2015年美國能源大會16日在華盛頓落下帷幕，與會專家認為去年年中開始的國際油價大跌對美國頁巖油産業影響嚴重，導致2015年可能成為美國油氣産業表現“最糟糕的一年”，但美國頁巖油産業依然擁有很強的韌性，挺過本輪油價下跌的可能性較大。

　　美國能源資訊局油氣産業經濟學家格蘭特·紐爾利在本屆能源大會上告訴記者：“受頁巖油産量減少影響，未來幾個月，美國原油總産量將出現下降，5月或6月將成為美國原油産量下滑的轉捩點。2015年也將成為近年來美國油氣産業表現最糟糕的一年。”

　　2008年以來，得益於美國頁巖油産量大幅增加，美國原油總産量持續快速增長，截至2014年，美國原油産量增長超過80％，突破每天900萬桶，成為全球最大原油生産國。

　　但去年年中開始的國際油價大跌打亂了美國頁巖油産業持續快速發展的步伐。油價持續快速下跌導致頁巖油開採企業的利潤空間和對未來的市場預期不斷惡化，企業新增資本支出由正轉負。紐爾利在本屆能源大會上發佈的報告稱，去年二季度以來，新增資本支出一直在快速下降，到去年年底已經停滯，今年第一季度，美國頁巖油産業資本支出同比下挫20％以上，而2014年第一季度的資本支出同比增長超過60％。

　　同時，用於開採頁巖油的鑽機數量持續減少，根據全球第三大油田服務公司貝克休斯（Baker Hughes）的數據，今年6月12日，美國共有鑽機859台，較去年同期的1854台下降超過50％。

　　與常規油氣資源開採不同，一口頁巖油井約90％的産能會在油井開採的頭兩年釋放，因而要保持頁巖油産量持續增長，需要不斷新增投入開鑽新井。而隨著新增投資減少，轉機數量縮減，持續增長多年的美國頁巖油産量在今年4月份停止了增長的腳步。根據紐爾利的報告，5月份美國頁巖油日均産量較4月份已下降約50萬桶，6月份的降幅預計將擴大至75萬桶，7月份則達到100萬桶。

　　如今，頁巖油産量已佔到美國全國原油産量近50％，頁巖油産業的頹勢導致美國油氣産業整體狀況惡化。去年11月份以來，美國油氣産業持續裁員。牛津經濟研究所首席執行官阿德里安·庫珀在本屆能源大會上説，根據該機構的研究，到今年年底，美國油氣産業將減少20％的就業崗位。

　　不過，與會專家認為美國頁巖油産業的韌性很強，能夠挺過此輪國際油價下跌危機。紐爾利説，低油價加速美國頁巖油産業採用新技術，降低生産成本，提高自身競爭力。根據他的研究，雖然美國鑽機數量過去一年快速下降，但效益更高的水準鑽機比例不斷提高，去年10年份，水準鑽機比例為70％，今年5月份這一比例升至78％。而且，頁巖油井的産能在不斷提升，2013年一口水準井的第一個月日均産量約為550桶，2014年已經升至近800桶，增長約45％。與去年10月份相比，今年5月份美國頁巖油企的開採成本下降了約11％。

　　同時，美國頁巖油企業採取了一些減産保價的措施。2014年年中以來，美國未完工的頁巖油井持續增加，今年3月份，美國未完工的頁巖油井數量達到880個，較去年8月份高了約46％。紐爾利説，頁巖油企業通過此舉將頁巖油儲存于地下，一旦國際油價上行，頁巖油的産量可以快速釋放。

　　紐爾利還指出，美國頁巖油企業目前的融資環境依然優越，調查的38家主要頁巖油企業均沒有融資難的問題，而且美聯儲的超低利率政策使得融資成本很低。

　　此外，國際油價下跌利好世界主要經濟體，從而有利於穩定全球原油需求預期。牛津經濟研究所的數據顯示，全球最大兩個原油進口國美國和中國都將從此輪油價下跌中受益，2015年到2017年，此輪油價下跌將分別為中國和美國的經濟增長貢獻1.2個和0.9個百分點，庫珀告訴記者，國際油價已經較年初有所反彈，中期來看，油價將維持目前的水準。紐爾利預計，隨著頁巖油開採成本不斷被壓低，美國頁巖油産量有望于2016年年中以後恢復增長，但速度不會很快。

　　但是，美國頁巖油産業面臨的下行風險依然存在。紐爾利説，需求方面，世界主要經濟體增速放緩和美聯儲可能將於年底加息，都可能打擊全球原油需求，供給方面，如果制裁解除，伊朗重回國際原油市場，全球原油供給可能顯著增加，這兩股力量疊加，可能導致國際油價跌至每桶40至45美元區間，而這個價位對於美國目前大部門頁巖油企而言都難以承受。