■劉言飛語

　　多空分歧增大 短期仍有震蕩

　　市場上攻節奏放緩

　　從上周市場盤面觀察，指數上攻減緩，熱點輪動加快。從指數情況看，滬深兩市股指再度刷新反彈新高，伴隨滬指後半周盤中不足百點的震幅，指數上攻力度明顯減弱，市場整體上行節奏放緩。創業板和中小企業板指數雖然有一些調整，但是中小板指數在調整後，繼續走強，並創出反彈新高。創業板指數收出下影線較長的小陰線，低位有承接，但是波動幅度將加大。技術上看，滬指日K線依託短期均線穩步上移，但強度、力度均有放緩跡象，伴隨市場已有的上漲幅度，上漲縮量表明做多力量有所謹慎。

　　從盤面熱點看，呈現多元化擴散且以二三線類品種為主。數據顯示，行業板塊方面，以航空指數、休閒用品指數和貿易指數漲幅居前，上周累計上漲幅度分別為10.45%、9.98%和9.51%；概念板塊中則以次新股指數、上海本地重組和垃圾發電指數居前，一週累計上漲均超11.80%。以銀行股、有色煤炭股為代表的一線權重股，表現也不夠突出，相反，兩市領漲板塊退居二三線類指數已成趨勢，前期強勢的主流品種表現較為乏力，網際網路+指數、建築指數、教育指數和券商指數一週漲幅不過-3.60%、-2.43%、-0.44%和0.08%。因而，主題類品種也以區域性題材的單日行情為主，領漲核心的悄然轉變，正是促成市場整體上攻節奏放緩的最主要原因。

　　消息面上好壞參半

　　從上週末消息面看，可以説是好壞參半。首先看利好消息，證監會上週五表示，“兩融”業務總體健康、風險可控，允許合約展期，放寬機構參與條件，對市場有利；“強強聯合”寫入國企改革整體方案，“強強聯合”的目的在於優化資源配置，有效解決重復建設、過度競爭等問題，不斷增強國有經濟活力、控制力、影響力、抗風險能力，國企改革概念股或將迎來炒作；證監會主席肖鋼在中央黨校的講座上表示，“改革牛”成立，市場不差錢，這有利於改善投資者情緒；申萬宏源擬定增180億元，充實資本實力，券商紛紛擴充資本金將會給市場提供更多的融資資金，對市場上行給予更多的資金支援。

　　再看利空消息，上週五證監會新聞發佈會上，證監會要求各證券公司不得通過網上證券交易介面為任何機構和個人開展場外配資活動、非法證券業務提供便利。13日，證監會官方微網志再次發佈《關於加強證券公司資訊系統外部接入管理的通知》，這表明證監會開始嚴查場外配資，對市場炒作情緒有所影響；本週有超過20隻新股發行，其中僅券商“巨無霸”國泰君安一家預計募資便達到300億元，對市場資金面帶來較大壓力；A股上演巨無霸IPO接力，江蘇銀行擬發行25.975億股，這也對投資者心理構成一定壓力。總體而言，消息面上好壞參半，市場將延續自身內在趨勢運作。

　　控制倉位精選個股

　　在經歷調整和大幅波動之後，上周大盤震幅有所收窄，雖然股指走高顯示多方小幅佔優，但其優勢並不明顯，總體上多空仍處於相對平衡的狀態。周K線上，滬指多頭上攻格局完好，説明市場中長期趨勢穩定，指數與均線偏離度過大，強勢形態之下調整會以盤中回刺來完成。總體看，大盤暫處於多空對峙的整固階段，滬指5000點關口將是多空防守的重要點位。後市股指仍將在多空雙方頻繁爭奪中走出震蕩走勢，市場熱點的切換將會變得更加頻繁。

　　上周大盤站上了5100點，多空分歧進一步加大。大部分股票都已經達到或超過當年6000點時的歷史高位，部分股票有泡沫是不爭的事實。在這種股價已經偏高，但泡沫還沒有破滅的情況下，投資者應該減少部分倉位，集中部分資金精選最有把握、最安全，又最能獲利的股票。目前股市多空雙方相對均衡，既不要過分看好，忘記股價偏高的風險，又不要過度恐慌，提前退場。過度領先市場與過度落後市場的效果都不好。在具體操作中，投資者在提高持股集中度的同時，應符合基本面、技術面俱佳要求，建議整體持倉置於可攻可守的半倉水準。

　　□本報記者 劉偉

　　上周市場延續上漲行情，指數再度刷新反彈新高，但盤中滬指多以依託五日均線上行，兩市量能出現明顯縮減態勢，預示市場多空分歧有所加大。從週末消息面看，既有“兩融”業務放鬆的利好，也有嚴查場外配資的利空。考慮到本週有23隻新股申購，其中包括融資總額高達300億元的國泰君安，資金面壓力較大，市場或會出現明顯的震蕩走勢，投資者不妨重點關注藍籌品種的補漲機會。