匯金減持35億元銀行股 滬指重挫6.50%重現7年前“5·30”慘況 兩市4萬億元市值蒸發

　　昨日，一則“‘國家隊’代表中央匯金26日賣出A股四大行中的建行和工行，涉及金額在35億元左右”的消息引發A股暴跌，市值一日蒸發逾4萬億元，逾600隻個股跌停，且成交突破2.4萬億元天量。其中，滬指收跌6.50%，為今年1月19日以來最大單日跌幅。

　　分析稱，暴跌的原因很多，如近期券商限購，影響增量資金入市，監管層也不斷釋放風險警示信號，匯金減持僅僅是導火索。但整體上，A股勢頭仍未改變。短期調整後，有望繼續反彈。而歷史上，歷次大跌之後強勢反彈的概率較大。因此，投資者不必過於恐慌，看好自己手中的優質籌碼。

　　文/圖/表 記者張忠安（除署名外）

　　廣州日報訊 （記者張忠安、李婧暄）昨日A股快速大跌讓很多人措手不及，廣州資深投資者張小姐短短兩個小時左右，6萬元財富不翼而飛。

　　數據顯示，受到中央匯金減持國有大銀行消息打擊，A股昨日午後雙雙重挫，滬指暴跌6.50%，同7年前的5·30當天跌幅一致，成交量創出了2.42萬億元的天量。

　　恐怖！多只股票收盤前

　　兩分鐘從漲停到跌停

　　週四早盤還高開高走的滬指，隨著身份特殊的中央匯金減持消息快速傳播，午後大幅下瀉，多數強勢股瞬間跌停。銀行板塊也大跌5.53%，華夏銀行、招商銀行、光大銀行跌逾6%。

　　截至收盤，滬指連續砸穿4900點、4800點和4700點三個整數關口，報4620.27點，跌321.45點，跌幅為6.50%，成為今年1月19日以來最大單日跌幅。此外，深成指也暴跌6.19%。

　　值得注意的是，滬深兩市成交量達到2.42萬億元的天量，即使剔除ST股，兩市合計有600多只股票跌停，其中，不少個股是在收盤前一兩分鐘內從漲停到跌停。記者對比發現，同前一日相比，昨天一天A股市值就蒸發了4.05萬億元。按照目前A股2.01億的賬戶粗略計算，股民昨日每人平均損失兩萬元。

　　其中，上述張小姐介紹，她資金的賬戶資産瞬間蒸發了6萬多元，相當於丟失了兩個香奈兒包包。

　　匯金減持股被機構接盤？

　　昨日暴跌的導火索無疑是匯金減持。據港交所公開資訊披露，中央匯金于5月26日賣出建行2.8億A股，每股作價6.81元，涉及金額19.068億元，匯金于建行的持股比例從5.05%降至2.14%；同日，匯金賣出工行3億A股，每股作價5.43元，涉及金額16.29億元，匯金于工行的持股比例從46%降至45.89%。

　　事實上，5月26日，上海證券交易所披露的工商銀行、建設銀行等銀行股的大宗交易，合計金額在47.73億元左右。其中，工商銀行以5.43元的價格分8批次成交了3億股，涉及金額為16.29億元。建設銀行以6.81元的價格分6批次成交了2.8億股，涉及金額為19.068億元。而中國銀行也以4.6元的價格成交量了2760萬元。值得注意的是，建行和工行的接盤方均為機構專用席位，賣出均為中金公司北京建國門外大街營業部。由於是機構接盤，這些曾經被市場解讀為利好的交易卻讓A股昨日市值瞬間蒸發了4萬多億元。

　　從數據和時間看，中央匯金的交易，正是上交所5月26日披露的上述大宗交易。

　　此前，中央匯金投資有限責任公司副董事長李劍閣對於媒體報道匯金減持藍籌ETF的消息，沒有肯定也沒有否定，並表示中央匯金在這方面並沒有披露義務。

　　減持因“混改推進”？

　　政府或逐漸減持銀行股

　　業內人士表示，對本次匯金的減持目前不好過早判讀對A股市場的綜合影響，但短期會有一定衝擊。但事實上，工行A股市值大約為1.5萬億元，本輪減持力度不算大。

　　“一方面市場擔心匯金未來還有減持計劃，對大市和銀行股帶來下行壓力；另一方面，減持也反映出匯金認為當前股市過熱，代表一定的官方態度。”比富達證券(香港)市場策略研究部高級經理何天仲昨日接受記者採訪時表示，場內減持，殺傷力更大，未來減持的可能性大增。

