組合拳要打得更精準
- 發佈時間：2015-07-15 06:16:27 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
上半年最後一月的金融數據讓人眼前一亮，M2、社融等數據超預期，融資成本也有所降低，顯現出融資貴問題緩解、融資需求復蘇的勢頭。在目前依舊錯綜複雜的形勢中，唯有增加調控組合拳的準頭，才能延續來之不易的回暖勢頭。
當前數據的改善應當歸因于貨幣政策的調整。降準增加了銀行體系資金供給，降息則刺激了融資需求，並引導融資成本下行。在央行連續降準降息之後，我們看到了更低的企業融資成本，更多的新增貸款和社會融資，以及銀行更強的放貸意願。不過，目前經濟下行壓力猶存，部分傳統行業仍在去産能階段，新增長點尚未成燎原之勢，短期的金融數據改善仍有反覆可能，復蘇的基礎難言牢固。
要解決這個問題，關鍵是疏通貨幣政策傳導渠道。目前，流動性總體充裕，銀行間貨幣市場利率處於低位，繼續全面降息降準，邊際上的效果可能有限。如何才能讓充裕的資金從銀行體系流出來，真正解實體經濟之渴，可行的辦法是更加注重精準施策。比如説，通過定向降準、抵押補充貸款等方式，引導資金進入關鍵領域和薄弱環節；在貨幣穩健的同時，更加強調“寬信用”，增加更多的信貸投放。
要實現寬信用，不僅需要貨幣政策，還需要財政政策的協同發力。在經營風險較大，社會資本投資意願不強的背景下，唯有財政政策實質發力，通過PPP模式，通過重點項目的示範作用，吸引和帶動社會資本提升投資需求，整個社會的信用擴張才可以期待。
總之，調控的組合拳不僅要綜合運用多種貨幣政策工具，還需要切實實施積極的財政政策，兩相結合，精準疏通金融服務實體經濟的傳導渠道，才能延續向好的勢頭，並把握好穩增長和調結構的平衡。
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
