今年新股是最火爆的板塊，無論是漲幅還是絕對收益，遠遠超過歷史上任何一個時期，創下許多新紀錄，漲幅最大的新股短期內上漲35倍，中簽一個新股竟然可以賺10多萬元。不過，本週連續暴漲的新股出現震蕩，部分漲幅驚人的新股大幅回落，爆炒新股的風險正在顯現出來。

　　爆炒新股風險顯現

　　本週大盤火爆，多數股票上漲，但是，部分前期漲幅很大的新股卻逆勢下跌，這批新股都是4月份上市的，如創業板的金石東方（300434），24個漲停板後，上週五打開漲停，但很快再次漲停，這樣，25個漲停板，從10.57元發行價一路上漲到149.96元，但是，本週一高開之後上摸163.99元後一路下跌，最終跌停報收，週二繼續跌停，週三再跌9.33%，週四又是跌停，本週跌幅高達33.68%。

　　創業板的鵬輝能源（300438）、鮑斯股份（300441）、普麗盛（300442）、雙傑電氣（300444）、漢邦高科（300449），中小板的昇興股份（002752），主機板的福鞍股份（603315）、星光農機（603789）、曲美股份（603818）、山東華鵬（603021）、大豪科技（603025）等等，都是上週四最後五分鐘從漲停到跌停，本週都是連續大幅下跌，目前距最高價跌幅超過三成。樂凱新材30個漲停板後昨天也跌停。

　　這些新股之所以大幅下跌，當然主要是漲幅很大，遠遠超出了歷史上新股的漲幅。像4月份的新股，創業板的新股普遍出現連續20個以上的漲停板。滬市主機板的部分新股，打開漲停比較早，比如大豪科技，10個漲停板後就打開了，當時股價只有30多元，隨後在市場炒作熱潮推動下，展開第二波上漲，一路上漲到94元才開始下跌，從最高價看，較11.17元的發行價仍然上漲了80多元，如果堅持到最高價拋，那麼中簽1000股可以賺8萬元。

　　4月份的這批新股，不管發行價多少，最終股價都上漲到七八十元以上，而創業板股票更是上漲到100元、200元，平均股價超過100元。根據同花順iFinD統計，4月上市的30隻新股，平均發行價為14.24元，本週二平均股價為124.1元，平均每股上漲109.86元，平均上漲7.7倍。

　　爆炒之後風險不可避免地降臨，4月份這批新股本週多數回落，打開漲停繼續上漲的神話沒有繼續上演，反而出現大幅下跌。5月份上市的新股也出現鬆動，永興特鋼、萊克電氣、廣信股份，分別14、15、16個漲停板後，本週四均告跌停。這輪爆炒新股的行情在瘋狂之後，是不是告一段落讓我們拭目以待。

　　漲停板數量不斷增加

　　今年新股的瘋狂程度遠遠超過歷史上任何一個時期。想想2009年10月底創業板首批新股上市的情景，當時，28隻股票同時上市，這28隻新股平均發行價25.43元，平均發行價市盈率56倍，幾乎所有人都認為太高了。就在開市前一天，很多人討論的話題是創業板會不會破發。

　　然而，開市情況出人意料。28隻股票高開高走，平均收盤價達到50.6元，比發行價漲幅翻倍。第二天，這28隻大部分跌停。

　　6年前，大家覺得新股漲一倍已經很多了，平均股價50元已經很高了，導致第二天就開始下跌，但是，現在是平均上漲七八倍，平均股價超過100元，大家似乎也不覺得高。

　　再看市盈率，前幾年新股發行最被詬病的是高市盈率，創業板首批新股市盈率的確較高，但是，股價漲一倍，平均市盈率也不過112倍。現在的新股發行市盈率的確大幅降低，今年4月份上市的這30隻新股平均市盈率22倍，較創業板首批新股發行市盈率低了一半多。但是，現在漲幅遠遠超過當年，平均上漲7.7倍之後，這30隻新股的平均市盈率高達191倍，比創業板首批新股上市首日的平均市盈率高了70%。

　　但是，似乎沒有人説現在的股價高，市盈率高。看來，只要能賺錢，而且賺大錢，大家對這些之前一再詬病的因素都忘記了。

　　今年新股漲幅遠遠超過歷史任何一個時期。從去年開始，改革後的新股發行，有一個最大的變化就是新股上市首日設置漲停板，就是漲幅不能超過發行價44%，而之前新股上市首日一直不設漲跌停板限制，本來出發點是想抑制新股的炒作，但是，沒有想到新股遭遇更猛烈的爆炒。

