18日，新三板指數正式對外發佈，標誌著新三板市場正式步入指數時代，新三板市場行情從此有了“風向標”。全國中小企業股份轉讓系統（新三板）2013年1月正式運作至今，總股本接近900億。

　　專家表示，隨著政策紅利的發酵和制度的不斷完善，有中國版“納斯達克”之稱的新三板已經成為當前多層次資本市場體系中最具活力的市場。指數時代的新三板將為實體經濟特別是廣大中小微企業通過資本市場做大做強提供有力支援。而隨著分層管理和轉板等制度逐步完善，今年新三板市場有望迎來跨越式發展。

　　□新華社記者 武衛紅 馮璐

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　　政策紅利助推，市場迎來跨越式發展

　　在擴容和做市一系列政策推動下，“活力四射”的新三板市場規模迅速增長，目前已突破2000家。尤其年初以來，新三板市場人氣急劇攀升，成交也漸趨活躍，成為當前多層次資本市場體系中最具活力的市場。數據顯示，截至3月17日，新三板掛牌公司已經達到2113家，總股本878．05億股，流動股本311．99億股。

　　隨著掛牌公司的不斷增長，市場交易也逐步活躍。尤其去年8月做市業務上線以來，新三板市場一改此前低迷態勢，整體交投日趨活躍，近期更呈現井噴態勢。全國股轉系統的數據顯示，今年1月新三板市場累計成交4．95億股，總成交金額為29．73億元。而2014年全年成交僅130．36億元。進入3月份後，新三板市場單日成交額從2億多元迅速增長到9億，並在3月9日超過10億元。

　　尤其是2014年12月證監會發文支援證券經營機構參與新三板業務後，更多券商和私募等金融機構開始躍躍欲試。事實上，這也是今年以來新三板市場迅速火爆的重要原因。

　　“2014年下半年做市商制引入為新三板注入活力，隨著後續競價交易、分層和轉板制度出臺，新三板迎來跨越式發展。”中信證券分析師胡雅麗説。

　　行情有了“風向標” 新三板指數正式發佈

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　　為創業點讚，新一輪發展亮點紛呈

　　在市場快速發展壯大的同時，今年以來，新三板加力為創業點讚，掛牌企業範圍明顯擴大，一些新的市場亮點引人關注。

　　非園區類掛牌企業激增，顯示包容度高的新三板正在化解更多的中小微企業融資難題。1月新增的283家企業中有244家都是來自於非園區類，佔86．2％，高出2014年近30個百分點。

　　金融機構的趨之若鶩成為新三板新年市場的另一亮點。自2014年12月證監會發文支援證券經營機構參與新三板業務後，一些券商和私募等金融機構紛紛轉戰新三板。

　　1月底，陽光私募企業思考投資在新三板掛牌，成為陽光私募領域第一家在新三板掛牌的企業。此前，第一家證券投資諮詢公司天信投資也剛剛登陸新三板。信託機構也在積極登陸新三板。中信建投信託推出的中建投·新三板投資基金集合信託計劃1號（鼎鋒資産）已于近期正式發行。該項目是業內首單專項投資新三板項目的集合資金信託計劃。

　　隨著金融機構未來陸續加入新三板做市商隊伍，做市交易增長勢頭更加明顯。今年1月，平均每週新增8隻到10隻做市股票，近期做市交易活躍度再提檔，做市每日交易規模超過協議將成為常態。

　　全國股份轉讓系統公司相關負責人表示，今年還將大力發展做市業務，除推動券商加大做市力度外，研究探索ＰＥ、ＶＣ、資産管理機構等非券商機構參與做市業務的可能性。

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　　尷尬難回避，多項重大制度未能推出

　　業內人士表示，雖然新三板市場發展勢頭迅猛，但相關制度不健全也是難以回避的尷尬，廣受期待的轉板機制、分層管理制度、集合競價交易等多項重大制度遲遲未能推出。

　　今年全國兩會上透露的各種資訊也顯示新三板將加快推進制度建設，屆時這個新興的市場將展現更多亮點。證監會主席肖剛稱，目前正考慮先從新三板跟創業板之間的轉板機制進行試點，制定轉板方案是今年改革重要工作之一。

　　業內人士解讀認為，轉板試點有望率先推出，新三板轉板試點推出後很可能會掀起一輪轉板熱潮，網際網路和高新技術企業有望先行先試。

　　業內人士表示，新三板指數發佈是新三板市場發展的里程碑事件，標誌著新三板市場行情有了“風向標”。新三板指數的發佈將在進一步提升市場關注程度、引導掛牌公司優化股票轉讓方式、吸引機構投資者參與等方面産生積極作用和深遠影響。

　　“企業應該可以根據實際發展需要選擇更合適的市場上市，建立暢通的轉板機制和渠道是對企業發展和完善多層次資本市場體系非常重要，預計今年有望取得突破。”廣州股權交易中心掛牌服務部經理肖雲説。

　　“以歷史上的Ｂ股放寬投資者準入標準和融資融券放寬準入標準的案例來看，投資者的增多對增強流動性的效果非常明顯。”廣證恒生首席策略分析師袁季説，新三板應將降低投資者準入門檻作為首要考慮。