　　中央匯金近年來在銀行估值跌至創紀錄低點的情況下一直增持銀行股。從去年開始，這種趨勢悄然發生著變化。李劍閣去年年底在一次會議期間表示，趨勢肯定是削減政府在國有銀行的持股，允許更多社會資本參與。外界分析，確實有跡象表明，中國政府或逐漸減持銀行股。

　　國金證券分析師馬鯤鵬近日也表示，匯金減持，表明國有金融機構的混改開始推進。

　　“往好的方面想，不排除這種可能，但是混改模式還要商榷，場內減持釋放的股權較小，對混改沒有實質性的影響。”何天仲表示。

　　市場展望：

　　有快速反抽的可能

　　“目前大中小銀行均被國內外産業資本減持，或意味著銀行股也已不便宜。”萬聯證券首席投資顧問古振華對廣州日報記者表示，“A股整體估值水準已相當高，預計市場仍有調整空間。”

　　不過，記者隨機走訪部分股民，大多數都認為，仍有上漲機會。有機構人士也指出，本次快速調整將充分消化獲利盤，並振出不少信心不強的籌碼，有利於行情走得更堅實。此番下調空間不會太大，甚至有快速反抽的可能。

　　南方基金分析人士就指出，A股中期牛市格局未變，即使短線有調整，預計下行空間有限。該機構認為，下半年前期滯漲的地産、券商、汽車等藍籌股行情還是值得期待。

　　（張忠安）

　　從歷史經驗來看，連續暴跌的紀錄非常少，暴跌後指數次日反彈的概率有八成。在1996年至2008年期間，滬指跌幅超過5%的有30次左右，但在第二個交易日中上漲次數佔比超過80%。其中最典型的是1996年12月17日，在滬指暴跌9.44%之際，第二天滬指走出高達7.42%的漲幅；1997年2月18日，滬指暴跌8.91%，第二天滬指大幅拉升7.58%；今年1月19日，受到證監會處罰券商兩融影響，滬指當日大跌7.7%，但此後三個交易日累計漲幅達7.28%。

　　“大跌大漲，只要不是系統因素引起，都很難改變市場趨勢，影響時間都較短。”華泰聯合證券市場人士告訴記者。

　　記者發現，在牛市行情中，即使短期有大跌，但最終都未能阻止指數繼續走牛。如2007年A股三次暴跌，但都沒有改變牛市趨勢，指數一路走高，並創下6124點的高位。今年以來5月28日大跌之前，滬指也有過兩次大跌，但經過小幅調整後，指數繼續上揚。

　　但在熊市環境下，暴跌之後，即使有反彈，仍不會改變指數下行的趨勢。如2008年1月、6月和11月都出現過大跌，在多數大跌後都出現反彈，但都是短期行情，股市仍然一路下跌到1664點。

　　在多數人士看來，目前A股牛市格局仍在。這也意味著，短期調整並不改指數中期上升的趨勢。

　　劣

　　純概念股

　　調整中最脆弱

　　在市場波動中，純概念並被爆炒的個股最為脆弱。因此，近期頻繁被爆炒又缺乏業績亮點的個股需警惕。

　　在2007年的“5·30”大跌行情中，上證指數在5個交易日大跌了13.10%。在當年的5月30日跌6.50%後，隔一個交易日又暴跌8.26%。 而不少股票均短時間內暴跌40%以上。值得注意的是，在昨日大跌前，A股對概念股的炒作遠比2007年火爆。因此，如果市場繼續調整，部分個股可能會出現較大幅度下跌。

　　昨日的次新股讓投資者領略其風險之大，星光農機、珍寶島、福鞍股份、普麗盛、鵬輝能源、盛洋科技、山東華鵬、雙傑電氣等次新股都在最後幾分鐘之內股價從漲停到跌停。實際上，今年以來上市的新股中，無論業績多差，都會至少有十幾個漲停板，這種沒有業績亮點支援，僅憑新股概念而被爆炒的個股，在市場調整中可能最為脆弱。

