A股亂戰，不能把抄底變成豪賭
- 發佈時間：2015-07-16 06:34:35 來源：杭州日報 責任編輯：羅伯特
陳恩摯
又是讓很多股民痛苦的一個交易日。昨日，滬指收盤報3805.70點，跌幅3.03%，超過1200隻個股跌停。
這幾天，A股暴漲暴跌，讓許多人很焦慮。不少朋友問我，接下來該怎麼辦？這幾天，我也一直在思考這個問題。但説實話，在目前這個時點，這個問題真的很難回答。
在此之前，我在4月中旬和6月初，寫過兩篇文章《4300點附近該怎麼辦?》《滬指會衝破6124點前高嗎？》，都曾提到，市場已經有泡沫，當股票漲到一定階段後，若選擇安全退場是明智的。
那麼，在目前這個階段，經歷前期的大跌後，有很多股票已經不貴。比如，有一些券商股的動態市盈率已是個位數。這是不是意味著機會來了呢？還有就是，若再下跌，政府肯定會二次救市，效果會是如何？
回答上述問題之前，我們先分析一下本輪牛市的邏輯。當前的牛市，大邏輯主要有四個：一、房産投資吸引力減弱使“家庭資産證券化”吸引力增強；二、經濟降溫使貨幣趨向寬鬆，帶來流動性過剩；三、“政府希望A股走牛”給投資者心理暗示；四、改革正在推進，給投資者帶來預期。
上述邏輯中，前三大邏輯都明顯沒有變化。比如，老百姓可投資的錢還是非常多；市場深幅下跌後，政府開展了強有力的干預等等。
據此分析，第四個邏輯很關鍵。顯而易見，A股未來會否反轉，關鍵在於民眾對改革的預期，以及改革成效。事實上，這也是本輪牛市的核心動力。
令人感覺到不安和不解的是，我最近和一些機構朋友交流，發現不少人對A股感到迷茫。“已經讓人看不太懂。反彈有可能，反轉很難。”一位私募朋友如是説。
這幾天，我在思考，是什麼原因導致他們態度和信心的轉變？我想，應該不是因為近期的暴跌這麼簡單。
所以，在救市的同時，監管層同樣重要的工作是，強化民眾對改革的預期和信心。這才是最根本的救市手段。同時，這也意味著，救市過程中務必要注意方法，切勿違背本輪改革的精神和大方向。
在我寫這篇文章時，有個機構朋友給我打來電話説，週四或週五可以抄底。但問題是，A股會否反轉尚不能確定。那麼，在趨勢性機會明確之前，這樣抄底和賭博有啥區別呢？如果炒股讓你失去內心的自由與安寧，那是否考慮輕倉或離場，等到確定的機會再出手？
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