　　過去，雖然上市首日不設漲跌停板限制，但一般也就比發行價上漲一倍左右，市場不好的時候甚至還會破發，碰到市場很熱的時候，部分新股會大幅上漲。比如，2010年4月，中小板新亞製程（002388）上市，發行價15元，開盤價59.48元，最高68元，收盤56.3元，即使以當天最高價計算，也只是較發行價上漲3.5倍，而該股第二天開始2個跌停板。

　　現在，雖然上市首日漲幅受到限制，但是，隨後就是連續漲停板，只是將原來1天的漲幅拉長了，結果是漲幅更大。其中，3月份上市的暴風科技更是創出一個新股史無前例的紀錄。該股上市之後連續29個“一字”漲停板，其間基本上沒有什麼成交量，換手率非常低。

　　這個新紀錄推動了新股漲停板數量進一步增加，4月份上市的新股，連續漲停板數量普遍超過20個，其中，樂凱新材（300446）到本週三，連續漲停板數量已經達到29個，週四雖然打開漲停，但最後還是漲停報收，這樣，以連續30個漲停板再破紀錄。

　　其實，今年初的時候，新股上市之後連續漲停板數量往往就是五六個，隨後擴大到10多個，4月份之後更是拉長到20多個。之所以漲停板數量持續增加，是因為漲停打開後往往還有第二輪上漲行情，比如，暴風科技連續29個漲停板後，打開漲停當天還上漲5.89%，然後又是5個漲停板。這種示範效應造成新股中簽者惜售，漲停板數量也就進一步增加。

　　平均獲利四五萬元

　　持續幾輪的上漲造成今年新股漲幅驚人，截至本週二收盤，今年上市的新股，10多只股票較發行價上漲了10倍以上。其中，暴風科技上漲35倍，中文線上上漲22倍，樂凱新材上漲17倍，埃斯頓、易尚展示上漲16倍，博濟醫藥上漲13倍，再升科技、全信股份、清水源、浩雲科技、航新科技上漲12倍，博世科、派思股份上漲11倍，金石東方、萬達院線、昇興股份、漢邦高科、廣生堂上漲10倍。

　　漲幅大自然收益高，以前中簽一個新股，一般也就賺幾千元，收益能夠超過萬元就非常好了。今年新股收益普遍超過1萬元，平均達到四五萬元，高的可以賺10萬元。

　　同樣以週二收盤價計算，滬市主機板中簽一個新股可以申購1000股，以中簽1000股計算，龍韻股份賺13萬元，春秋航空賺11萬元，好萊客賺10.3萬原元，浙江鼎力賺9.7萬元，龍馬環衛賺9.1萬元，火炬電子賺8.9萬元，萊克電氣賺8.5萬元，益豐藥房賺8.4萬元，老百姓、永藝股份、盛洋科技、派思股份、艾華集團、廣信股份等都賺7萬元以上，就是江蘇有線這樣的大盤股也能賺4.7萬元。

　　創業板、中小板雖然中簽一個新股只有500股，但是，由於股票漲幅大，收益也非常高，以500股計算，截至本週二收盤，暴風科技賺12.5萬元，萬達院線賺11萬元，廣生堂、浩豐科技都賺10萬元以上，浩雲科技、漢邦高科收益超過9萬元，易尚展示、博濟醫藥、全信股份8萬、康斯特收益超過8萬元，中文線上、樂凱新材、航新科技、唐德影視、美康生物、金雷風電收益都超過7萬元。

　　根據同花順iFinD統計，今年1月以來，滬市主機板上市66隻新股，平均發行價12.81元，本週二平均收盤價60.51元，平均每股獲利47.7元，中簽1000股平均獲利4.77萬元。

　　中小板、創業板今年上市76隻新股，平均發行價14.9元，週二平均收盤價100.14元，平均上漲85.23元，中簽500股平均獲利4.26萬元（今年新股漲幅、收益見右表）。

　　當然，不同新股收益還是有所差異，記者在新股發行前均進行過分析，比如，4月份的這批新股，記者推薦的新股是：全信股份、浩雲科技、漢邦高科、清水源、金雷風電、鵬輝能源、樂凱新材、博濟醫藥、廣生堂、老百姓，這些新股收益都非常高，普遍超過7萬元，廣生堂、浩雲科技、漢邦高科收益都在10萬元左右。而目前收益最高的暴風科技、萬達院線、龍韻股份、春秋航空都是記者重點推薦的新股。

　　今年如此暴漲的新股，當然給中簽者送了大紅包，造成打新隊伍不斷擴大，申購新股資金也因此一再創紀錄。不過，在二級市場接棒的投資者要注意風險，歷史上大漲後的新股往往有個大跌過程，接棒的投資者損失很大，千萬不要忘記歷史上的教訓。本週部分新股大跌，説明風險已經顯現了。

　　首席記者 連建明