資産配置品種相互之間最好不要有趨同性

　　招商銀行鑽石理財經理 高天明

　　何為資産配置？就是“把雞蛋放在不同的籃子裏”，核心理念就是把資金按照某種比例分配到不同的投資品種當中，而這些投資品種，相互之間最好不要有趨同性。

　　很多朋友會問，現在股票行情這麼火爆了，還能不能介入了？A股市場瘋狂上漲，這樣其實就累積了很大的風險。不過，這並不是説明我們要遠離A股市場，畢竟現在市場資金充裕，國企、資本市場的幾個重大改革才剛剛起步，國家經濟已步入新常態化發展……這些都能充分説明我們的牛市還會持續一段時間，只不過估值偏離，需要修復。

　　如果投資了一部分股票基金，那其他的資産應該怎麼配置？在這裡我提供兩種投資思路：一是整體市場要估值偏低，也就是説價格便宜，投資以後持有等待上漲就可以。説到估值偏低，我們最容易參與的就是港股市場，港股市場是全球除俄羅斯之外估值最低的股票交易市場。第二種思路，投資與A股走勢沒有太多相關性，或者在一定程度上走勢相反的産品。比如説債券基金或者採用市場中性策略的對衝基金，説到債券基金，如果處於資産配置角度，盡可能選擇純債基金。

　　另外，在資産配置當中，黃金是必不可少的一部分，因為黃金在保障方面的作用僅次於保險。短期內黃金價格還是處於低價階段，如果遇到全球金融危機，或者全球通貨膨脹，那麼黃金又將作為重要保值品而被市場瘋搶。

　　在資産配置中，還有重要的一環就是保險。保險産品，最大的作用就是降低機會成本，保證我們整個資金在出現意外情況時，不必變現使用。

　　資産配置並不是教條化、模式化的。資産配置是要根據每個人不同的投資需求，不同的風險承受能力而制定，不能簡單地在一些非專業的網站上自行估算就可以。整個資産配置方案是需要和銀行理財師當面溝通，由雙方共同完成並且實施。

　　家庭理財要管好四個“賬戶”

　　民生銀行和平西路支行 理財經理謝婷

　　標準普爾是全球最具影響力的信用評級機構，他曾調研了全球十萬個資産穩定增長的家庭，分析和總結出來了四個賬戶分配家庭的資産被稱為家庭資産最穩健配置。

　　第一個賬戶就是我們日常所説的家庭的流動性資産賬戶。一般佔家庭總資産的10%，可以保證家庭3-6個月的日常開支。可以存活期，貨幣基金，或者像我行的如意寶。

　　第二個賬戶是杠桿賬戶，一般佔家庭總資産的20%，為的是以小博大。這個賬戶一般是抵禦家庭成員的一些意外或者是重大疾病所帶來的突發情況，一定要專款專用，保障在家庭成員出現意外事故、重大疾病時，有足夠的錢來保命，如意外傷害和重疾保險。

　　第三個賬戶是投資收益賬戶，也就是生錢的錢。一般佔家庭資産的30%，用有風險的投資創造高回報。這個賬戶為家庭創造高收益，包括股票、基金、房産、企業等。這個賬戶關鍵在於合理的佔比，也就是要賺得起也要虧得起，無論盈虧對家庭不能有致命性的打擊，這樣您才能從容的抉擇。我們在進行風險性投資的時候要記住，合理把握資金配置比例是守住投資勝利成果的關鍵。

　　第四個賬戶是長期保本收益賬戶，一般佔家庭總資産的40%，這個賬戶功能性比較強，首先這個賬戶一定要是長期性投資，才可以起到強制儲蓄的功能。也一定要是保本性投資，這樣才能在家庭理財裏面起到一個安全墊的作用，不管經濟形勢發生什麼樣的改變，若干年後至少這部分錢和收益客戶是一定可以拿到的。這也就是為什麼這個賬戶在家庭理財裏面佔比是最大的原因！

