戶，華夏新經濟的有效認購總戶數也僅264戶，引發市場人士聯想，背後有國家隊證金公司的身影。除此之外的新基金規模均低於50億元，絕大多數規模處於20億元以內。這也與之前在牛市預期下，新基金瘋狂發行形成鮮明對比。