本報記者 楊世智

　　為加大企業債券融資對重大投資工程和重點消費領域的支援力度，拉動重點領域投資和消費需求增長，近期國家發改委出臺了一系列推進企業債券融資的政策措施。如何利用好國家這項融資新政，為我省經濟社會發展服務？對此，省發改委副主任王硯接受了本報記者的專訪。

　　問：近年來我省在企業債券融資方面做了哪些工作，對推動我省經濟社會發展起到了什麼作用？

　　答：近幾年，我省省屬大型國有企業和各市州融資平臺公司積極運用企業債券融資破解重大項目和城市設施建設資金短缺問題，發行規模快速增長，企業債券發行工作成效明顯。截至目前，我省企業債券發行18支，募集資金224億元，債券資金主要投向城市及園區基礎設施、城市環境綜合治理、高速公路、鐵路、能源、保障性住房和農業生態園等項目建設，為我省城市基礎設施和重大民生項目建設發揮了積極的作用。

　　問：在當前經濟下行壓力增大的局面下，如何發揮企業債券融資在穩增長方面的作用？

　　答：今年以來，受全國經濟下行壓力影響，加之結構性調整的雙重作用，我省主要經濟指標在上年大幅回落的基礎上，繼續處於下行態勢，經濟下行壓力進一步加大，投資增長動力減弱。1-4月，我省固定資産投資增速低於全國平均水準，有些市州固定資産投資同比下降30%甚至40%左右。鋻於目前我省的現狀，切實加大有效投入、發揮投資的關鍵作用是穩定經濟增長的主要抓手，而要擴大固定資産投資就需要解決資金的來源問題，我們要充分利用國家出臺的推進企業債券發行的這些新政策，利用好企業債券這個直接融資工具，為擴大固定資産投資解決融資問題，推動一批重大項目的順利實施，減緩我省經濟下行壓力。

　　問：近日國家出臺的一系列企業債券融資新政策，具體是哪些，該如何解讀和把握？

　　答：近期國家發改委陸續出臺了一系列企業債券融資的新政策，包括城市地下綜合管廊建設、戰略性新興産業、養老産業和城市停車場建設等四個專項債券發行指引，以及《項目收益債券試點管理辦法》。專項債券的定義較寬，可以是一般企業債、項目收益債，甚至是永續債。如果説專項債所涵蓋的領域有限，那麼項目收益債則是一個覆蓋面更廣、潛在規模更大的種類。項目收益債是募集資金主要用於特定項目的投資與建設而發行的債券，重點支援有利於經濟結構調整和改善民生的項目。與傳統的城投債比較，項目收益債淡化了對發行人資質的要求，對於不符合公開發行條件的項目，可以向合格投資者非公開發行。5月25日國家發改委又下發了《關於充分發揮企業債券融資功能支援重點項目建設促進經濟平穩較快發展的通知》，鼓勵優質企業發債用於重點領域、重點項目融資，支援縣域企業發行企業債券融資，並鼓勵企業發債用於特許經營等PPP項目建設。這主要體現在，一是放寬了部分發債條件，用於資訊電網油氣等重大網路工程、健康與養老服務、生態環保、清潔能源、糧食和水利、交通、油氣及礦産資源保障工程等七大類重大投資工程包，資訊消費、綠色消費、住房消費、旅遊休閒消費、教育文體消費和養老健康消費等六大領域消費工程，以及重點項目建設的優質企業債和專項債不受發債企業數量指標的限制，縣域企業符合此條件的也不受發債指標限制；二是放寬了發債主體的限制條件，償債保障措施完善的企業發行債券，不與地方政府債務率和地方財政公共預算收入掛鉤。此外，也簡化了募集資金投向變更的程式。

　　問：我省應該如何用好國家出臺的這些企業債券融資新政策，為經濟社會發展服務？

　　答：面對目前我省經濟下行壓力增大和項目建設資金短缺的局面，我們要以國家發改委出臺企業債券融資新政策為契機，著重從四個方面著手貫徹落實好此項政策，力促我省經濟平穩運作。

　　一是要準確把握國家政策導向，切實把企業債券融資工作擺在今年工作的突出位置。各地各有關部門要高度重視，緊緊抓住國家放寬企業債券發行條件的有利契機，用好國家利好政策，對本地各類企業和重大項目的融資需求進行摸底，鼓勵和引導企業利用企業債券進行融資。各有關企業要針對本企業的融資需求，制定合理的融資方案，圍繞國家重點支援和鼓勵的領域篩選一批發債項目，並積極組織申報。

　　二是要積極開拓，大力發行企業債券創新品種。要認真學習研究國家新出臺的企業債券創新品種的相關政策，科學設計融資方案。其一，組織發行四大專項債券。要圍繞城市地下綜合管廊、戰略性新興産業、養老産業、城市停車場等領域篩選項目發行專項債券；其二，組織發行項目收益債。要圍繞“調結構、促民生”。在城市垃圾、污水處理、軌道交通、保障房、電力等行業，挖掘有較好現金流的項目發行項目收益債；其三，各地要認真研究，利用發行企業債券來做好特許經營等PPP項目的融資工作；其四，探索發行創投企業債券。鼓勵有條件的創業投資、股權投資和産業投資基金通過發行創投債擴大資金規模，專項支援我省中小微企業的發展和壯大。

　　三是要主動作為，積極做好企業債券發行申報服務工作。各地發改委要做好協調服務工作，充分發揮綜合部門的優勢，主動幫助企業協調解決在發行申報過程中的問題，積極幫助企業做好項目實施的謀劃、核準等工作，使募投項目符合國家産業政策、符合規範的核準程式；同時，要把好企業債券申報材料的品質關，確保申報材料符合國家基本要求。

　　四是要充分發揮證券公司等仲介機構的作用。企業債券融資工作涉及面廣、專業性強，工作中要注重依託證券公司等仲介機構的專業優勢，在融資項目篩選、資産整合、融資方案設計等方面給予指導，引導申報企業少走彎路，有效降低融資成本。

　　問：目前企業債券發行申報程式是如何規定的？

　　答：國家發改委對企業債券申報程式的規定中：符合發債基本條件的企業根據項目建設融資需求做出發債決定後，應先選擇債券主承銷商、信用評級機構、會計師事務所、律師事務所等仲介機構，由上述仲介機構幫助發債企業設計發債的方案，做好資産整合工作，並製作發債申報材料，出具相關的評級報告、審計報告和法律意見書等文件；地市企業的發債申報材料由所屬地市發改委轉報省發改委，省屬企業直接報送省發改委，省發改委接受申報材料後進行初步審查，符合發債基本條件的予以受理，不符合條件的退回；受理的申報材料省發改委將在15個工作日內完成預審工作，並視情況向發債企業提出材料補正意見，材料修改完善後，省發改委出具正式的預審意見並轉報國家；國家發改委審核後出具核準或不予核準的文件。發債企業拿到核準文件後，可以在一年之內（項目收益債在兩年之內）根據市場利率情況擇機發行，也可以視企業的資金需求情況選擇分期發行。