股市在5000點上面“乘涼”已經六天了。在5100點以上收盤的交易日也有五天了。對投資者而言是什麼感覺呢？高嗎？似乎後面還要高。有風險嗎？當然有，但經過“5·28”一天下跌6.5%的“考驗”，一天一二百點的盤中震蕩投資者已經不太在意了，交易量還是那麼大，源源不斷的新股發行也沒有讓入市資金有所退縮，反而見到剛結束高考的孩子們結隊到證券營業部開戶，正宗“小鮮肉”進入股市了。

　　不過筆者還是開始擔心了，擔心什麼呢？我們來看看股市上漲的速度。計算一下很簡單：2000點漲到3000點，用了5個月；3000點漲到4000點，用了4個月；4000點漲到5000點，用了2個月。可以想想，再按此上漲速度，只要用1個多月，就上6000點，創歷史新高，6124點距離不遠了，股市出現加速上漲的局面了。

　　一些來自上漲的風險也在聚集之中。中國中車也就是被投資者戲稱為“中國神車”的原南北車合併而成的巨無霸公司在6月8日重組復牌上市。這個上市公司的市值巨大已經遠超世界上任何一家高鐵企業，也超過飛機製造老大波音了。市值如此龐大，這裡既包含了對未來中國中車業績的嚮往和預期，也與股市火爆的大勢背景有關。復牌當日，開盤即漲停，當日中午筆者在央視財經應邀點評中車復牌就提到上述看法，也明確點名，它不是新股，考慮到前期充分炒作的背景，會出現補漲，但是“指望出現連續漲停是不現實的”。果然6月8日，中國中車復牌，股價一字漲停；6月9日，股價從漲停板35.64元直線跳水並一度跌停，尾盤才微弱反彈；6月10日，股價又是奔跌停，到6月12日收市已經是24.53元了，記得在復牌當日的電視節目上有人説中車至少三個板，結果如何呢？“大家都在説中國神車復牌後有三個板(漲停板)，結果我收穫了四個‘板’：第一天漲停板；第二天先漲停板，再跌停板；第三天又是跌停板。”有人自嘲道。與4月20日的最高價39.47元相比，中國中車的跌幅已超過37.8%，下跌的慘烈程度堪比熊市。

　　到眼下的股市，誰都不會懷疑後市還能上漲，但是手裏拿到類似中國中車的階段性“熊股”呢？豈不是要“關燈吃麵”？最新的證監會新聞發佈會也對可能出現的雙融風險做了提前預防的措施，公佈《證券公司融資融券管理辦法(徵求意見稿)》。目前兩融業務總體健康，風險可控，但隨著業務增長，需防範相關風險。主要修訂內容如下：一是將管理辦法由證監會公告上升為部門規章；二是形成了逆週期的調節機制，實行宏觀審慎管理；三是強化證券公司的統計和監測監控職責；四是明確監管底線，明確證券公司的六種禁止行為；五是合理控制兩融規模；六是強化投資者保護，證券公司需充分向投資者揭示風險；七是放寬機構投資者參與兩融的規定；八是允許兩融合理展期；九是優化兩融擔保物違約處置方式和標準。

　　證監會表示，將與MSCI成立聯合小組，共同努力，早日促進我國A股納入MSCI指數。這些舉措都是凈化股市環境，提高股市的工具化程度，總之大的市場環境依舊支援股市的向上發展。

　　關鍵還是投資者手中的股票，漲，投資者都喜歡；大漲，大喜歡；漲得太快了呢?我們就要留意中國中車的“翻車”現象，留意，留意再留意。文興