滬指週五最深跌逾7%，收盤時也未能收復3700關口，兩市再次出現了1414隻股跌停的恐慌性局面，跌幅超過9%的個股則達1600隻左右，僅139隻股上漲，佔兩市個股比重不足5%。至此，在14個交易日裏，上證指數從最高點5178點跌到目前的最低點3629點，跌幅29.92%；創業板指數從最高4037點跌到最低2458點，跌幅高達39.11%。個股更是頻現腰斬慘劇，逾百隻個股跌幅超過50%。

　　回首望去，雖然週一和週四、週五都有利好出現，但結果走勢卻都是背道而馳，一次次多空爭奪戰均已多方慘敗收場，市場失望情緒濃厚到極致，幾乎讓人産生了“越出利好危機越重”的感覺。個股重挫的慘烈度也遠超A股史上任何一次調整，千股跌停的景象每每成為市場常態。種種跡象似乎都在向我們闡述著“崩跌擋不住”的晦暗資訊，事實果真將如此悲催嗎？

　　“按照交易經驗來説，這已是一場不折不扣的股災。”市場人士陳玖福在唏噓近期連續重跌的同時，也提示大家應充分注意到目前已隱約出現的一系列向好因素，非理性的恐怖殺跌中，市場底或已悄然臨近。

　　第一，此次暴跌引起管理層高度重視，證監會發言人明確表示股市平穩健康發展關係經濟社會發展全局。針對可能引發的金融風險，陸續採取了有力措施，雖然現在還未能阻止A股的跌勢，但是政策底已經非常明瞭，後市市場底應該不遠。

　　第二，管理層基本上找到暴跌的關鍵點，一是帶來恐慌的最大原因：融資、配資盤的平倉風險；二是做空者的“抓手”股指期貨。在融資、配資盤處理上，證監會已經給出了妥善解決方案，在期指上，中國金融期貨交易所已暫停了19個賬戶開期指空倉，期限為一個月。

　　第三，在這個週末相信新的更為有力的利好政策將會陸續出臺。

　　第四，拋開消息面的影響，單從市場自身調整的運作觀察，一是跌幅已經過度，上證指數跌幅接近30%，創業板跌幅接近40%，短期如此有力度的殺跌在A股歷史上是極為罕見的，無論是2007年牛市時“530”大暴跌，還是2008年熊市時深幅調整，其殺傷力度都遠不及本次。就像一個彈簧被不斷壓緊，壓得越緊反彈力度就越大，市場自身已經積累了強烈反彈的要求。從重要技術指標分析，乖離率已經到達歷史罕見低點，強弱指標已經發出底背離的信號。

　　此外，從市場本身的要素看，金融股多次護盤、中國中車為首的超跌股屢有反彈跡象、4個交易日4大藍籌ETF增資近400億元……一項項市場積極要素正在堆積，而這正是質變前必要的量變要素。

　　我們要提示廣大投資者注意的是，目前股市的持續暴跌，已不僅僅是股民賬戶虧賺的問題，已經上升到對整個金融市場的穩定、金融改革的推進、金融風險的防範等高度。救市已經不只是證監會一個監管部門層面的事情，必然上升到國家級層面的事情。經過連續暴跌，市場整體高估的情況得到根本糾正，上證指數對應今年盈利的市盈率也僅14倍，估值現在已經到了“市場底”的區間。而“市場底”總是在“政策底”出現之後奏效。 記者 劉寧