7月1日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會發佈了中國製造業和非製造業採購經理指數。6月份，製造業採購經理指數（PMI）為50.2%，與5月份持平。

　　官方PMI指數連續4個月微高於臨界點，同期發佈的匯豐PMI指數終值也出現微升。業內人士表示，我國製造業企穩特徵明顯，近期貨幣政策也將為製造業回暖提供助力。

　　企穩特徵明顯

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河在對PMI數據進行解讀時表示，6月製造業PMI運作的主要特點一是生産增長總體平穩，生産指數為52.9%，與上月持平，該指數二季度總體水準高於一季度；二是結構調整效果進一步顯現，高技術製造業和消費品相關製造業的表現繼續好于製造業總體水準，而高耗能行業連續弱于製造業總體水準。“從數據表現來看，應該説是總體穩定。”中國社科院宏觀經濟研究所副研究員劉學良在接受國際商報記者採訪時表示，“經濟結構調整的效果不僅體現在PMI數據中，國民經濟結構中消費逐漸成為拉動增長的引領力量，對投資的依賴程度降低，也是一個明顯的成效。”

　　自去年7月以來，PMI數據便從51.7的高值一路下跌，並於今年前兩個月跌至臨界點以下；3月以後，數據再度抬升，穩定在50.1~50.2之間。“上半年PMI數據的走勢總體企穩，主要是因為去年下半年受到國際形勢的影響，出現嚴重下滑。從去年年底開始，國家出臺的一系列寬鬆政策正在生效，但下半年PMI數據出現大幅度回升也不現實。”劉學良判斷説，“下半年對PMI影響較大的可能是價格因素，就是通縮的壓力能否越來越小。”

　　貨幣政策助力

　　在關注中小企業表現的匯豐PMI指數中，中國6月PMI終值微升至49.4，雖然低於初值49.6，但仍創下3個月來的高位。在3個月的下降之後，新訂單指數在6月上升至50.3，新出口訂單指數也有所上升。但由於需求繼續低迷，製造業工廠被迫更快地降低産品價格，從業人員指數也快速下降。

　　不僅是匯豐PMI指數低於官方，官方PMI數據所反映出的中小企業狀況也不容樂觀：分企業規模看，大型企業PMI為50.8%，比上月微升0.1個百分點，是製造業PMI走穩的有力支撐；中型企業PMI為50.2%，比上月回落0.2個百分點；小型企業PMI為47.5%，比上月下降0.4個百分點，收縮幅度連續兩個月加大。

　　7月1日，路透社援引匯豐PMI數據發佈方Markit經濟學家AnnabelFiddes的話稱，匯豐PMI指數終值意味著6月中國製造業更加不景氣了。“新訂單指數和新出口訂單指數的上升意味著國內外的需求都在復蘇。但要讓製造業部門重獲增長動力、促進就業，可能還需採取更多的刺激措施。”

　　6月27日，中國人民銀行自2014年11月以來第四次降息，同時降低存款準備金率，而上次同時降息降準，還是在2008年年底全球金融危機最嚴重的時刻。

　　路透社報道稱，降息降準“凸顯出中國政府的關切，貨幣並沒有流向最需要資金的部門，高借貸成本可能進一步導致企業破産和失業人口增加”。“如此大力度的貨幣政策，就是讓金融體系活躍起來，進而促進企業融資。”劉學良説。