　　監管層對違規炒作也祭出殺手锏。鑫科材料28日發佈公告稱，該公司5月27日公司收到證監會《調查通知書》，因“鑫科材料”異常交易案，證監會決定到該公司進行調查取證。鑫科材料提醒廣大投資者注意投資風險。

　　鑫科材料今年一季度業績虧損2398.64萬元，同比下跌632%。而股價年內漲幅已經達到90%。因此，有分析認為，證監會調查取證不僅會影響該公司股價短期走勢。同時，也向市場釋放信號，證監會開始調查異動個股了。

　　優

　　業績、政策

　　仍是風向標

　　在這輪牛市中，很多無業績支撐的個股頻繁遭到爆炒，使得不少投資者覺得，業績對二級市場的影響力正在弱化。但從每次大調整中，有基本面支撐，且符合政策轉型的優質個股抗跌性比較強。而業績和政策仍然是未來的亮點風向標。

　　中信證券投資顧問高翔認為，從行情發展的邏輯看，一方面經濟仍面臨較大壓力，保增長政策仍在持續加碼；另一方面資金面仍然寬鬆，社會資金搬家入市的趨勢未改，適當調整反而會使牛市走得更穩更長。

　　從業績表現來看，醫藥、醫療保健、食品飲料等大消費類板塊相對樂觀。數據顯示， 2014年醫藥板塊整體收入增長14%，凈利潤增長17%。

　　其中，醫療器械增長勢頭強勁，凈利潤增幅超過30%。今年一季度醫藥板塊整體凈利潤同比增長22.2%，增速小幅回升。如雲南白藥、片仔癀等低估值、業績好的個股具有較強的防禦性。

　　而從政策面來看，上海證券分析師屠駿也表示，新一輪宏觀調控將以“穩增長”為首要目的，未來將陸續見到財政、貨幣、投資等方面“穩增長”政策的加碼。政策托底積累效應將會使得三季度政策見底，改革力度加大，寬鬆貨幣托底經濟的政策組合有利於股市。

　　因此，機構們相對看好傳統産業轉型、智慧製造以及網際網路服務等行業。國泰君安分析師喬永遠表示，政策消滅風險，目前寬鬆加強的預期也正在加強。建議投資者繼續側重成長性公司及傳統轉型公司的機會。

　　其中，“中國製造2025”是成長的大風口，建議沿智慧製造、工業網際網路、應用端三個領域進行配置。

　　另外，國企改革、新能源等也值得留意。

　　新華時評

　　中期牛市不變

　　行情會走更遠

　　隨著“5·30”節點和5000點關口的臨近，市場情緒趨向敏感。28日，上證綜指暴跌320多點，跌幅6.5%。分析人士認為，獲利盤回吐、新股發行在即、匯金減持銀行股傳聞和券商收緊融資杠桿等多重因素導致暴跌，適度調整利於市場健康。

　　“滬深各大股指經過一週多的上漲，再次積累了不少獲利盤，適逢下周中核電等新股批量發行，投資者心態驟然微妙，市場波段性地回檔是正常的。”中信證券投資顧問高翔説。

　　南方基金認為，本次調整將充分消化獲利盤的壓力，有利於行情走得更遠，中期牛市格局不變。高翔則認為，從行情發展的邏輯看，一方面經濟仍面臨較大壓力，保增長政策仍在持續加碼；另一方面資金面仍然寬鬆，社會資金搬家入市的趨勢未改，適當調整反而會使牛市走得更穩更長。

　　近期監管層不斷加強對股市的監管，從規範券商融資業務、進一步放開融券業務，到嚴厲查處市場操縱等違法違規行為，旨在打擊過度投機，控制市場風險。分析人士也提醒，儘管有流動性的支撐，但隨著股指不斷走高，風險必然積聚，投資者需充分認識市場潛在風險。

　　中央匯金28日回應

　　2008年以來，公司在二級市場增持了工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行等上市金融機構的A股股份，並購入交易型開放式指數基金（ETF）。近期，出售了部分增持股份和ETF，其中觸發資訊披露義務的，已根據監管要求進行了披露。