　　這四個賬戶就像桌子的四條腿，少了任何一個就隨時有倒下的危險，所以一定要及時準備。

　　A股市場風向哪邊吹？

　　國泰君安證券河北分公司財富管理部投資顧問 張弛

　　2014年6月份以來，低迷多年的中國A股市場再次迎來的波瀾壯闊的牛市行情，無論是滬深兩市主機板指數，還是中小板和創業板指數，一年間漲幅都超過了150%。而回顧本輪牛市啟動的原因，可歸結為以下三點：

　　第一，股票市場作為經濟發展的晴雨錶，一直以來都存在週期性的運作規律，牛熊輪迴是股市發展的客觀法則。從2006-2007年的大牛市以來，中國股市已經經歷了長達7-8年的震蕩市和熊市，很多股票，尤其是大盤藍籌股的整體估值已經達到了歷史最低水準，可以説，長期的熊市為牛市的啟動擴展了足夠的上行空間。

　　第二，從整體資金流向來看，在本輪行情發動之初，無論國內資金還是海外資金，都出現了向A股市場匯集的趨勢，這也為牛市的持續上漲打下了堅實的流動性基礎。從國內來説，截止去年年中，股票型資産在家庭可投資資産中的佔比已不足5%，嚴重低於歷史平均水準，隨著股市行情好轉，越來越多家庭把資産配置的重心慢慢轉移到了股市當中，為牛市行情的運作帶來了充沛的增量資金。從國外來説，隨著內地資本市場逐步走向國際化，海外資金投資內地市場的通道越來越多樣化和便捷化。

　　第三，為了更好的推動整個社會的改革和融資需求，經濟轉型發展需要牛市行情的配合。隨著經濟增量的不斷增長，中國經濟也逐步進入了轉型期，在這個階段，資本市場的直接融資功能對促進各行各業提升效率、轉變整體經濟的固有發展模式非常重要，因此，國企改革、註冊制的推出等一系列的經濟發展模式變革，也有助於牛市行情的健康發展。

　　目前，牛市行情已經持續了一年，展望未來，整體來看，促進牛市行情持續進行的根基並未改變，從兩市的整體估值水準來看，依然處於歷史平均水準。只是電腦、網際網路等題材板塊，出現了局部過熱的情況，而金融、有色等權重板塊，市盈率和市凈率水準依然嚴重偏低，未來有較大上行空間。

　　探索破解中小企業融資難之道

　　石家莊匯融農村合作銀行業務管理部副總經理 楊豐

　　多數中小微企業都存在資金短缺的現象，弱化了中小微企業的生存能力和發展基礎。匯融銀行為支援中小微企業的發展，特推出商貸寶、農貸寶、小額票據貼現等一系列小微信貸産品。

　　商貸寶是針對小微企業、商戶在經營中的融資需求提供的信貸産品，該産品最長授信期限可達3年，最高額度200萬元，可採取多種靈活的擔保方式，並提供網點、電話銀行、網上銀行等多種渠道，由客戶自主用款和還款，隨用隨貸，不用不計息，在節約客戶資金成本的同時，滿足客戶經營中的資金需求。

　　農貸寶是我行針對個人客戶在生活消費及個人經營中的資金需求而提供的小貸産品，最高授信額度30萬元，擔保方式更加靈活，同時具備商貸寶産品的多渠道自主用款及還款功能，為個人客戶提供貼心的信貸服務。

　　通過拓寬票據融資渠道，助推小微經濟發展.石家莊匯融銀行聯合河北省金融辦與人民銀行石家莊中心支行，在省財政廳、省工信廳、省工商聯等部門共同推動下，成立了小額票據貼現中心並正式掛牌營業。我行通過辦理300萬元以下小額票據貼現業務，專職為中小微企業、三農客戶解決融資難、融資貴問題。具有速度快、效率高、操作便捷的優勢。

　　在提升客戶體驗方面，匯融銀行大力發展電子銀行業務，使客戶足不出戶就可以方便快捷的享受我行的各項服務。目前我行手機銀行提供了賬戶查詢、交易查詢、行內轉賬、跨行轉賬、手機充值、理財業務、貸款查詢等功能，旨在全面滿足客戶的金融服務需求，讓您的手機成為一個掌上的銀行櫃檯。

　　本報記者 張凱