大額存單將取代部分銀行理財
- 發佈時間：2015-06-05 09:32:51 來源：福州晚報 責任編輯：羅伯特
擠出效應發威
■騰訊
央行2日晚間發佈實施《大額存單管理暫行辦法》，大額可轉讓存單再次登上歷史舞臺。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇説，利率市場化改革“已經叩響大門”，與此同時，一個巨大的可轉讓存單市場也浮出水面。對此，有關專家闡述了大額可轉讓存單的現實影響。
一部分存款將被取代
撼動理財市場
中銀國際銀行分析師孫潔妮認為，大額存單可能會取代一部分定期存款。但由於金額較高且流動性欠佳，中期內大額存單只能佔到存款很小的一部分。孫潔妮進一步分析，整體來看，銀行的資金成本將上升，但是流動性風險有望降低。假設大額存單以5%的利率發行，取代目前5%的兩年期定期存款，那麼銀行資金成本可能會被推高4個基點。
“大額存單發行在提高銀行主動負債能力的同時，必然導致負債成本的快速上升。”民生銀行首席研究員溫彬表示，為了應對利差收窄的不利影響，商業銀行必須加快戰略轉型，一方面要提高主動資産配置能力和效率，重視資産端風險和收益的平衡，另一方面要提高中間業務收入佔比。
在資金成本上，業內人士普遍預期，大額存單的收益率將略高於銀行間利率，同時鋻於其安全性相對較高，收益率應低於當期的理財産品。“大額存單將會對銀行保本理財産品産生替代效應，其替代程度取決於二者的相似度，而這必然改變現有銀行理財産品市場的格局。”普益財富研究員匡宸郗表示。投資大額存單也要貨比三家
業界普遍認為，大額存單是銀行存款利率市場化的先行者。有業內人士預計，大額存單剛開始可能會以銀行定期發放等形式存在，而未來則可能常態化。
央行規定，大額存單的利率可有兩種模式，一種是固定利率，另一種是浮動利率。溫斌解釋道，固定利率意味著在購買時銀行就給出固定利率，當大額存單到期之後，按照固定利率償付本金；而浮動利率則可能在期限內銀行會定期調整利率。“選擇哪種計息方式，可能就得看投資者的眼光了。”溫斌表示，如果處於利率下降通道，可能固定收益鎖定高利率是個不錯的選擇；而如果處於利率上升通道，選擇浮動收益則能博得更高的收益。不過，溫斌也坦言，無論選擇哪種計息方式，由於大額存單可在市場上進行多次交易，接盤的投資者也許未必能夠得到與面值相符的收益率。
此外，未來投資大額存單也許還要貨比三家。“小銀行或民營銀行，可能就會比大銀行的利率高。”溫斌説，未來銀行退出機制完備之後，銀行信用也將是影響銀行發行的大額存單的因素之一。
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