高位震蕩加劇有利慢牛格局
- 發佈時間：2015-06-13 15:32:24 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
從本週盤面可注意到，利空影響下股指大多低開，但修復能力較強，創業板等小盤指數更是集體大漲，賺錢效應明顯。唯一不足的是，近期滬指成交量有所萎縮，暗示市場顧忌情緒升溫。這在一定程度上給投資者的心理造成了壓力。在獲利相對較多的情況下，投資者往往會選擇落袋為安。
從資金方面來看，最近兩個交易日市場的成交量逐步下滑，同創新高的指數形成了明顯的背離。成交量的下滑説明市場資金趨於謹慎。5200點這個整數關口對於大盤來説有重要的意義，突破那就意味著上漲空間進一步打開。股指近幾日在此點位下方反覆震蕩是以時間來換空間，為以後選擇方向做準備。另外，下周市場將再迎來一大批新股，這其中也包括國泰君安，資金面將在一定程度上受到考驗。
綜合來看，隨著CPI和PPI的走低，市場對於央行降準降息的預期逐步增強。此外，財政部下達第二批一萬億地方債的置換。這或將促使央行進一步的寬鬆。在這樣的預期下，股指大幅下跌的可能性不太大。本輪行情是帶有國家意志戰略色彩的牛市，目前中央繼續強力推進改革，提振市場信心；同時積極出臺利好保增長、促轉型，牛市的邏輯並未改變。並且代表多頭特徵的紀錄不斷被刷新，因此投資者還應順應大勢，才能充分享受改革牛市的紅利。從改革路線、地區、行業三個維度來選擇投資標的。目前比較重要的改革政策主要有央企分類方案、混合所有制方案、員工持股方案，它們的出臺直接關係到相關上市公司改革的進度。根據企業改革方案的不同，投資者可從央企整合、資産注入、引入戰投、員工持股、殼資源和兼併重組6個線索挖掘個股。
技術面上，滬指向下回踩5000點對於市場來説有其好的一面，可以使滬指更好地上漲。同時滬指回撤的幅度也不會太大，畢竟在CPI以及PPI等數據仍舊沒有起色的情況下，投資者對於央行降準降息的預期在不斷地升溫。在6月中下旬，市場整體風險突出。因此，短期市場震蕩加劇過程中，投資者可控制倉位比例，儘量保持資金的靈活性。
國泰君安 侯文浩
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